鑽石舞台

第一線IPO報道，「天天IPO」系投資界旗下專註上市公司報道公眾號，歡迎關注！

你沒看錯，牽狗繩也能撐起一個IPO。

投資界-天天IPO獲悉，溫州源飛寵物玩具製品股份有限公司（簡稱：源飛寵物）本周首發申請上會，擬登陸A股。一旦成功，源飛寵物將成為「寵物牽引用具第一股」。

所謂牽引用具，俗稱就是牽狗繩。這是一家溫州公司，創始人莊明允是一位75後。招股書顯示，源飛寵物2021年上半年營收約4.8億元，其中牽引用具營收約3億，占比6成。根據此前公司官網，源飛寵物一年生產寵物牽引帶5000萬條，主要是銷往海外。

寵物賽道有多火爆？不久前，劉曉丹也投了一家寵物醫療公司。這裡已經誕生一隻估值超300億的獨角獸——新瑞鵬寵物，還有一群寵物IPO正在趕來：天元寵物、福貝寵物、路斯股份、乖寶股份、瑞派寵物.....更別說寵物醫療和寵物食品湧現無數創業公司。

「養寵物就像養一個孩子。」一位不願具名的投資人感嘆，從這點來看，寵物行業跟母嬰賽道有相似之處。當下，隨着獨居年輕人和老年人越來越多，寵物如同家庭成員一般正走進千家萬戶，成為大家情感的寄託。

源飛寵物的背後站着一位溫州75後——莊明允。

莊明允今年45歲，現任源飛寵物董事長、總經理。1996年，他中專畢業後加入家族企業遠飛寵物玩具製品廠，也就是源飛寵物的前身，一干就是二十多年。期間，莊明允到浙江大學攻讀EMBA。

莊明允曾和媒體聊起過他和小動物之間的緣分：由於小時候生病，莊明允的腿腳遺留了毛病，導致行動不便。父母聽信奶狗大補的民間偏方，就托人弄了幾隻剛出生的小狗養在家裡。他天天餵養它們，互相陪伴。後來知道小狗是給他補身體用的，莊明允經常偷偷把狗狗們藏在自己房間。從那時開始，一顆種子就開始埋在他心底。

2004年，源飛公司正式設立。一開始，莊明允只是做狗咬膠生產，業務相對單一，後來才逐步拓展到寵物零食、寵物牽引用具、寵物玩具等領域，並且和Walmart、PetSmart、Petco、Zeedog和家樂福等專業寵物產品連鎖店或國際大型連鎖零售商有合作。

招股書顯示，2018年、2019年、2020年以及2021年上半年，源飛寵物實現營業收入分別為4.35億元、5.15億元、6.08億元和4.79億元，年均複合增長率達18.31%；淨利潤分別為6282.14萬元、5382.50萬元、8418.12萬元、6468.46萬元。

具體來看，源飛寵物的主營業務收入來源於之一是寵物牽引用具，也就是我們俗稱的「狗繩」。

招股書顯示，同期內，寵物牽引用具銷售收入分別為2.37億元、3.3億元、3.52億元以及2.95億元，占主營業務收入的比例分別為54.81%、64.27%、58.01%、61.90%。報告期內，該系列產品的毛利率分別為33.15%、34.28%、34.89%、29.96%。

此前源飛寵物官網中宣稱，公司「年生產狗咬膠700萬公斤」，「年生產寵物牽引帶5000萬條」。根據源飛寵物披露，2018年至2021年上半年，寵物牽引用具的平均單價由10.14元漲至15.69元。

另一大收入來源於寵物零食。招股書顯示，源飛寵物寵物零食銷售收入分別為1.74億元、1.59億元、2.23億元、1.61億元；占主營業務收入的比例分別40.22%、30.90%、36.76%、33.79%。

鮮為人知的是，源飛寵物的產品主要銷往海外，占比高達95%以上。其中，北美洲市場收入占據大頭，達到67%。而且，源飛寵物還在美國、上海分別設立前沿研究小組和設計研發中心。

源飛寵物的股權架構也十分簡單，源飛寵物創始人、董事長、總經理莊明允直接持有公司37.41%股權，是公司控股股東。副董事長、副總經理朱曉榮直接持有公司17.65%股權。董事莊明超直接持有公司15.53%股權，通過平陽晟睿控制公司7.82%表決權，合計控制公司23.35%表決權。其中，莊明允與莊明超系姐弟關係，朱曉榮與莊明超系夫妻關係，可以說是一個典型的家族企業。

源飛寵物衝刺IPO並非個例。

此前，佩蒂股份、中寵股份、依依股份以及路斯股份就已相繼登陸A股，波奇寵物登陸美股。還有天元寵物、福貝寵食、路斯股份、乖寶股份正在上市路上。最新消息是，瑞派寵物計劃今年赴港上市，最快年底進行IPO，預估募資規模為3億-5億美元。

去年7月，福貝寵食披露招股書，擬在上交所上市。福貝寵物由汪迎春創立於2005年，總部位於上海松江，主營產品主要包括犬糧、貓糧等寵物乾糧類主糧。成立以來，福貝寵食先後完成兩輪融資，背後集結了凱珩資本、深創投、金鼎資本、毅達資本、海富產業基金等機構。

五個月後，乖寶股份在深交所披露招股書。公司創始人秦華是山東聊城人，今年54歲，從聊城大學物理系畢業後到陽穀二中教書，隨後辭職到鳳祥集團擔任副總裁。2006年，和朋友去美國考察後，秦華開始創業之路。

