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問題1、2022年一季度毛利率環比約有3.5個百分點的下降，主要原因是什麼？回答：分產品線看，2022年一季度各個產品線的毛利率比較穩定，環比2021年
4季度很接近。毛利率下降的原因為產品結構變化，主要是代銷DRAM產品營收環比有上升。
問題2、從年報披露數據看，MCU產品2021年平均單價約6.2元，2020年約3.95元，平均單價的提升主要是產品結構、應用領域的改善還是產品漲價？2022年公司MCU產品價格是否會下降？
回答：2021年整個MCU市場的終端售價和上游的供應鏈都有漲價，目前看市場情況，MCU的價格還是比較穩定，特別是公司面對的應用領域和客戶群體。平均單價的上升，漲價是一個因素，貢獻更多的是因為公司產品結構和客戶群體的變化。公司MCU下游應用領域中工業的占比已經很高，除國內客戶群體外，已有相當一部分終端客戶是海外客戶，公司產品在應用領域、客戶結構上比較健 康，因此公司對2022年MCU價格平穩比較有信心。
問題3、2022年一季度預付款環比2021年末大幅增長的原因是什麼？公司存貨增加也比較明顯，原因是什麼？
回答：目前我們判斷2022年仍然是結構性短缺，特別是公司的大容量NOR
Flash、NANDFlash以及大部分的MCU產品，因為需求在進一步增強，現在還是處於供不應求的狀況。各個晶圓廠的擴產節奏因為設備交期拉長有所延遲，產能釋放有所放慢。同時疫情對供應端的生產也會產生擾動，物流時間在加長。基於以上情況，也基於公司與各個供應商保持的長期穩定良好的合作關係，為了進一步穩定供應，公司今年有計劃、主動地加強與供應商的合作，策略性地增加庫存，預付供應商款項是公司前述計劃實施的反映。在此我們感謝供應商對我們的產能需求給予的策略性支持。
問題4、公司17nmDDR3以及車規MCU的進展情況如何？
回答：目前這兩個產品的進度都在計劃之內，正在客戶送樣驗證階段，整體來講非常順利。在DRAM產品上，今年還有新的17nm產品已經進入研發。40nm車規MCU產品也在送樣測試。目前我們很多的研發都是圍繞MCU、車規類在進 行。政府也非常關注汽車電子的發展，號召IC企業積極投入，支持汽車產業的發展。我們在不斷擴大團隊，目前進行得很順利。
問題5、市場比較擔心疫情的影響，包括對公司下遊客戶需求的影響，對物流、分銷渠道的影響。公司如何看待疫情對公司的影響程度，是否會對2季度經營帶來衝擊？
回答：2022年一季度中疫情開始多地出現，對公司生產和交付影響還是存在
的。但是我們可以看到上海的晶圓廠都還是在正常運行，政府在努力保障，所以受影響都非常小，加上公司在供應端已經做了提前布局，所以疫情對公司生產端的影響目前還在可控的範圍內。物流的影響也是短暫的，比如深圳疫情的時候有過短暫的衝擊，對於今年一季度交付節奏產生了一些影響。現在看疫情對物流的影響已經進入比較平穩狀態。我們判斷，疫情影響最壞的狀況已經過去。展望到今年第二季度，因為物流已經趨於平穩，雖然物流時間有所加長，但隨着公司整個供應鏈策略的迅速實施，公司的庫存水位再升上來以後，相信在二季度疫情對公司交付的影響會控制在最小範圍。
問題6：今年我們看很多消費類領域的IC設計公司都開始砍產能，公司今年一季度有大額供應商的預付款，是否可以理解為逆勢拿產能？
回答：消費類市場的情況我們有關注到，今年消費類、手機市場需求在下滑。公司在消費類市場的客戶以中高端為主，公司的客戶群里有一些客戶需求在下滑，另外一部分客戶需求在上升，總體看，公司產品在消費類的需求也是非常強勁 的，總量上相比2021年是成長上升的。公司現在主要的挑戰還是在供應端，而不是在需求端。
兆易是一家多元化的平台型IC公司，而且多元化的策略非常成功，我們是國內目前極少的，特別是在頭部企業里極少的多元化的IC設計公司。這個多元化包括產
