本周美股和A股走勢大相徑庭，納斯達克本周漲幅約8%，而大A走了一個深V。美國本周漲幅如此，是不是意味着又要掀起一波長牛呢？對此我持否定態度，美聯儲剛公布5月貨幣政策會議紀要表明接下來還會多次50基點加息，6、7月50基點是跑不掉的。雖然美聯儲暗示後續加息會較靈活，市場解讀為9月份美聯儲加息會暫時剎車，但是，這不改變全球加息縮表的大趨勢。就鮑威爾歷史言論來說，美聯儲已經無數次打臉自己的，最開始喊「QE不會造成通脹」然後是「通脹是暫時的」，現在看，就是笑話。我認為美聯儲採用這種模稜兩可的話術主要是不想刺激金融市場。美聯儲今年主要任務就是遏制通脹，通脹不遏制，股市就永遠有顆雷懸在頭頂，背後根本邏輯是：如果不能確保價格穩定，經濟可持續增長和金融穩定也將無從談起。基於俄烏衝突對全球能源和糧食農產品價格系統性影響，我不認為通脹這麼好控制下來，更多國家加息縮表控制通脹正在路上，比如英國等。本輪金融市場回調，是多方面原因推動的，其中主要是全球性通脹造成各國央行必須加息縮表，俄烏衝突加劇了全球通脹，俄烏從能源到糧食全方位影響全球物價。這樣的環境導致全球消費市場萎靡，美國亦如此。最近，美股多個領域巨頭（消費、互聯網）紛紛發布不如預期的財報，比如亞馬遜第一季度財報不及預期大跌約10%（臉書、奈飛腰斬更不用談）、沃爾瑪業績不及預期導致大跌11.4%，塔吉特（Target）的一季度業績也同樣不及預期，股價因此大跌近25%。可以這麼說，疫情這三年就是一場夢，本輪迴調股價要回到疫情前了，這就是金融市場的價值修復！但是，個別板塊除外，比如新能源。我看好這輪迴調納斯達克腰斬，現在談底部為時太早，我總結的6大金融基本面基本上還是沒有反轉，就這，哪來的勇氣談底部到了、牛市來了？
如下圖所示，本周大A（上證指數為例）還是走深V，周二大跌是歷歷在目，後續三天雖然收盤是紅的，但是並不穩健，波動非常大。也就煤炭等傳統能源板塊表現較好，主流科技、消費板塊則表現不佳。比如醫藥醫療、芯片板塊都經歷了較深的下探，碳中和、互聯網和消費也是整體明顯下降。市場信心不是一張A4紙就可以激發起來的，也不是喊口號就能夠實現的，現在全球經濟在經歷多方面考驗（通脹、俄烏、疫情等），不會一下子走出泥淖。對於今年金融市場的整體判斷，我維持此前的觀點：今年很可能複製18年整體行情，熊一年，而且比18年更狠，大熊一年。因為今年美聯儲加息縮表比較激進，到年底才有可能趨緩。【再次重申】今年金融市場主旋律還是美聯儲加息縮表遏制通脹，全球加息大周期是毫無疑問的，而且美聯儲本次加息縮表進程上是「前快後緩」，2022年內的加息縮表會非常迅速，這就決定了今年全球金融市場不會好看。正因為如此，我認為大家今年的投資策略是步步為營，預留足夠的安全倉位以備後面低位加倉，今年要以學習積累為主，不要想着獲利，少虧當贏，本輪疫情期間的金融市場表現很值得我們實戰學習，機會難得。這種全球為了應對疫情大放水，後面又為了應對放水造成的通脹再加息，這是幾十年難遇的實戰學習機會，深刻感知這次大迴轉，以後遇到類似的事情，大家就可以做到從容應對了。（PS：下表偏債基金是我個人優選的，不作推薦，僅供參考學習，大家可以看看他們的歷史收益走勢圖）第2和3部分參考上周周報：《底部到了？牛市來啦？做什麼春秋大夢啊！——投資周報-20220521》二、分組解析（後續我會單獨分享自己研究的基金，不過內容僅供參考，歡迎大家互相學習並促進進步！）我定投的這個策略本期微跌0.03%，本期踩線跑贏明星固收組合【我要穩穩的幸福】（跌幅0.1%）。對於策略重倉的安信這三款固收基金，還是值得持有的，一方面歷史業績值得信任（連續26個季度正收益），還有就是我認為房地產這輪大洗牌和出清最終會利好央企、國企頭部房企，小房企甚至經營不善的大房企留下的市場都會被他們分掉。【這個現象已經在顯現，本觀點我也持續重複1年了】對於本基金，我會保持耐心，基於基金經理過去業績以及所持倉的素質，長期還是值得看好的。期待本策略取得更好的成績！
我定投的這個策略本期收益為-1.34%，本期明顯跑贏了明星組合【贏定投】（-2.71%）。該策略做多中高端消費、醫藥醫療和產業升級這些符合國家發展趨勢的賽道，這些賽道目前估值回落比較迅速，投資價值吸引力越來越強，基於加息、疫情和經濟基本面，這個策略也做了防禦。（舊文《2022年投資展望，全球加息背景下的3種投資策略！》）顯而易見（複述多次）：可以看出這個組合不爭一朝一夕的得失，目標是通過緊扣我國「產業升級」與「消費升級」雙主題，順勢而為，獲得超額收益。該組合可能還會回調，但是，越回調我會越加注，我不追求買在最低點，而是採用底部區域落子策略。對於我這種循序漸進定投的投資者來說，不會害怕下跌，反倒該希望跌得更厲害，該策略持有的是我國消費、醫藥醫療、互聯網（這個已經跌了約30%）和新能源核心公司，他們代表了國家未來，我看好我們的未來，因此持有這些標的我可以「安穩睡覺」。
風險提示：本材料僅供參考，不構成任何投資建議，不作為任何法律文件。投資者在進行投資前請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。市場有風險，投資需謹慎。
鑽石舞台 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()
留言列表
留言列表