鑽石舞台

近日，中行、建行、農行、工行先後召開2021年業績發布會。從四大行公布的年報數據看，營收、淨利潤等反映經營效益表現超預期，尤其是淨利潤增速均實現久違的雙位數增長。同時，資產質量保持穩定，貸款投放等業務規模穩步增長。

先看一組盈利數據（按照中國會計準則）：

在四家大行的業績發布會上，大行管理層均對去年所取得經營業績評價較高。工行稱「交出一份成色十足的答卷」，農行總結是「比較優異的財務業績」。不過，進入今年，當前經濟面臨三重壓力，為助力經濟穩增長，作為國內銀行業的排頭兵，四大國有銀行將進一步加大信貸投放，尤其是對於一季度的貸款投放情況，多家大行「預告」會有明顯的變化。

此外，對於當前市場關注的房地產金融風險、今年信貸投放計劃，以及淨息差收窄趨勢等問題，都是四家大行發布會上重點回應的熱點。

我國融資體系仍以銀行信貸為代表的間接融資為主，信貸投放的規模和結構反映出實體經濟的融資需求，更影響着經濟發展的成效，四大行的信貸投放情況則更具代表性，在經濟穩增長目標追求中往往還承擔着信用擴張主力軍的作用。

2021年，多家大行信貸投放增量創新高：

進入2022年，面對經濟「三重壓力」，宏觀政策多次提出要靠前發力，穩定宏觀經濟大盤；貨幣信貸政策亦明確要主動應對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業，堅定支持實體經濟發展。四大行均表示今年要進一步加大信貸投放力度，中行、農行均透露今年貸款增速預計在10%左右。

值得注意的是，從區域看，過去信貸增速較慢的地區今年有望加大信貸資源傾斜力度。建行表示，今年將適度加大對中西部、東北地區信貸投放支持的力度；工行也表示，要統籌重點戰略區域與信貸增長緩慢的地區的信貸投放，對於一些省市投放比較慢的，我們重點來給予戰略性的資源配置。

此外，中行還少有地披露了今年前兩個月信貸投放規模和結構情況。王志恆表示，截至2022年2月末，中行境內人民幣廣義公司貸款餘額達到74816億元，比年初新增3689億元，同比多增472億元，較年初的增速為5.19%。分行業看，對公綠色貸款較年初增8.6%，戰略性新興產業貸款增11.6%，製造業中長期貸款增6.9%。分區域看，京津冀、長三角、大灣區等地區新增貸款占比超過70%以上。

中行行長劉金表示，一季度馬上要結束了，我們在保持新增貸款適度增長方面一直在積極努力，相信大家在一季報中會看到一個比較滿意的結果。在助力經濟穩步增長中，我們希望能實現自身資產負債和財務效益的穩步增長。

房地產金融風險以及由此會對銀行資產質量造成何種影響，是當前金融市場關注的一大熱點。在今年的業績發布會上，四大行均對房地產風險敞口做出了回應。

從四大行2021年房地產行業的風險暴露情況看，四大行房地產業不良貸款均呈現餘額和比率「雙升」態勢。

對於個人按揭貸款，四大行均表示今年將加大對居民剛需改善型需求的支持力度。農行表示，在確保集中度符合監管要求的情況下，重點支持保障性租賃住房，面向剛需群體的普通商品住房民生項目，將實現全行個人住房貸款平穩有序投放。建行透露，近期個人按揭的需求有所回升，當前會積極支持居民家庭的合理住房需求，助力房地產市場健康發展。

近年來，隨着利率市場化的推進，銀行淨息差逐步收窄。展望今年，這一趨勢預計還將延續。

建行副行長張敏表示，2021年建行淨息差是2.13%，同比下降了6個基點，淨息差管理面臨着較大的挑戰和壓力。

「從資產端來看，貸款的利率和債券投資的利率均都有所下降。從負債端來說，儘管去年6月存款定價自律改革已經有力地理順了存款利率的溢價水平，但是全社會存款定期化、長期化的趨勢沒有改變。在這個過程中，存款市場的競爭也是日趨激烈，短期內存款利率剛性的局面也難以打破。」張敏稱。

張敏表示，建行淨息差在2021年下半年已經逐步企穩，但去年12月以來，LPR利率下調，綜合考慮新發放貸款利率下行，以及存款利率剛性等不利因素，今年淨息差水平預計還會有一些下行趨勢，這是所有銀行都面臨的問題。

農行副行長張毅稱，預測今年農行的淨息差還會略有下行，但是整個趨勢是明顯趨穩。從資產端看，預計今年新發放貸款的利率將有所下降，投資收益率也會有所下降；從負債端來看，預計負債成本保持相對穩定，去年存款定價自律改革的效應在今年會持續體現，今年農行兩三年期的存款到期後，存款負息率的壓力將有所緩解；此外，同業負債成本有一定下行空間，會進一步緩解負債成本壓力。