關於對S證券承銷保薦有限責任公司予以監管警示的決定
當事人:S證券承銷保薦有限責任公司。
經查明,S證券承銷保薦有限責任公司(以下簡稱S承銷或公司)作為中信科移動通信技術股份有限公司(以下簡稱信科移動)的主承銷商,存在以下違規行為:
2022年9月26日,S承銷在行使超額配售選擇權購入信科移動股票的過程中,未按照上海證券交易所(以下簡稱本所)業務規則及公司內部制度規定的本方最優價格方式進行買入申報,內部控制制度執行不到位,技術系統等業務準備不充分,履職盡責存在缺失。
上述行為違反了《上海證券交易所科創板發行與承銷規則適用指引第1號--首次公開發行股票》(以下簡稱《適用指引》)第三十三條、第三十八條規定。鑑於上述違規事實和情節,根據《上海證券交易所科創板股票發行與承銷實施辦法》第三十條、《適用指引》第六十一條和《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》等有關規定,本所決定採取以下監管措施:對S證券承銷保薦有限責任公司予以監管警示。
當事人應當引以為戒,儘快做好內部規範整改,嚴格遵守法律法規、本所業務規則的規定,依規完成後續超額配售選擇權行使相關業務操作。同時,加強對相關法律法規及業務規則的理解學習,強化內控制度執行,確保技術系統就緒,切實提升履職盡責能力。
上海證券交易所
二〇二二年九月三十日

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先說結論,負反饋暫時結束了,但是指數的正反饋還沒開始,是否會開始是不知道的,是種種跡象表明下跌結束的概率越來越大。

首先,老粉都應該知道,我以前寫過N次,就是但凡是見底,都需要有強勢龍頭大哥帶頭,這類股並不一定是調整過程中一直漲的股,往往是一開始調整,它們跟着跌,然後調整到尾聲,它們逐步走高,調整結束的那一刻往往就是放量啟動。比如這次的中國軟件,醫療器械這類,次一點的是下跌過程中,指數新低,它不新低,指數再次新低,它再次不新低,之後指數啟動,它放量啟動,比如4月底的石英股份。因為前面那種模式我最熟練,後面那種相對少,所以當時4月我就是沒想明白這點,所以踏空了。

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最近看到市面上有不少機構開始賣作文模版了,可能大家對作文模版也存在一定的疑問,所以今天和大家簡單聊一聊關於作文模版,大家比較關心的幾個問題。


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最近梅德韋傑夫跑出來說了對國際局勢的五個看法(附在本文後面),初哥主張對美國和俄羅斯的鬼話都不能信,但從我們的現階段利益出發需要支持俄羅斯,我們需要俄羅斯變成一面抵擋美國的盾牌,我們需要利用俄羅斯在歐洲消耗美國的實力。

此文分析梅德韋傑夫對國際局勢5個看法,有助於我們認識俄羅斯的真實面目,並且明確我們自己的利益究竟是什麼。

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直接把特拉斯弄下台的,不是別人,正是英國的好基友、好兄弟美國。美國為了割國際韭菜、促使資本回流,造成美元一路沖高、美元兌英鎊一路走強,導致英國國內很多資本外流,造成了巨大的經濟和社會問題。

一年間英鎊兌美元匯率跌了接近20%,跌掉了約翰遜、特拉斯兩位首相。在之前美元通過潮汐率收割全世界時,英國第一尚未脫歐,能夠通過和歐洲抱團抵擋一撥;第二英國自身的經濟狀況也比較穩健,所以社會的變動不會如此劇烈。

