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一、核心要點匯總
1、近況更新
需求：©國內疫清後需求下挫明顯，目前處千恢復階段；＠美國目前處千去庫存階段；＠歐｝州需求還不錯但運費大跌導致進貨節奏偏緩；＠亞非拉受制於美元升值購買力下降。
海運費：持續下跌且幅度較大，出於安全和成本考慮有推遲發貨現象，預計9月可能企穩，影響偏短期。
庫存清況：北美庫存較高，其他相對正常。
國內企業生產 清況 ：大多數開工率70-80%I差的也 有60%的。
2、全球市場後續發展
美國 ：今年12月到明年年初會有比 較好的恢復。通脹加速可能給國內 胎企帶來機會：＠韓國反傾銷後成本抬升；＠美國沒有什麼公共交通，輪胎是剛需。＠東南亞雙反後成本仍然是全球最低雙反影響沒有想象那麼大。
歐汾I : CD俄烏戰爭影響：本土供應商因為成本壓力生產收縮明顯，對中國企業有利。＠通脹：謹滇樂觀，商用車需求下降可能較快，乘用車消費降級和需求減少可能都有。＠反傾銷覆審稅率可能降低。
國內：需求增幅會放緩。
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二、行業近況更新
1、需求清況
歷史復盤：輪胎伴隨汽車行業持續增長，過去20年後維持着較好的增長勢頭 ，20 20年後疫清出現 ，供應鏈受阻後對中國輪胎需求有非常大的提升 ，海外的開工不足導致需求超出正常值的旺盛。今年從5-6月開始出現變化。
國內 ：3月份上海疫清爆發後 ，國內需 求出現非常大的下挫，中國 胎企在國內的銷售量下降40-50%。
美國：4 - 5月海外延續到較好的勢頭，進入6月份開始隨着供應鏈改善需求放緩，大量在途貨物陸續抵達倉庫，之前供應鏈緊張是因為不能補足庫存，很多貨物在海上。供應鏈改善後，貨物到庫後開始積壓，正常庫存應該是2.5- 3個月 ，今年7-8月時嚴重的客戶庫存已經到了6-7個月 ，比 平常高出甚至一倍。疊加對未來經濟不是看好，北美進入去庫存狀態。
歐汾I :供應鏈中斷沒有那麼嚴重，訂貨節奏雖然有延遲但沒有大規模的港
口擁堵 ，進入7月後隨着天然氣的
大幅上漲，本土生產的成本大幅上升，最 近2個月情況進一 步惡化。從 化工原材料到輪胎產成品開工只有30-40%導 致整個市場供應有所不足，雖然需求因為通脹也在下降，但因為供應量嚴重不足，還是給中國企業提供了—些機會。歐｝州需求整體比較穩定，沒有像美國出現大規模去庫存，需求極度萎縮的狀態。
2、海運費（伴隨去庫存運費受到重創）
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美國 ：到 美西最高13000美元，現在4000美元 ；美東最高24000美元現在7000美元。北美經銷商去庫存所以不進貨。
歐汾I :1. 2-1.7萬美元都有，現在6000-7000美元之間，1 0月最新已經
5000美元了，客戶說可能拿到4000美元出頭的報價（未經證實 ）。客戶要貨，但是運費跌的太快，所以進貨節奏不是非常迅速。
其他市場：經銷商觀望清緒中海運費占貨值比例不高但下降幅度很大，整個需求在放緩。很多客戶為了等待合適的運費，寧願晚兩周發貨，推遲發貨「青況比較多。
影響總結：對經銷商信心有打擊，出於安全考慮停止進貨，但影響應該是偏短期。
3、庫存
整體清況：北美經銷商的庫存是偏高的，歐；州和其他市場基本保持正常節奏。
正常 清況 ：最早是中國供應商有1個櫃的貨，海上運輸大概1.5 ,經銷商
的貨大概2.5- 3。
供應鏈出現擁堵的時候：中國工廠有一個櫃的庫存，經銷商自己也就是
2- 2.5個月庫存，在途海上1-1.5個月 ，港口擁堵2- 3個月的貨。
供應鏈改善後：港口擁堵的貨到了後市場上的供應量短時間內急劇放大，導致北美市場上供應短時間大幅超過需求 ，現在4-6個月庫存的經銷商較多，進入去庫存階段。
廠家 ：偏高但不離譜，1.5-2個月。
4、國產胎競爭力
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成本：目前中國通脹控制的較好，除了進口原材料受到影響，成本沒有很
大變化。
競爭力：通貨膨脹後，消費降級的趨勢比較明顯。很多國家進口商缺少美元，購買力也在下降，中國的產品具備性價比優勢需求有穩步上升，
三、全球市場清況
1、美國市場
Saleout :經銷商賣給終端用戶。基本穩定。
Salein :企業賣給經銷商的。因為要去庫存所以數據比較難看，疊加海運費的—個箱子要跌7000-8000美元左右 ， 甚至有跌9000美元的 ，輪胎 的 貨一 個箱 子大概3. 5萬美元左右 ，大多 數經銷商左 手清庫 存 ，右手等 海運費下跌，所以採購動作比較少。因為會擔心後續運費持續下跌，貨值到岸價值下降，所以不願意主動接貨。
