鑽石舞台

周末頭條

01

事件：10月21日，經中國證監會批准，滬深交易所分別擴大了主板融資融券標的股票範圍，整體標的數量將由1600隻擴大至2200隻，合計新增600隻，調整將於2022年10月24日起實施。

點評：融資融券業務自2010年啟動試點以來，已正常運行了10多年，在這期間滬深兩所根據相關規定，曾先後6次擴大了標的股票數量，最近的一次在2019年8月。此次融資融券標的擴大是時隔3年後兩融業務的又一重大突破，也進一步增加了標的股票的覆蓋面和代表性，滬深兩市兩融標的覆蓋面進一步提升。值得關注的是，深交所本次新增的400隻股票中，先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域股票數量占比近6成，進一步拓寬了中小市值股票覆蓋面，增強了兩融標的行業和市場代表性。

我們認為，滬深兩融餘額曾一度高達兩萬億，兩融資金當前仍是市場活躍度最高的資金之一。此次兩融標的擴容有利於滿足投資者更加多元化的投資需求，對吸引增量資金入市，提高相關股票的流動性有積極意義。另外，目前市場處於低估值區間，放寬兩融標的對於提振市場活力，重拾投資者信心也有一定積極作用。值得注意的是，在兩融標的擴容前一天，中證金融剛剛宣布將進行轉融資業務市場化改革並下調轉融資利率，系列政策組合拳密集推出，有助於激活投資者兩融業務交易熱情，助力A股市場築底企穩並走強。

02

事件：據法新社報道，德國總理朔爾茨21日在歐盟峰會結束後宣布，他將於下月率領一個政府代表團訪問中國。

點評：德國總理即將訪華頗受關注，朔爾茨也將是自2019年11月以來首位訪華的歐盟國家領導人。今年10月初，朔爾茨明確表示支持全球化，反對與中國脫鈎。事實上，德國也一直用實際行動表達着對中國經濟發展前景的看好並加大對華投資。根據商務部統計數據，今年1-8月，中國實際使用的外資金額達到8927.4億人民幣，同比增長16.4%，其中德國對華投資增速高達30.3%，僅次於韓國（58.9%）。

我們認為，在當前世界經濟形勢低迷的背景下，堅持合作開放、增強經貿聯繫是實現互利共贏的有效途徑，德國總理即將訪華，對進一步改善中德兩國之間的合作關係有積極作用。自第二次工業革命以來，德國一直是世界製造業強國，在精密機械、智能製造等高端裝備製造業領域領先全球，中德之間後續有望發揮各自優勢加強合作關係。另外，隨着朔爾茨即將訪華，中德之間此前已經有合作的智能網聯汽車等領域的市場關注度或將升溫。

03

事件：據財聯社記者了解，科創板做市有望10月底前實施。已獲批14家做市券商預備工作進展順利，展業流程臨近收尾，已換領證券期貨業務許可證、制定做市策略、建倉同步進行。

點評：在科創板引入做市商制度是中國資本市場深化改革的一項重要舉措，目前僅允許一些公司治理規範、內控機制健全、運營穩健、抗風險能力強的大型券商開展做市業務。隨着做市制度即將正式開閘，不少科創板股已受到資金追捧。據統計，本周有19隻科創板個股股價創新高，醫療、軍工兩大板塊多隻個股位列其中。

我們認為，科創板做市商制度的實施不僅能提升科創板股票的流動性，同時也能增強市場的韌性。從海外經驗來看，紐約證券交易所及納斯達克均採用集合競價與做市商並行的交易制度，做市商的加入提高了整體流動性水平，也會降低單一投資者對市場的影響力，有利於市場均衡和穩定。另外，做市商制度的實施還有利於增強科創板股票價值發現功能，具備核心競爭力的優質科創板股的投資價值有望進一步得到提升。

04

事件：根據TrendForce集邦諮詢調研數據，2022年10月下旬，部分面板價格降勢漸止，其中電視面板更是結束了長達15個月的跌勢，集體迎來漲價。

點評：面板行業是強周期行業，供需關係的變化對行業影響深刻。2020年受疫情的影響，行業供應中斷疊加居家辦公對辦公產品需求提升，面板價格和原材料出現供不應求的局面，推升價格上漲。但從2021年下半年開始，市場開始供過於求，下游消費電子需求不振，導致面板價格持續走低，大尺寸電視面板價格一度跌至近三年最低水平，跌破面板廠的現金成本。

我們認為，此次面板價格止跌，電視面板價格甚至集體漲價是行業短期有望迎來轉暖的積極信號，四季度是傳統的消費電子消費旺季，疊加受國內雙十一促銷及世界盃即將舉行的影響，上游消費電子產品需求的提升有望對面板價格形成支撐，產業鏈相關公司的經營業績有望得到改善。不過長期來看，判斷面板行業價格是否見底還為時過早，消費電子行業需求復甦的程度仍然是影響行業能否走出至暗時刻的重要變量。

05

事件：據農業農村部數據，截至10月20日，全國農產品批發市場豬肉平均價格為35.47元/公斤，比一個月前漲14.79%，為應對豬價過快上漲，發改委多次出手「穩豬價」。

點評：今年下半年以來，豬肉價格從低點反彈走高，9月下旬以來尤其是近一周，豬價快速攀升，創出年內新高，發改委也在近日拉響豬價過度上漲「一級預警」。面對豬價快速上漲，發改委表示，為做好生豬市場保供穩價，近日國家將投放今年第6批中央豬肉儲備，並指導各地加大力度同步投放地方政府豬肉儲備。9月份以來，國家發改委會同有關部門已投放5批次超10萬噸中央豬肉儲備。

我們認為，最近豬價過快上漲除了受前期產能去化導致豬肉供給偏緊的影響外，也存在投機炒作的行為。發改委近期明確強調養殖場不得壓欄抬價、二次育肥，同時還提到會加強市場監管，嚴厲打擊捏造散布漲價信息、哄抬價格等違法違規行為，意在打擊行業中的炒作投機現象，引導行業朝着更加健康的方向發展。另外，豬肉價格大幅上漲會進一步拉高CPI，影響國內對通脹的控制，隨着政府儲備豬肉投放等調控措施的顯效，未來豬價進一步上漲的空間減小。

下周策略

洛曉冬是2016年全國金融五一勞動獎章獲得者，公司勞模工作室領軍人物，2020年度十佳投顧，總部推薦之星。其帶領的「財富星·時代先行者」成立於2019年8月，2021年榮膺中國證券業投資顧問團隊君鼎獎。截止2022年7月1日，產品最新淨值2.7844。目前產品簽約規模超410億元，簽約戶數突破6.2萬人，簽約客戶覆蓋全國243家營業部。

官方服務熱線：95551

銀小河微信：yinxiaohe01