乖寶股份主營產品是犬用貓用主糧、烘乾類和凍干類零食、濕糧罐頭、咬膠類、潔齒骨等多品類寵物食品。乖寶寵物旗下有多個自有品牌，其中麥富迪最為出名，曾贊助過綜藝節目《嚮往的生活》。早在2017年，乖寶股份就獲得PE巨頭KKR投資的4億元A輪融資；2019年完成5億元B輪融資，由君聯資本和興業銀行集團投資。

目前，寵物賽道最引人注目的超級獨角獸是——新瑞鵬寵物。它的前身是瑞鵬寵物醫院，創立於1998年，從深圳起步，曾在新三板上市。2018年，公司從新三板摘牌，後來在高瓴的牽頭下重組為新瑞鵬寵物——瑞鵬旗下約450家寵物醫院和高瓴所投資的芭比堂、安安寵醫、寵頤生等品牌旗下約700家寵物醫院合併，締造了中國規模最大的寵物醫院。

2020年9月底，新瑞鵬寵物完成數億美元戰略融資，由騰訊領投，德國醫藥企業勃林格殷格翰與碧桂園創投戰略投資，雪湖資本、OrbiMed、Aspex Management、清池資本（Lake Bleu Capital）等多家海內外機構跟投。融資完成後，新瑞鵬寵物估值約300億人民幣。

在此之前，新瑞鵬寵物身後集結了一眾VC/PE，包括達晨財智、天風天睿、厚生投資、高瓴、陽光融匯資本、中金公司等。最新消息是，新瑞鵬寵物正在進行新一輪融資。

另一邊，瑞派寵物計劃今年赴港上市。瑞派寵物和A股上市公司瑞普生物同屬一個老闆——李守軍，他出生於河北邯鄲，先後在天津大學、中國農業大學就讀。35歲時，李守軍決定下海創立瑞普生物，專注於獸藥領域。2010年，李守軍攜瑞普生物登陸A股，如今市值超75億。兩年後，瑞派寵物成立。

粗略統計，至少7個寵物IPO正在趕來，甚為壯觀。這條賽道正迎來了前所未有的熱度。

寵物，撐起了一條你想象不到的超級賽道。

到底有多龐大呢？除常見的寵物醫療、食品、洗護、美容外，還衍生出寵物訓練、代遛代餵代養、高端寵物酒店、寵物遊樂園、寵物賓館、寵物攝影、寵物婚禮、寵物殯葬、寵物保險、寵物湯泉等五花八門的服務，正如有人調侃，「養寵物就是養孩子」。

以寵物醫療為例，最近已有三家寵物醫療企業先後獲得融資——瑞辰寵物、獸醫首選以及吉雅其。就連「併購女王」劉曉丹也來投寵物了——成立於2021年5月的瑞辰寵物，剛剛完成由晨壹投資和愛爾投資兩家機構合投的戰略融資，具體融資金額暫未披露。

還有寵物食品，最近也有融資陸續出爐——4月底，豆柴寵物完成數千萬元A+輪融資，由老股東金鼎資本獨家投資；2月，高端寵物食品品牌伯納天純獲得L Catterton獨家投資，這是L Catterton 2022年第一次出手。

還有寵物餵養——疫情之下火起來了。在小紅書，「寵物餵養」詞條有5萬+筆記，以深圳光明新區為例，遛狗師伴寵師上門服務的價格是3km以內20元/次，3km-5km40元/次，5km-8km60元/次，8km-10km80元/次，這些價格包含遛狗，多寵家庭多一隻貓加5元，多一條狗狗加10元。

今年以來，寵物主人時常遇到地區封閉管控、無法在電商平台下單、快遞滯留等情況。為保證寵物安全且不斷糧，鏟屎官們逐漸到線下寵物店進行消費，線下寵物店生意火爆。

疫情下，為了照顧好寶貝，更多意料不到寵物用品出現了。在北京工作的90後女生陳姍，她怕被封控在公司不能回家照顧貓咪，最近為貓咪購買了智能飲水機、智能餵食器、智能貓廁所等周邊設備，方便餵養員上門服務，也方便她能夠實時遠程監督。

這裡已經誕生了一家知名創業公司小佩寵物，主要做寵物智能產品。從2013年成立至今，小佩寵物已完成6輪融資，集結了Sofina、鼎暉百孚、GGV紀源資本、啟明創投、知春資本、渶策資本、坤言資本、王剛、晨暉創投等知名投資方。

曾有投資人調侃，寵物是一個規模堪比三胎的黃金賽道。歐睿國際數據顯示，2010年至2020年，全球寵物行業市場規模（不含寵物服務市場）從973.87億美元（約合人民幣6600億元）增長至1421.32億美元（約合人民幣9600億元）。其中，未來三年我國寵物行業複合增速將為14.2%，到2023年市場規模將達到4456億元，

眼下，獨居年輕人和孤獨的老年人越來越多，而生活節奏比較快，人們更願意在寵物身上寄託更多感情——養的寵物就是自己選擇的家人。從這點來看，寵物行業跟母嬰賽道有相似之處。「寵物確實是一個很好的介質，可以讓跟寵物相關的產品得到大量曝光」，北京某資深投資人表示。

寵物經濟的火爆，也是當下人們內心世界的一種折射——親生命但又不想被束縛，人寵之間是簡簡單單的關係。「雖然我的小貓咪不會說話，但不論我搬到哪裡，它永遠在等我下班回家。」一位資深寵物主告訴投資界。