大盤微跌0.02%，創業板漲1%，個股上漲家數略低於下跌家數，成交量繼續萎縮，全天不到萬億。符合我上周的判斷，大盤縮量突破60日線之後必須補量，在此期間只要不跌回去就算成功，等市場認可了突破形態再繼續組織上攻。昨晚復盤我說社融數據差不會對盤面產生影響，今天確實如此。大盤只是小幅低開就沒再跌了，盤中即使有短暫跳水也能很快企穩反彈，說明資金壓根就沒把社融當回事兒。板塊方面，新能源再次領漲，光伏和鋰電池雙雙站在漲幅榜前列線上，成為今天兩市賺錢效應最強的區域。在當前複雜的環境下，絕大部分資金都傾向於擁抱最優質的資產，不僅能獲得高安全邊際，還能獲得其他板塊給不了的超額回報。再加上光伏和鋰電池上半年經歷一波腰斬式下跌，大大小小的股票都在爬坑階段，疊加未來業績預期算出的估值並不高，也確實值得配置。拿光伏來說，去年板塊最高3599點，今年最低2278點，跌幅接近40%，個股更是輕輕鬆鬆腰斬。其中的典型代表是中信博，去年四季度的高點是258塊，今年最低點是45塊，被捶的就剩下零錢了，作為國內光伏支架龍頭，即使去年光伏裝機量低於預期也不至於這麼慘，於是最近走出一波估值修復行情，三個多月時間怒翻三倍。即便如此，它距離去年的高點依然還有不小的空間，隨着光伏板塊逐漸填平上半年的坑，按照同樣的走勢推演中信博，看起來應該還有50%-60的空間。
要知道這是站在去年估值的前提下，而去年光伏裝機量是很差的，市場預計今年下半年在硅料價格回落的推動下國內大型光伏電站建設會提速，疊加歐洲分布式光伏需求爆發，光伏板塊理應看的更高。未來無論光伏也好，鋰電池也好，總趨勢肯定是高成長，同時伴隨着產業鏈內部不斷變化的利潤分配格局。光伏最近一年的絕大部分利潤都被硅料拿走了，後續肯定要讓給中下游，因此一方面要關注組件的利潤改善預期，同時要關注輔材在裝機回暖預期下的需求提升空間，重點看存在產能瓶頸的細分環節。目前存在確定性產能瓶頸的環節是EVA粒子，所以聯泓新科和東方盛虹最近漲的很猛，這種情況會向下游傳導到光伏膠膜環節，重點是福斯特和海優新材，有很高的關注價值。周末關於芯片的討論也很多，消息面是美國限制高端EDA設計工具出口，很多人說國內芯片行業遭遇滅頂之災徹底完了，我昨天沒聊，今天聊兩句。很顯然，二級市場已經給出答案，這消息對芯片板塊沒啥影響。EDA是芯片在設計、製造和封測階段都必須要用到的工具，被稱為芯片之母，美國三大巨頭掌握全球80%以上的市場份額，處於完全壟斷地位，而美國這次並沒有全面限制EDA工具出口，而是針對高端EDA工具，意圖封殺我國設計3納米或者更先進的芯片。畢竟華為已經設計出4納米芯片，只是沒人給他代工，美國為了限制我們在這個領域的追趕腳步，不得不出這種陰招兒。對我國高端芯片領域確實是重大打擊，但高端芯片的主要應用場景也就是消費電子，在更廣泛的工控、汽車、軍工、航天、雲服務、大數據、新能源、計算機等領域其實用14納米就夠了，而我國有針對大尺寸芯片的EDA工具，完全不受影響。而且美國只是限制EDA工具出口，並沒有限制高端芯片出口，我國還是可以買他們的芯片（華為等敏感單位除外），說到底美國是希望我們永遠都花高價買他們的成品芯片，所以才拼了命的限制我們研究高端芯片。從另一個角度說，國內芯片板塊的底層邏輯壓根就不是高成長，而是國產替代，美國越限制什麼，意味着相關領域越會受到國家重點扶持，未來國產替代的邏輯越強。就說EDA工具，華大九天、概倫股份、廣立微並沒有因為美國的消息崩盤，今天開盤反而集體直線拉升，漲的就是國產替代邏輯。今天真正崩盤的是通策醫療，原因在昨晚已經說了，跟牙科集采有關，這會讓市場重新定義通策醫療的估值，今天大跌9%恐怕不是終點，後邊還得跌。
越是這樣，資金越會抱團主流賽道，沒辦法，業績好+不踩雷，誰看了都想抱一抱。目前持倉：
短線：特高壓+創新藥+建材
基金：匯添富消費（000083）、興全合宜混合（163417）、南方中證500ETF（160119）
定投：華安創業板50（160420）
以上內容均為作者（王倫，執業資格證號：A0780617070010）個人觀點，僅供參考，據此操作請自負盈虧。
股市有風險，投資需謹慎。
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