7月6日，申萬菱信基金髮布旗下新基金——申萬菱信嘉樂兩年持有期混合合同不能生效的公告，內容顯示，該基金於2022年4月6日開始募集，截至2022年7月5日基金募集期限屆滿，未能滿足基金合同規定的基金備案的條件，故該基金《基金合同》不能生效。
資料顯示，申萬菱信嘉樂兩年持有期混合作為一隻偏股混合基金，擬任基金經理為付娟。
在筆者印象中，像付娟這個量級的基金經理，此前還沒有產品募集失敗的案例。
據wind數據顯示，付娟從業時間接近10年，此前在農銀匯理基金的代表產品為農銀匯理消費主題，任期實現收益170.49%，年化收益率14.09%，同類排名74/300。
2020年7月，付娟加入申萬菱信基金，現為公司權益投資部負責人，管理7隻產品，規模約86.05億元，占據整個公司權益總規模的1/4。
付娟的新產品為何募集失敗？
1、過去1年發行6隻產品
在過去1年多的時間內，申萬菱信基金已經為付娟發行了6隻產品，其中僅在2021年就發行了5隻產品。
付娟發行的新產品分別為申萬菱信樂享混合、申萬菱信樂道三年持有期、申萬菱信智能汽車股票、申萬菱信樂同混合、申萬菱信雙利混合和申萬菱信樂融一年持有混合。
需要指出的是，憑藉此前積攢的名氣，投資者對於付娟還是相當認可。
其中，付娟在接管申萬菱信新經濟混合後，產品規模出現較大幅度的增長。
據wind數據顯示，產品在付娟接管時總份額約為8.14億份，而截至一季度末已經攀升至接近40億份。
同時，付娟發行的第一隻新產品申萬菱信樂享混合募集規模為12.25億元，絕對值雖然放在行業內不算高，但就申萬菱信基金自身而言，這個規模可以排在前列。
即便在去年下半年，市場行情趨冷的情況下，付娟發行的申萬菱信樂同混合也募集到了14.55億元。
不過頻繁地發行新產品勢必會過度消耗自身的名氣。例如去年年末發行的固收+類產品申萬菱信雙利混合募集規模不足10億元，在今年發行的申萬菱信樂融一年持有混合募集規模也僅約4億元左右。
值得注意的是，付娟此前曾發行3年期產品，申萬菱信樂道三年持有期混合募集規模為2.51億元，成立的相當驚險。
考慮到當前的市場環境，較長持有時間以及大量存量產品可以選擇，申萬菱信嘉樂兩年持有期混合募集失敗也並不令人意外。
2、近1年表現不佳，部分產品業績墊底
近一年市場環境不佳，尤其前期漲幅較大的白馬股估值泡沫破滅，這也導致眾多明星基金經理損失慘重，而付娟也是其中的一位。
目前付娟的新產品大部分是虧損的狀態，其中申萬菱信同樂已經自成立以來虧損17.42%，同類排名1937/2276。
同時，付娟在管的7隻產品在今年虧損幅度均在18%左右，多數在同類產品中墊底。
3、申萬菱信智能汽車股票出現主題漂移，錯失反彈被投資者吐槽
付娟對於產品的管理採用的是複製策略，所以多隻產品的持倉基本保持一致。
而付娟管理的申萬菱信智能汽車股票，僅從名字來看就知道是一隻新能源汽車主題產品，值得詬病的是，這隻產品重倉股中卻多為半導體概念，其中甚至還有房地產相關股票，風格出現較大漂移！
隨着這一輪新能源汽車概念的強勢反彈，市面上大部分相關主題產品不僅實現扭虧為盈，而且還有產品已經漲幅超過20%，但申萬菱信智能汽車股票目前依然虧損17%！
在各大論壇中，充斥着投資者對於這隻產品的憤怒情緒，大家自己感受下。
3、三年期未到提前離場
付娟在職業生涯中還有一個較大的扣分項。
2019年4月16日，以付娟名義發行了封閉產品農銀匯理海棠三年定開混合，這隻產品在其單獨管理的1年又46天的時間內實現收益44.75%。
尷尬的是，三年封閉期剛剛過去三分之一，付娟卻選擇了離職，產品交由趙詣手中。
此前也有不少明星基金經理髮行封閉期產品，即便有個人的規劃，也往往是在封閉期結束之後再做決定。
不過還好，趙詣專注於新能源車領域投資，在隨後單獨管理的1年又279天內實現收益131.33%。
2022年3月22日，也就是距離三年封閉期不到1個月的時間，趙詣離開農銀匯理基金，產品又交由新兵谷超手中。
一隻產品封閉期沒結束換了三波基金經理，對於投資者而言，即便最終盈利，但可能也不能算是一次成功的投資體驗。
至於未來，投資者對於選擇付娟的封閉產品可能心裡也會有所忌憚，是不是還會存在這樣的可能性。
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