歡迎各位研粉來到「社長說」欄目，今天咱們聊聊三個話題：市場、鋰礦、火電。
在外圍影響下，市場整體縮量震盪，表現好的主要三個方向：一是俄烏概念，尤其是昨晚《對俄祭出SWIFT，影響多大？兼談大國重器CIPS！》文章重點解讀的CIPS概念：「本次將部分俄羅斯銀行剔除SWIFT系統將進一步提升中俄之間人民幣結算的貿易需求，有利於加快人民幣國際化的節奏」，今天CIPS概念出現批量漲停。二是新冠，主要刺激還是香港數據仍在上升。三是新能源上游為代表的賽道分支，鹽湖提鋰、有機硅、磷化工等分支再度大漲，核心個股紛紛創出階段新高。為什麼這一輪賽道反彈以上游彈性最好？主要是因為大多數上游價格還在持續上漲，短期業績確定性更高；同時，從產業鏈安全角度看，上游礦的戰略安全地位關鍵，尤其是新能源上游金屬礦，今天工信部也強調「提高鎳鈷鋰資源的保障」、「適度加快國內鋰、鎳等資源的開發進度」。今天盤中，工信部提出要提高國內鋰資源的保障，適度加快鋰資源開發進度。這不僅是為了平抑持續大漲的鋰價，保障新能源產業鏈健康發展，更重要的是保障供應鏈安全可控。大致聊聊國內鋰資源的供給格局，我國鋰礦儲量全球第五，儲量相對來說比較豐富，占全球儲量的7%，但目前由於品位、開採技術等問題，自給率比較低，主要依賴進口：2021年我國進口鋰精礦數量在200萬噸以上，相當於進口25萬噸碳酸鋰，我國整體的消費量在40萬噸左右，進口占比為65%左右，對外依存度很高。贛鋒鋰業、天齊鋰業等公司就是以進口礦為主。一是青海西藏地區的鹽湖，占到全國鋰資源的75%，但是開採難度大，不過在當前高企的鋰價背景下，鹽湖提鋰已經成為青海省重點工程。鹽湖股份、藏格礦業、西藏礦業等公司在此布局。二是江西地區的鋰雲母礦，也是亞洲儲量最大的鋰雲母礦，雲母提鋰成本低，但是提取技術仍然有限制。永興材料、江特電機等公司在此布局。三是四川地區的鋰輝石礦，礦石鋰資源占全國的57%。盛新鋰能、融捷股份、川能動力等公司在此布局。總體來看，如果加快國內鋰資源的開發進度，布局四川鋰輝石礦等國內鋰資源的公司將更加受益。跟蹤下火電的基本面：節後以來，動力煤價格再度反彈，壓制了火電一季度盈利預期，但是上周發改委印發了煤炭價格機制的文件，強調「引導煤炭價格在合理區間運行」，相當於穩定了煤炭價格，也就消除了火電廠成本的不確定性。從業績來看，由於去年煤炭價格同比大幅上升，2021年大部分火電廠業績是虧損的；2022年一季度由於煤炭價格回升，所以不確定性也比較大；不過從2022年全年來看，大部分火電廠的盈利將大幅回暖，華電國際、浙能電力等火電企業的估值全年可能降到10倍左右。關於上述討論的「火電」相關的更多內容，請對此感興趣的研粉移步到今天的次條研訊閱讀。
注意：再好的邏輯，也得結合大盤漲跌趨勢來選擇介入跟退出的時機。以上內容僅是基於行業以及公司基本面的靜態分析，非動態買賣指導。股市有風險，入市需謹慎，操作請風險自擔。
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