品領域的多元化、客戶多元化和應用領域的多元化、海內外營收的多元化，同時多元化的結構比例也比較均衡。目前確實手機市場比較疲軟，但是手機在公司整體營收的占比是比較小的，消費、工業甚至包括汽車都是我們重要的市場領域，同樣包括海外市場營收也是我們營收重要部分。這些因素讓公司有別於重度依賴手機市場的公司，多元化是公司，特別在國內IC企業里，非常獨特的地方和優 勢，是我們穩定、健康、持續成長的重要原因。多元化也讓我們對未來，包括未來長中短期非常有信心，這也是為什麼我們會在供應鏈上有信心，而且也有能力去做這種更深的合作或投入。這是我們提早做供應鏈布局的基本邏輯，也代表了公司的信心。公司產品在很多重點領域還是處於供不應求的狀況。
問題7、今年一季度已經預付了供應商大額的款項，今年公司整體的晶圓產能保證情況會如何？
回答：在產能上公司根據市場需求在實時做調整，市場變化很快，市場需求的變化因產品品類、應用領域、地域都很不一樣。現在供應端產能的釋放還是有一些受限，產能釋放的速度並沒有如預期的快，特別是晶圓，所以今年到下半年公司都會處在一個加速備貨的狀態，可能一直要追到今年第三季度。整體來講，公司策略是隨着供應商產能釋放的節奏，盡力去多拿產能。
問題8、公司有提到高容量NORFlash以及MCU還是供應緊張，目前好像有部分的12寸晶圓廠有在醞釀可能還會漲價。如果供應商漲價的話，公司產品是不是被動的也跟着漲價？
回答：目前看晶圓廠漲價的態勢有所平穩。如果晶圓廠漲價，我們仍然有能力通過產品結構的調整來消化成本的上升。
問題9、公司去年推出的新產品，包括在WIFIMCU、電源管理芯片，目前市場反饋情況如何，以及主要的應用領域？2022年下半年有沒有可能占到整體營收 3%-5%的比例？
回答：這些是公司2021年推出的新產品，目前都已經進入量產。WIFIMCU主要在物聯網的一些領域在規模性的出貨，PMIC產品主要是在消費和電信都有出
貨。整體看市場開拓的速度還是不錯的。目前這兩塊產品都歸類在MCU產品中，營收上不做單獨披露。
問題10、2021年第四季度的營收環比第三季度有下降，是否有業務上的變化？回答：2021年第四季度，存儲器業務中代銷DRAM業務營收環比三季度有些下降。問題11、依據2021年報披露數據，公司MCU產品2021年全年毛利率與國際友商幾乎持平，對比看國際友商因為他們在工控、車用，尤其是車用，比重比較高，所以有這麼高的毛利率。公司有提到對2022年MCU產品價格平穩比較有信心，是否預期目前的毛利率可以維持？
回答：公司的目標是MCU業務發展成和國際廠商有同等競爭力，包括產品、目標市場同等競爭力等，我們正在這條發展的路上。我們在已經有的產品上完全有同等的競爭力，同時也在補充更多的產品完善產品線。MCU裡面有一些更細分的產品，國際廠商品類會比較齊全，我們正在逐步補全。另外公司MCU產品的工業占比現在已經很高，我們希望工業應用占比逐步超過消費類，成為MCU營收的絕大部分，這是我們下一步的目標。從這些趨勢來講，我們對MCU產品毛利率的比較平穩持續持有信心。
其實汽車MCU產品的毛利跟工業MCU差別沒有大家想象的那麼大，因為汽車產品的投入也是比較高的，所以並不代表汽車產品毛利率比工業產品高很多。汽車領域的應用是代表了公司的競爭力和進入到一個全新的市場領域，而且汽車現在也有很多對MCU功能的需求。在產品營收里，工業、汽車占比高，毛利率就會顯得比較高，這也是公司MCU毛利率處於領先的原因之一，而且是公司要持續保持的優勢。
問題12、在NORFlash產品上，公司高容量的NORFlash還是供給緊張，中低容量產品情況是什麼樣？尤其今年進入下半年後，怎麼看中低容量的供需狀況？回答：目前NORFlash高容量產品的短缺一方面來自於汽車需求的拉動，另一方面是有供應商把一部分產能轉向MCU產品，這兩個因素疊加，共同造成在大容
量，特別在汽車領域NORFlash會出現短缺狀況，供應比較緊張。公司大容量
NORFlash產品包括256M、512M、1Gb、2Gb四個容量，按照銷售額來看，大容量NORFlash銷售額在急劇上升，中低容量產品受消費類市場的疲軟影響有所下滑。
問題13、目前公司DRAM產品在17nm製程上一開始是以DDR3為主，其他的產品像8Gb的DDR，LPDDR等，是否可以介紹一下未來的規劃？
回答：公司現在做的DDR3是17nm製程，公司整個策略還是用先進的製程做利基的產品，17nm製程面向利基市場的DDR4也在進入研發階段。公司的策略是不變的，用最先進的製程來做利基市場，用製程的優勢帶來競爭優勢，所以這一塊來講公司比較有競爭力。DRAM利基市場是比較大的市場，基本上在80億到
