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根據wind資訊的統計信息，中債信用增進投資股份有限公司已經為重慶龍湖、美的置業、新城控股、碧桂園和旭輝集團等5家房地產公司提供擔保發行債券，累計發行債券金額為62億元，債券發行期限均為3年，發行的票面利率在3.20%-3.33%之間。

中債信用為房地產公司提供擔保發行債券，這對於房地產公司來說，是個好消息，意味着擔保公司開始支持房地產行業，意味着更多的房地產公司可以通過擔保增信的方式拓展融資渠道。
但是，國內擔保公司的總擔保額度是有限的。根據國務院2017年印發的《融資擔保公司監督管理條例》，其中第十五條明確規定「融資擔保公司的擔保責任餘額不得超過其淨資產的10倍「，這就使得擔保公司的擔保額度有了明確的上限。雖然2022年上半年債券市場一共新增了江西省信用融資擔保集團股份有限公司、江西省融資擔保集團有限責任公司和合肥市興泰融資擔保集團有限公司三家AAA擔保公司，但是擔保公司的擔保額度在某種程度上還是變成了稀缺資源。
而從信用債券市場的實踐來看，這些主體信用等級為AAA的房地產公司，在此之前發行債券是不需要由擔保公司進行擔保的。那就意味着，有限的擔保額度，會被房地產行業切走一部分。而且能得到擔保公司認可的房地產公司資質都是不錯的，而且一般會有優質的房地產項目作為反擔保措施，這是其他發行人無法比擬的優勢。
所以，現在唯一的懸念就是，擔保公司會為房地產行業提供多少擔保額度，而擔保額度減少的又是會是哪些公司。因此個人認為，擔保額度可能會受影響的會是區縣級城投公司。原因有兩個：一是區縣級城投公司對於擔保額度是剛性需求，不少債券品種（比如企業債券）都需要提供擔保；二是因為資源有限，區縣級城投公司很難提供有力的反擔保措施。
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