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自2021年底以來，已有5家網絡安全上市公司宣布被併購，收購者包括私募資本、科技巨頭等；

私募資本針對網絡安全公司給出了高溢價的收購估值倍數，2020年Thoma Bravo LP的平均收購估值倍數達16.4倍，即收購估值為近一年營收的16.4倍；

有分析師認為，將有更多細分龍頭成為合併對象，這些公司市值在20億至70億美元之間，年收入在3億至6億美元之間。

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隨着收購者越來越願意為發展趨勢良好的公司支付高額溢價，曾一度山頭林立的網絡安全行業正在被逐一收購兼併，向更統一的局面邁進。
2022年前幾個月的數據表明，在網絡安全之外的其他行業中，兼併與收購出現了速度減緩或金額大幅壓緊的趨勢，但網絡安全行業的此類活動仍勢頭不減，自2021年12月以來，已有五家網絡安全公司宣布達成了規模不一的交易。




近一年已有

5家上市公司被併購


網絡安全行業的收購狂潮在2021年底時便初顯端倪。當時，Permira Advisers Ltd.和Advent International Corp.兩家公司聯合多名投資人完成對著名網絡安全公司、消費者安全廠商McAfee的收購，交易金額高達208.6億美元，創下有史以來行業兼併與收購活動的最高紀錄。幾周後，Permira Advisers Ltd.公司又決定用59.1億美元交易總價收購郵件安全廠商Mimecast Ltd.。
2022年開年，網絡安全行業的收購活動延續了上一年的勢頭，並隱隱顯現出更加頻繁趨勢。4月11日，美國私募股權公司Thoma Bravo LP宣布將通過一筆總額74.6億美元的交易，完成身份安全廠商SailPoint Technologies Holdings Inc.的私有化收購。
此前，安全策略管理廠商Tufin Software Technologies Ltd.已於4月6日宣布，被私募股權公司Turn/River Management LP的下屬公司收購，企業價值約為5.441億美元。
再向前一個月，Alphabet Inc.公司宣布將以75.5.億美元的價格對應急響應與威脅情報廠商Mandiant Inc.實施收購。
連番不斷的收購活動開始讓外界猜測，誰將成為下一個被盯上的網絡安全上市公司。




高溢價收購下，

更多細分龍頭成為合併對象


Wedbush Securities證券公司分析師丹尼爾・埃維斯（Daniel Ives）評論稱，Mandiant Inc.公司被收購只是「大規模合併這座冰山顯露出來的一小角」。他認為，網絡安全行業「大規模增長的背景」，是社會各行業加速數字化轉型的戰略以及近期俄羅斯對烏克蘭的入侵。後者讓人們更加意識到從國家層面做好網絡安全準備的必要性。
在Tufin公司被收購之前，埃維斯就指出會有更多上市網絡安全公司成為合併對象。其中包括SailPoint、Ping Identity、Varonis Systems Inc.、Qualys Inc.、Tenable Holdings Inc.、Rapid7 Inc. 以及CyberArk Software Ltd.等。在規模上，這些公司每家都與Mandiant不相上下，市值在20億至70億美元之間，年收入在3億至6億美元之間。

Thoma Bravo LP公司是網絡安全行業最活躍的收購者之一。據悉，這家私募股權公司及其背後的運營者自2019年初以來已宣布完成對20家網絡安全公司的收購。該公司對SailPoint公司的收購估價是後者過去12個月營收的16倍，收購完成後將幫助Thoma Bravo LP公司擴大在網絡安全行業內的合併範圍。
對Thoma Bravo LP公司來說，高倍估值並未過多超出本公司標準。在過去三年中，Thoma Bravo LP公司針對正在運營中的網絡安全公司給出的收購估值倍數一直保持在兩位數上，2020年平均達到16.4倍。
相比之下，2022年時網絡安全行業的平均收購估值倍數為8.8，已達到多年來的最高點。


參考來源：spglobal.com

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