100億美金左右，空間足夠大。
問題14、公司2021年全年和2022年一季度業績都很好，但是股價不盡人意，因為總有聲音一直在質疑：去年產品漲價之後，市場質疑是不是到了景氣高點，單價是否會下跌，毛利率是否會下滑，不是擔心一季度就是擔心二季度，二季度就算證明了自己，又有人擔心三季度，擔心周期性比較強，忽視整個公司成長 性，也很少關注公司產品品類，包括客戶結構等競爭力的提高。公司如何看待這個問題？
回答：影響公司股價的因素有很多，會有很多隨機因素，也會受到宏觀環境的一定影響，短期也會受到一些不相關因素的影響。從長遠來講，公司股價會圍繞公司內在價值波動，但這個長遠是多長，很難說，幾天，幾周，幾月都可能。從短期看，股價有時並不反映公司的內在價值，在目前這個時點，我們認為現在的股價明顯嚴重低估了公司的內在價值。公司的短期和長期業績都非常清晰，對於投資人而言，雖然謹慎也是投資人的特點，但是大家可以更智慧一點去看公司過去的歷史數據。公司以及整個管理團隊是客觀派，略微偏保守謹慎，我們不會講的太多，大家往前至少看五到六個季度，每個季度公司對未來的判斷和說的事情都
做到了，每個季度都證明大家之前的某些擔心是不存在或者不必要的，這是有
trackrecord證明的。作為投資人，大家要能更敏銳和更智慧的去看到這些。對於大家關心的，如毛利率、增長前景這些，其實都是公司全體同仁每天在
努力工作、努力去達成的事情。就未來展望來講，公司目前已經是國內頭部設計公司，我們的目標是成為全球性的平台型頭部公司之一，做法就是持續推進多元化策略，這是我們一直堅守的。在多元化的過程中，我們在任何一個不管是新的產品線，還是現有產品線的升級或者市場領域的擴大，都是非常積極、紮實地去推進。公司現有產品業務，都還有很大的成長空間。NORFlash成長空間一樣很大，汽車領域才剛剛開始。在MCU產品上，大家可以從一些公開數據看到，在中國市場，只算中國公司排名，公司是第一名，領先第二名很多。如果計算所有在中國市場的全球供應商，公司與第一名的差距也非常小，按照趨勢來講應該很快可以超過第一名。而且公司現在的眼光已經不僅僅是在中國市場，因為在整個
MCU市場，海外市場還是挺大的，所以公司也在布局全球性的市場。
公司有長、中、短期規劃，還有一些新的產品在投入、在規劃。我們的目標是成為全球頭部的平台型設計公司，做半導體公司需要做成一個全球性的公司。目前公司NORFlash業務就是全球性，海外收入的占比相當可觀，我們在這個方面證明了我們可以做成一家全球性的公司，其他業務同樣也可以。公司管理層、公司團隊對公司很有信心，我們也會在合規前提下，在不涉及公司商業秘密的情況 下，與大家進行交流，讓大家能夠了解我們的想法，了解我們在做的一些事情。問題15、今年二季度整個行業還是受疫情影響比較大，公司二季度業務會受到多大影響？今年全年繼續增長的預期如何？公司今年2季度會有限售股股份解
禁，投資人也會關註解禁後減持的問題。
回答：今年二季度已經過去了一個月，往後看疫情的影響最艱難的時候已經過去了。我們現在看到物流已經開始平穩，也就是說可能會比較慢，但是仍然可以轉運，各方面已經開始趨於正常，只是交期還是比以前要長。為了應對這種情況，公司會加大庫存來解決，也會做好未來的BCP計劃。具體到第二季度，我們很有
信心。就我們的業務模式來看，客戶會給我們下未來三個月訂單。目前從我們客戶的訂單以及Forecast來看，客戶需求仍然很強勁。現在我們首要任務就是要滿足客戶的及時交付，當然現在還是有一些挑戰，但是最艱難的時候已經過去，所以我們對第二季度有信心。
一季度傳統上是行業淡季、會是公司業績最差的一個季度，今年也不例外。以目前實現的一季度的良好業績，基本可以預測全年的情況。
關於今年二季度限售股解禁的問題，和其他公司不同，公司的流通股占比很 高，約93%左右，目前未解禁的股份占比非常低。部分股東解禁後因為之前業
績承諾支付補償款有還債壓力有資金需求，但這部分比例也比較小。綜合這兩方面，我們預計股份解禁相對我們日常流通量來說影響很小。
問題16、公司MCU產品就單顆平均成本來講，2021年比2020年並沒有漲太多，但2021年確實上游晶圓廠有在漲價。公司是如何做到成本控制的？
