前言：昨天本來就設定好，今晚繼續正常推送經典陪讀的。
不過想到暴跌之日，不藉機熬一碗濃雞湯，有點浪費「大好行情」，所以臨時改主意啦
持續暴跌是拷問投資理念的大好時機，可遇而不可求，真正的走過、路過、莫要錯過。
錯過後或許又要好些年才會重逢，屆時可能又是幾十萬、幾百萬甚至幾千萬的學費，划不來。
此時，最合適直面自己的內心，質問自己究竟是「真知，行不難」，還是「聽時似悟、對境生迷」的聽過、看過、背過？
本文幾乎全部由舊文截圖拼接而成，因為我認為這比今天寫新的更有價值。
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投資的完整體系，巴菲特在五十多年前已經闡述的非常系統、非常清楚了，此後一生只不過就是照做、照走、照收錢。
上個月我和部分朋友聊1977年致股東信的時候，順口胡謅了一首不合韻律的長短句，我認為可以算是比較完整的概括。原文如下：
「五十年前老仙翁，投資體系已成功。買股就是買企業，不分大小股東。股價波動沒用，企業成長自會推動。我們落後數十年，心中無需騷動。中美國情差異，後發也有優勢在手中。更何況人性不變，百年後還是炒家滿屏多空。」這不，一個月後的今天，曾經信誓旦旦要搞價值投資的人，發現價值投資不靈光了，靠譜的還是滿屏多空。曾經以為自己已經開始瞅地的人，今天有了充分的理由去瞅傻子，因為「這次不一樣」，這次有「XXXX和XOXO」是以前從來沒有過的
所以，前不久有位朋友在書房提問，優質企業都被大家挖掘光了，以後還會有機會嗎？老唐說：「放心，幾年後、十年後甚至一百年後，股市依然大把機會。」為什麼呢？因為人性永遠在貪婪和恐懼之間轉換，這是不會變的，哪怕在未來的元宇宙里也不會變，哪怕人類進入GC主義也不會變。股價本身只是映射了人性這種變化，展示了人們「妄圖猜測他人行為然後提前做出自己的決策，殊不知他人亦是如此猜測和決策」的死循環。這個死循環里，低估之後照樣可能更低估，高估之後照樣可能更高估。一旦人們發現低估之後還有變態低估，變態低估之後可能還有地下室，昔日自以為不會受到股價影響的人，會大面積崩潰，從無例外。他們總以為自己哪怕賣在地下室，也可以在十八層地獄裡重新買回來。然而他們只是再一次忘記了：「市場先生的出價只能（等他出價後）無情地利用，不能（在他出價前）預測（並根據預測採取行動）。問題是，你口袋裡鈔票的數量已經鐵證如山地告訴你：「不，你從來沒有能力猜中，否則你不會現在還是這麼窮」
55年前，巴菲特就犀利地調侃過那些自稱能看出要跌的人：既然你過去沒有能力，為什麼會認為自己今天有了這項能力呢？預測的訣竅就是不斷預測，總會有對的時候。但這用來指導投資，只會讓自己氣急敗壞、心亂如麻。預測瘋子的行為，N次里對一次，有用嗎？
其他錯誤的預測和唯一對的那次，只要承認自己並不能提前區分，就意味着哪怕對的那次，也不可能成功指導自己的投資。除了過過嘴癮，獲得一些誇誇其談的帝都出租車司機級別的享受之外，對人生和投資有百害而無一益。遠離槓桿、只用至少三年以上的閒錢投資，從不預測頂或底，相信購買股票是購買企業真金白銀的盈利能力而不是去掏其他股民的腰包，相信資本永不眠、恐慌過後日印200張百元大鈔的印鈔機一定會比日印100張百元大鈔的印鈔機市場價格高。低估進入。如果遇到變態低估、變態²低估、地下室、地獄、地獄²……有錢就加，沒錢就扮演吃瓜群眾，笑看李扯火vs賈老練之間的撕扯。或者乾脆假裝不在，賞花賞月賞秋香，靜待市場情緒恢復平靜。尤其是「遠離槓桿」四個大字，是書房裡最有價值的內容，是老唐26年前用全部身家換回來的真經
一旦你使用槓桿、甚至只是用短期需要動用的錢做投資，你實際上就放棄了投資者在股市里唯一的優勢：享有是否交易的決策權。唯一的優勢喪失後，基本就是赤裸裸地賭博了，有時贏有時輸，看命。
我相信最近一段時間的走勢，尤其是小企鵝也能在三天之內從385跌到298的現實，會再次提醒我們關注老人家的苦口婆心：「資本市場，什麼離奇的事情都有可能發生。你要做的是處理好自己的事，力求在最離奇事件發生時，你仍然能夠活着。」只有活着，只有掌握了是否交易的決策權，你才有可能度過「最離奇的事件」現場，然後愉悅打掃戰場（撿錢），收穫戰利品，而不是成為戰場的屍體，別人口袋裡的戰利品
否則，無論股市多麼有投資價值，多麼強行地送錢，都和你沒有關係了。你只能屈辱地蹲在牆角，恥辱地流淚，徒勞的悔不該當初。但是為什麼要在低估到變態低估、到地下室到地獄的過程里「硬扛」呢？先退出來待「情況明朗」時重新進入不香嗎？等着抄底的人，手頭的錢一般最終都去追高了，這是市場歷史數據告訴我們的結果。所以他們基本上一直窮着，一直期盼着自己下一次抄到大底、賺到大錢。華爾街最有經驗的人也這樣總結：只有自大狂和傻瓜才幻想抓住頂部和底部。現實里，甚至那些真正抄到過大底的人，整個投資生涯里通常也很難賺到大錢。那些成功預測大底的甜蜜回憶，會幫助他們及時割肉或及時逃「頂」（多數是割腰，剁膝蓋）。那麼，低估之後遭遇變態低估、地下室、地獄、地獄²時，怎麼面對身邊人的壓力呢？比如上面這位朋友，如果2020年3月19日他所謂的抄作業，是指這些股票當時要拼命的領導，發現短短一年後的2021年3月就已經翻倍有餘，哪怕經過了最近這麼悲慘的暴跌之後，依然保有相當令人滿意的回報（除了騰訊扣除期間分紅後依然有小幅下跌之外，其他所有個股均是大漲，年化收益率超過20%），自然就會改變看法。當然，完全依賴未來的時間，其實是代價非常高的行為。要想在未來不要再面臨這種「拼命、不被信任」的局面，最好的辦法是你在此之前就成為一個負責任的人、一個願意理性思考的人、一個靠譜的人，一個值得信賴的人。獲取信任從來不是靠事到臨頭的口吐蓮花，它更多地取決於你平時的一言一行，一舉一動所展示出來的氣質。你值得信任，你才會獲得信任，你值得信任，你就會獲得信任。要想在未來的關鍵時刻獲得價值千金萬金億金的信任和支持，不妨從現在開始，「裝」一個靠譜的、值得信賴的好人，一直「裝」下去……直到永遠。不考慮道德評判，僅僅是考慮性價比，僅僅是考慮投資回報，「裝」好人這件事就是值得的
投資就是人生，人生就是投資，它們遵循的是同一套規則。不需要複雜的伎倆，不需要絞盡腦汁算計，簡簡單單地放眼未來，多看長遠的事情，多比較長遠的價值，不僅可以幫助你成為值得信賴的好人，同時還能幫助你成為發了大財的、值得信賴的好人。試試吧
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