鑽石舞台｜痞客邦

Feb 15 Tue 2022 15:32
中國金融四十人論壇 - 盧鋒等：如何理解美國「另類」通脹

「

2月10日，美國勞工部（BLS）發布的數據顯示，未經季調的1月CPI同比上漲7.5%，創1982年2月以來的最高水平，已為美國CPI連續第二個月突破7%。與此同時，不包括波動劇烈的食品和能源類別的核心CPI在1月份同比攀升6%，增幅大於去年12月的5.5%，創下近40年來的最高漲幅。市場認為，再度「爆表」的通脹指標會讓美聯儲加快加息步伐，3月議息會議加息50個基點的概率升至89.9%。

如何理解美國本輪通脹？近期，中國金融四十人論壇（CF40）學術顧問、北京大學國家發展研究院教授盧鋒與劉鎏、任慧撰文認為，現實通脹是美聯儲一味擴張政策不得不面對的黃牌警告，是宏觀經濟規律發揮客觀作用的關鍵支點，也是美國經濟政策體系的阿基里斯之踵。

觀察美國新通脹會看到，這次通脹在基本類型、發生過程、內部結構、產生根源等方面都有新穎內容，表現出鮮明的另類特徵。

首先，美國這次通脹看似突如其來，很大程度超出早先各界預期；其次，比較近半個世紀發生的五次通脹，本次通脹最重要結構特點是商品價格相對漲幅超常；再次，去年美國通脹另類特徵表現為通脹飆升與國債收益率之間不再具有常態性正向關係；最後，從經濟學常識和歷史角度看，去年美國通脹在類型比較和發生機制上與經濟學家熟知的兩類通脹都顯著不同。

* 文章僅代表作者個人觀點，不代表CF40及作者所在機構立場。

」

盧鋒

美國「另類」通脹面面觀

文 | 盧鋒、劉鎏、任慧

(繼續閱讀...)

鑽石舞台發表在痞客邦留言(0) 人氣()

個人分類：不設分類

▲top

Feb 15 Tue 2022 15:32
中國金融四十人論壇 - 如何看待下階段人民幣匯率走勢？

「

2021年9月以來，在美元指數強勢走高背景下，人民幣有效匯率和兌美元雙邊匯率出現齊漲的罕見局面。在2022年1月初舉辦的CF40青年論壇雙周內部研討會「中美周期錯位背景下的跨境資本流動與人民幣匯率」上，與會專家認為，出口和結售匯順差強勁是驅動人民幣匯率走強的主要原因。目前，人民幣雖然存在升值現象，但不存在明顯的單邊預期和超調風險。

與會專家認為，一方面，下階段支撐人民幣走強和資本流入的順差優勢趨於消退，而伴隨着美元走強、中美政策周期錯位等趨勢，短期內人民幣或將出現階段性走弱，跨境資本也將呈現淨流出傾向。另一方面，企業未結匯順收高企、中美利差影響有限、全球資本多元化配置需求上升等支撐性因素，將在一定程度上緩解匯率貶值和資本流出的不利影響。總體來看，下階段人民幣雖然有較大貶值概率，但預計貶幅有限、資本流出風險可控。

與會專家建議，下階段宏觀調控應以提振國內基本面和市場信心為首要目標；繼續保持人民幣匯率的充分彈性，避免外匯市場形成單邊預期；持續推進資本賬戶改革等制度建設，為人民幣匯率機制的進一步完善奠定紮實的市場基礎。

*本文隸屬CF40成果簡報系列，執筆人為中國金融四十人研究院青年研究員楊悅珉。

(繼續閱讀...)

鑽石舞台發表在痞客邦留言(0) 人氣()

個人分類：不設分類

▲top

Feb 15 Tue 2022 15:31
中國證券報 - 英大證券有限責任公司經理層職業經理人選聘公告

天天財經獨家，速關注

英大證券有限責任公司（以下簡稱「英大證券」）成立於1996年，是國家電網有限公司旗下的全牌照綜合性證券公司，總部位於深圳市，註冊資本43.36億元，在全國設有35家分支機構，控股英大期貨有限公司、英大證券投資有限公司，擁有證券經紀及信用、投資銀行、證券投資、固定收益、資產管理、期貨業務等6大業務板塊，能滿足廣大客戶全方位、多樣化的證券相關金融服務需求。公司的發展目標是建設具有能源特色產融典範的一流金融科技證券公司。

(繼續閱讀...)

鑽石舞台發表在痞客邦留言(0) 人氣()