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根據彭博社的消息,美國政府將宣布釋放1000萬至1500萬桶石油儲備,以平衡市場並防止汽油價格進一步攀升。
如果我們按1500萬桶計算,可以排名美國歷史石油儲備釋放第四。根據美國能源部的戰略石油儲備快覽(SPR Quick Facts),除了本次釋放戰略石油儲備,美國歷史上一共有3次因特殊情況緊急釋放戰略儲備。
1.2011年6月,為抵禦利比亞戰爭對國際石油市場的衝擊,經國際能源署協調,奧巴馬釋放3000萬桶石油儲備。
2.1990年9月 - 1991年1月,為抵禦進攻伊拉克的沙漠風暴行動對國際石油市場的衝擊,釋放2100萬桶儲備。
3.2005年9月,受卡特里娜颶風影響,釋放1100萬桶石油儲備。
雖然本次釋放了1000~1500萬桶儲備並不是非常多,但由於是屬於整個春季公布計劃的1.8億桶的一部分,按照1.8億桶的總釋放量計算,那麼已經穩坐美國戰略石油儲備緊急釋放第一的寶座。
美國到底有多少石油戰略儲備,這是一個比較迷的問題,世界上有很多種說法,從數億桶到數十億桶不等。在這裡我們還是取美國能源部的SPR Quick Facts的官方數據,截止至2021年12月31日,美國擁有5.947億桶(594.7MMbbl,MMbbl是「百萬桶」)戰略石油儲備,這個儲備量大概是美國1206天的石油淨進口量。
根據這個量,我們可以算出美國石油的日進口量大概是594,700,000/1206≈493MMbbl,也就是49.3萬桶/天。
如果美國今年春季的1.8億桶的戰略石油儲備釋放可以最終達成,相當於美國一年的石油淨進口量。
根據美國運輸統計局(Bureau of Transportation Statistics)的數據,美國從2000年起一直到2022年的石油消耗量(下圖藍色條)比較穩定,都在每天2000萬桶左右徘徊。
也就是說美國從春季計劃釋放1.8億桶的戰略石油儲備,大概夠全美國使用9天左右。而1.8億桶的石油儲備,按照美國能源局的數據,占了美國整個戰略石油儲備5.947億桶的近1/3,可以說是一個非常大的量。
我們看看前三次的緊急釋放,伊拉克戰爭、敘利亞戰爭和卡特里娜颶風,都是面對各種戰爭災難時才進行釋放;而本次釋放,則是第一次因為面臨巨大的經濟問題——也就是美國國內不斷增加的通脹而進行的釋放。
5天前美國剛剛公布了9月份的CPI數據,9月CPI同比上漲8.2%,預估為8.1%,前值為8.3%;美國9月CPI環比上漲0.4%,預估為0.2%,前值為0.1%。
這個數據依然比預估要高0.1個百分點,近幾個月的數據表明美國依然沒有辦法控制國內高企的通脹,同時上周沙特為首的歐佩克+表示不會遵循美國俄要求增產石油以幫助美國平息國內物價上漲,而是跟美國對着幹、每日大幅減產200萬桶石油。
在經濟數據和國際石油生產數據都達不到美國自己的目標時,美國這個時候開始釋放戰略石油儲備,說明美國國內經濟已經走到了一個比較緊要的關頭。
接下來我們就要關注一下美國11月和12月的CPI數據(因為10月快要結束、受將要到來的儲備釋放影響較小),如果CPI數據可以控制住,那麼美國可能會選擇緩慢釋放石油儲備,如果CPI數據依然控制不住,那麼儲備的釋放速度可能會加速。
那麼就來了新的問題:美國釋放掉的戰略石油儲備,該如何進行補充?
根據美國能源局的數據,美國政府授權的石油儲備量是7.14億桶,按照2021年底5.947億桶的儲備量算,美國戰略石油儲備量只滿足了庫存的83.3%。
美國需要靠不斷進口才能補充自己的戰略石油庫存量,以維護自己的能源安全。國際油價目前運行在接近100美元的高位,而美國目前戰略石油儲備的均價是29.7美元/桶,和國際油價有相當大的差距。
美國國內頁岩油開採受限,國際上歐佩克+要減產原油抬高油價,美國又不能從俄羅斯進口原油,美國現在明面上的選擇有三個:
1.放開國內頁岩油生產
2.向沙特和歐佩克低頭
3.向俄羅斯低頭
這三個選項,第一個和第三個都是要拜登命的選項。
放開國內頁岩油生產,就是為特朗普的金主們提供彈藥。特朗普的金主們有很多都是傳統能源行業的巨頭,放開頁岩油生產無疑會讓他們擁有充足的資金幫助特朗普打選戰,等於直接給共和黨遞送彈藥。
