高盛認為，銀行股在2022年應該會有良好的表現，主要是因為有三個主要因素推動該板塊表現。
高盛的Richard Ramsden周四在一份說明中說："過去一年，銀行股大幅反彈，反映出進入2022財年的經營環境前景越來越有吸引力。"
金融股在2022年有一個強勁的開端，截至周四中午，SPDR S&P銀行ETF(KBE)本周上漲超過7%。
首先，高盛稱利率上升是今年銀行的一個驅動因素。事實上，銀行股的強勁表現恰好與利率的快速上升相吻合。基準10年期國債收益率在2021年結束時接近1.5%，周四突破了1.7%的水平。10年期國債收益率對銀行來說很重要，因為它影響着抵押貸款和許多其他商業和消費者貸款的貸款利率。當國債被拋售時，收益率或利率就會走高。
投資者對新冠Omicron變體及其對經濟增長的風險的擔憂減弱，正在幫助推動利率上升。美聯儲也在縮減其債券購買量，並將在縮減結束後提高利率。該央行還在12月的會議上表示，計劃縮減其資產負債表，這是縮減其新冠疫情時期寬鬆貨幣政策的又一舉措。
Ramsden說："我們的基本推測是，利率在2022財年開始上升，強勁的經濟復甦將推動貸款增長和淡化沖銷活動。"
利率上升在幾個方面有利於銀行。例如，消費者的借貸成本將以信用卡和某些抵押貸款利率上升的形式上升。反過來，這也促進了銀行的盈利能力。
Ramsden說："展望2022，我們預計利率上升將構成銀行回報的主要驅動力之一，利率上升、各銀行的高利率敏感性以及持續的貸款增長使我們預計2022的NII（淨利息收入）同比增長7%。"
高盛還認為資本市場正常化是2022年金融股的第二個主要因素。
資本市場活動在過去兩年達到了創紀錄的水平。高盛預計資本市場費用將同比下降11%，儘管分析師認為收入正常化的水平應高於過去十年的平均水平。
高盛認為，第三個因素——銀行股的估值——也應該影響到該行業的表現，因為投資者通過這一點決定哪些股票的價格相對於盈利而言是有吸引力的。
Ramsden說："我們認為市場將從這裡開始區分高回報和低回報的銀行。我們預計，市場將繼續青睞於更多盈利平台增長的公司"。
鑑於這三大因素，高盛將摩根大通(JPM)和美國銀行(BAC)列為其2022年的首選。
高盛看好這兩支銀行股的前景是 "由規模和我們關注範圍內一些最高的利率敏感度所驅動的，而且我們繼續預期貸款增長會加速，這與管理層關於持續關注增長和平台投資的評論一致，"Ramsden表示。"我們還認為他們的資本市場平台為正常化做好了準備。"
根據該公司的目標價格和股票周三的收盤價，高盛認為摩根大通在未來12個月內將反彈約18%，美國銀行將上漲約10%。
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