回答：公司產品生產周期比較長，都在半年甚至更長的時間。2021年晶圓廠的漲價因素主要是反映在下半年的成本上，整體成本來講漲價因素會有滯後，
2021年下半年的漲價因素會在2022年上半年釋放。我們在積極的通過整個產品結構的調整、銷售策略的調整、應用領域的調整來消化成本上漲。
問題17、公司NOR產品已經過了車規認證，市場導入的節奏是怎樣的？公司在新產品上的布局情況？
回答：在車規市場導入節奏上，汽車產品的供應鏈導入節奏通常比工業和消費 長，但是我們也看到這一兩年，汽車導入的節奏相對歷史來講是加快的，這個跟行業最近特點有關係，一個是電動車比例上升，需求上升，一個是新的Tier1和
OEM的廠商進來，還有國產化的需求。就這點來講，公司是受益的，我們也收到不少的Tier1和OEM廠商的需求，希望能夠對他們下一代電子架構的產品做一些提前研發，我們也在做這方面的布局和跟他們的合作。在汽車方面，NOR產品相對標準一些，MCU其實要求會多一些。MCU也是汽車裡邊以量來說需求最大的物料，我們的目標是在做汽車領域裡滿足汽車特色需求的通用MCU系列。
未來公司的商業邏輯是給Edge端設備提供核心IC元器件，這裡面包含了有控 制、存儲、處理、運算、傳感、還有信號的轉換部分，存儲是我們最擅長的業務，還有連接的部分（WIFIMCU），還有制動的控制部分。第一步，我們為這樣的系統提供核心元器件。第二步就是為這些系統不僅僅提供單個的關鍵元器
件，還包括套片形獲得系統優化。第三步針對一些大宗的應用可以提供一些解決方案級別的產品，包含chipset、軟件、算法。核心來講，我們的邏輯，是讓客戶能夠更方便、高效的使用，增加我們的黏性，反過來也用需求端來倒推我們的
IC研發，引領我們的研發創新。我們在整個現有產品的升級和新領域的選擇，都是沿着這樣一個邏輯去做。Edge端是相對數據中心來說所有以外的設備，並非只是手機，電腦、物聯網設備、智能家居、工業設備，包括家電、汽車等等都 是，但是也不代表數據中心我們不做，我們也有器件用在數據中心，只是我們整個大的邏輯是圍着Edge端去做。原因在於，這是成長性最快的一個部分，包括智能化、AI化的需求，也是新需求最多的一個部分，全球性的整個半導體產業都是圍繞這個邏輯在走。
從大的環境來講，從半導體產業來講，可能會有短期疫情影響等負面因素，但是在半導體長周期里，現在處在大的景氣周期，這幾乎是半導體一個最好的時代，而且兆易創新處在不錯的位置。我們有很好的團隊，包括工程師團隊、運營管理團隊等都很好，而且我們作為國內最好的頭部設計公司之一，讓我們有能力、有資源去抓住國內和全球的發展機會。雖然現在有地緣政治因素的影響，但是半導體產業從商業邏輯、本身發展合理性來講，全球性的市場還是會存在，我們也看到很好的全球性機會。這是我們整體發展邏輯。
問題18、全球化的布局是公司的重點規劃，請問一下公司在海外客戶的進展情況，包括在工業領域的進展情況，以及目前海外的需求情況。
回答：公司海外市場的拓展從2012年就已經開始，目前Flash業務超過一半以上的營收是源自於海外。MCU這兩年特別是去年，在海外的拓展非常迅速，現在
MCU業務裏海外營收的增長率遠遠超過整個事業部的平均增長率。MCU業務在
海外的迅速拓展，源自於我們在海外的推進時間比較早，我們很多Flash產品的客戶現在導入MCU產品。也有一些新的客戶，特別是一些工業客戶，尤其是在歐洲地區的國際知名大客戶，進展非常迅速。我們看到海外需求還是比較強。問題19、汽車芯片產品也分為車機、動力系統、安規等級，公司整個汽車領域的產品Roadmap是否可以介紹一下？
回答：應用層面上我們會分階段做，會把動力域放在後面一點，目前包括整個國內來講，動力系統都還是以國外的為主，因為這塊還是要經過積累的，但是我們預計我們會是國內最早進入動力系統的幾家廠商之一。在其他幾個域我們現在都在布局，都在進行。不同的應用對等級的要求也有差別，AEC-Q100是一個最基本、最基礎的要求，AEC-Q100產品外，後面ISO26262、ASILＢ以及ASILD的產品，都在我們Roadmap中。
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