而向俄羅斯低頭,在意識形態至上的美國和西方,無疑就是放棄道德的高地,如果拜登敢向俄羅斯低頭,那麼證明了美國國際關係戰略的重大失敗、將會對美國對國際社會的掌控形成雪崩效應。這肯定也不會是拜登的選項。
那麼剩下來的唯一選項,就是向沙特低頭。但是也是因為意識形態的原因,民主黨的選民對沙特的印象很不好,如果拜登選擇對沙特低頭,無疑也會衝擊即將到來的國會中期選舉以及2024年的大選。
如果都不低頭,那麼美國國內的通脹可能會很難下來,依然會衝擊民主黨的選情。所以對於拜登來說,現在是處於騎虎難下的局面。如果最終選擇向沙特低頭,那麼很可能會等到11月的國會中期選舉選情塵埃落定之後。
其實美國還有一個隱藏的選擇,就是向印度買油。
美國和印度之間關係不錯,而且印度有能力向美國大量供應石油,至於這個石油是從哪兒來的,美國就不要問了唄,反正印度有足夠的量能敞開給你供應。
這就要看美國能不能拉下臉向印度買油了。因為大家都知道印度在國際市場上光明正大地倒賣俄羅斯的石油,如果美國睜一眼閉一眼從印度買油,也能解決燃料價格升高的問題,但是在一眾小弟面前會很難看,美國在小弟面前的公信力也會受到很大的質疑。
這個選項是一個較為緩慢的飲鴆止渴的選項,但相比於直接向沙特、俄羅斯或頁岩油低頭這種對於民主黨來說直接的送命題,向印度買油還是一個不錯的選項。
美國要限制國內的燃料出口,對本來就缺少燃料過冬的歐洲來說會產生巨大的衝擊。這樣會進一步加劇美歐之間關係的分裂。我們可以看到近來歐洲已經開始慢慢醒悟,德法等國紛紛呼籲要更加關注歐洲自身的利益,為此開始頻頻對兔子拋媚眼。
為了節省生產的燃料成本,很多歐洲巨頭都開始在兔子投資設廠、轉移工業產能。所以美國越限制石油產品出口,兔子承接歐洲的工業產能轉移也會越多、從而對兔子也就越有利。
但是別忘了兔子也從美國購買了大批能源產品,都是特朗普時期為了平衡中美貿易而簽署的。如果美國限制此類產品的出口,也可能會對兔子的生產成本和通脹產生一定的影響。這種影響在疫情對市場衝擊的疊加下,也可能給兔子的社會面造成一定的負面影響。
對於兔子來說,可能是冰火兩重天。冰的是對第三產業的影響,很多老百姓以此為生,可能會因為燃料價格和物流成本的升高而生活水平有所下降;火的是製造業和出口貿易,一方面美元走強對兔子的出口會形成正向影響,另一方面歐洲的產業轉移也讓兔子能夠繼續向國際市場供應大量的工業產品。
根據商務部的數據,2022年上半年(1-5月)中國外商直接投資相較於2021年有大幅增長。
中國2021 - 2022年5月外資投資增長領域
其中高科技板塊(High-tech sector)去年同期增長17.1%,而今年同期增長42.7%;高科技服務板塊(High-tech services)去年同期增長19.2%,而今年同期增長45.4%;高科技製造板塊(High-tech manufacturing)去年同期增長10.7%,而今年同期增長32.9%。
在美國聯合日本等國對中國進行高科技封鎖的情況下,中國的高科技板塊的外商投資增長大多數都來自於歐洲。這有一部分是俄烏戰爭所貢獻的,另外一部分就是歐洲能源價格高漲導致的生產成本、廠商不得不去能源供應充足穩定、能源價格水平相對較低的中國投資設廠所貢獻的。
和歐洲一樣,美國如果能捱過這個冬天,沒準通脹會下降一些,如果這個冬天異常寒冷、或者時間較長,那麼誰能熬到最後都是不一定的事。這個時候全球氣候因素或許也會成為壓倒駱駝的最後一根稻草。
美國、歐盟、俄羅斯現在都是瘦骨嶙峋的駱駝,這個冬天就是衝刺賽,看看誰會第一個撐不住了。

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在半年報解讀里,我寫到:不過現在367億(賽輪輪胎)、350億(玲瓏輪胎)市值只能說合理偏低吧,沒有重倉的欲望。

結果隨着大盤的調整,兩家公司的股價調整也很明顯,截止10月30日,賽輪輪胎、玲瓏輪胎的市值分別只有242億、249億,調整幅度還是比較大的。

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