2022年開年以來，市場急劇震盪。一季度全市場ETF產品價跌量減，然而四月以來，聰明資金卻借道ETF踴躍進場抄底。
數據顯示，股票型ETF已經連續三周淨申購份額均超過百億份，這是2018年以來首次出現這種情況。
春江水暖鴨先知，ETF可以說是權益市場中最敏感的產品之一。一季度受A股持續下跌的拖累，全市場ETF產品多數下跌，規模也有所減少。截至一季度末，全市場ETF基金總數為650隻，較2021年末增加36隻；合計管理規模10473.1億元，環比減少796.5億元。一季度全市場共有19家基金公司發行39隻ETF基金，新發數量仍維持高位，但合計募資規模僅為120.6億元，環比下滑79.2%。產品新發的冷淡局面不僅體現在新發產品募集結果不甚理想，還體現為產品發行失敗情況的頻繁發生。2022年一季度，共有3隻ETF基金宣告發行失敗。除股市行情不振、發行市場冷淡等客觀因素外，所處賽道競爭激烈、產品創新性不足也是導致基金髮行失敗的重要原因。從業績來看，除商品ETF外，一季度其餘各類ETF基金平均收益均為負值。股票ETF和QDII-ETF整體表現糟糕，全部標的的平均跌幅分別為-14.9%和-14.0%。寬基指數ETF和行業主題ETF跌幅較深，一季度分別下跌15.63%和16.08%。相比起一季度的價跌量減，二季度ETF市場可謂是炙手可熱。即便一季度大多產品表現不佳、跌幅不小，但ETF對市場資金的吸引力卻不敵，場外的「聰明錢」連續借股票ETF抄底進場。其中滬深300ETF、上證50ETF、科創50ETF及創業板等寬基ETF成為資金踴躍抄底的對象，包括周期類ETF及芯片ETF在內的部分行業窄基指數也較受資金青睞。根據數據顯示，4月11日-4月15日這一周，股票型ETF獲淨申購123.2億份；4月18日-4月22日，淨申購份額同樣超過百億份，為120.52億份；4月25日-4月29日，更多抄底資金湧入，股票型ETF獲淨申購145.58億份。2018年以來，ETF進入爆發式增長期，股票型ETF單周淨申購份額超過百億份共發生過14次，其中有3次發生在今年4月。從資金流向來看，寬基類ETF頗受青睞。4月以來，共有12隻股票型ETF淨申購份額超10億份。
其中，華夏上證科創板50ETF增量最大，達到36.24億份，與之類似的是，其他科創類基金份額也實現了快速增長，比如易方達科創板50ETF也增長了15.95億份。不過，這兩隻基金4月以來已雙雙跌逾11%。除了科創類ETF，「穩增長」板塊的行業主題類ETF也受到了資金的青睞，廣發中證基建工程ETF、南方中證房地產ETF分別增長了21、17.7億份。多家基金公司表示，未來會兼顧穩增長和高景氣兩大主題投資，用均衡配置來應對市場波動。富國基金認為，在經濟下行壓力增大的背景下，更需要穩增長相關領域發力，而最直接的穩增長即地產和基建投資。景順長城基金進一步認為，隨着市場持續調整，上證指數以及主要寬基指數的估值水平不斷下降。從歷史估值看，目前主要寬基指數都在中位數以下水平。ETF的申贖情況通常被視為投資風向標，資金整體流入股票ETF，代表資金對後市比較樂觀，或判斷市場風險釋放後將迎來上漲。而寬基ETF主要為機構投資者持有，其申贖動向更能反映機構的態度。根據過去10年數據統計發現：牛市中ETF份額變化不大、甚至減少；但在熊市、震盪市，ETF份額增幅明顯。說明牛市下，投資人更傾向選擇主動權益基金，熊市和震盪市更傾向於選擇ETF基金。因此，儘管市場行情震盪、情緒低迷，ETF或許是個不錯的選擇。
留言列表
留言列表