本輪美元超強可以說是「雙殺」全球貨幣，即經常項目和資本項目的變化都推升美元。從經常項目來看，大宗漲價改善美國貿易條件，而從資本項目來看，美國快速加息導致全球美元流動性收緊，資本市場波動加大，風險偏好下降，支撐美元。人民幣走弱主要是因為美元走強，因為人民幣有效匯率仍然比較強。向前看，如果影響大宗供給的因素短期內不發生明顯變化，大宗商品價格未必大幅下降，美國加息縮表節奏短期內或很難有明顯放緩，美元可能還會比較強勢，人民幣兌美元匯率短期也可能在當前水平上波動。但是看遠一點，隨着中國防疫政策的優化，以及穩地產政策效果顯現，加上基建實物工作量加速落地，人民幣匯率走弱的因素將減少，而走強的因素將增加，人民幣將可能有升值空間。
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