運費 清況 ：基本快接近過去正常水平 ，1 9年以前最低到貨1600-1700美元 ，大多 數時候 在2200- 2700美元徘徊 ，現在已 經到了5000美元了 ， 再 往下 跌的 空間 有限了 ，預 計9月底可能會企穩 ，關於 運費 的 擔 憂會消 除。
去庫 存 ：多了 — 個月的 貨 ，可能需 要1 -1.5月時間去化。因為從零售到小
批發、大批發這些層級 ，去庫 存的 階段可能 會拉成2-4個月。
市場 恢復 ：年 底前回 暖可能 性比較小 ，但是今年12月到明 年年初會有比 較好的恢復。
進口情況 ：進口—般占需求的35-40%。過去最大的進口來源是中國，雙
反後轉移到東南亞、拉美等地區。
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市場格局 ：前 三需求占25%多 ，然後是 二線品 牌加 上日 系 、韓系、台系
等 ，最後留下差不多30%給便宜的進口品牌。
消費者選擇：分層較為清晰，大部分對品牌忠誠度還比較高。但隨着通貨膨脹加速，日系韓系的消費者—方面
受到韓國反傾銷影響成本抬升，另一方面美國沒有什麼公共交通，輪胎是剛需最多能減少的是娛樂但上下班的需求無法減少，所以三線品牌可能會有較好機會。
2、雙反政策
歐汾I :政策沒有太大變化，前 段時間中國橡膠協會組織25家企業去歐汾I法院抗辯全鋼胎反傾銷，並且官司嬴了。目前是歐委會需要重新覆審，對中國輪胎反傾銷稅率大概率會下降10-15% ,預計在明年一月終裁。對中國輪胎是利好，但對在海外設廠的企業來說東南亞生產的政策紅利可能沒那麼多了。
美國 ：去 年東南亞的反傾銷最終裁決稅率是16-17%。對東南亞生產的輪
胎，即使加上稅也是市場上成本相對最低的層級，整體對市場影響有限。並且美國同時對韓國和台灣也進行了反傾銷，而且稅率比較高，反而給中國輪胎提供了更多機會本身韓國和台灣的輪胎在美國原來屬千二線靠下的地位正好是壓在中國輪胎上面的。對中國企業來說雖然在東南亞地區被徵稅了，但競爭優勢得到了加強，因為市場上沒有更便宜的供應商了。所以從這個角度來說，貿易戰對中國的影響沒有大家想象的大。
3、俄烏戰爭和北溪1號事件影響
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歐；州市場格局 ：本土供應商占的份額約70%以上。
成本清況：輪胎生產原料主要是天然橡膠、合成橡膠、炭黑和大量電力，現在除了天然橡膠其他價格都在上漲。俄烏地區廠家成本壓力很大，如果按原來方式做無法維持生產。
企業策略：＠ 收縮戰線 ：原 來的2- 3線品牌不做了，只 做一線品牌，保 障產品價格足夠高和足夠的利潤，來分攤成本上升的壓力。＠漲價：7-8
月開始米其林、普利司通等多家企業宣布漲價8-10%I據說10月還要漲，因為成本壓力確實大。
企業開工率：歐洲地區維持在5成或者更低。一線基本保證，2- 3線供應量下降較多。
影響：對中國企業是比較有利的，因為市場上低端需求還是存在的。
出口情況近兩月因為通脹消費也在下降，並且歐；州當地經銷商手上還有庫存能夠支撐，所以目前量還沒有明顯的上升。
4、通脹影響（歐汾I )
商用車如果經濟持續萎縮，需求會下降較快。過去中國輪胎性價比是很高但需求下降時車隊為了維持和一線大牌的長約價格，會對中國輪胎需求有—部分擠出。
乘用車：歐洲還是有公交系統的，在油價高漲背景下，開車行駛里程減少可能帶來整體需求降低。
綜合觀點消費降級和需求萎縮的可能都有後續應該是謹滇樂觀的態度。
5、近期各地市場綜合分析
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整體需求都不太好運費下降經銷商怕高運價高成本的貨砸在手裡不願
意進貨。
美國：去庫存。
歐沙M :需求一般，積極性不高。
亞非拉：受困於美元升值，人民幣雖然貶值對沖了一部分成本，大多數國家的購買力都在下降（除了資源型國家）。
國內：©半鋼輪胎封控期間需求不好，結束封控後疫清散發導致自駕游減少對輪胎需求有抑制，但好在日常上班上學影響不大，所以銷售沒有太大波動，平穩為主。＠商用車相對悲觀，收到經濟下行的壓力。重卡庫存高位，銷售不好所以配套競爭也非常激烈，如果要搶單可能會虧，但工廠為保開工可能還是要搶。
6、配套市場
商用車：相對容易，都是國內車廠競爭，為了壓低成本對品質認證要求不高，就是拼價格。市場上也不認可原配胎質量，大多數司機拿到車後會換掉原配胎，賣給其他對輪胎使用條件沒有要求的客戶。整體門檻不高。
乘用車：＠客戶差異：國內品牌認證流程在執行，但驗證的充分程度不高。國內考慮的更多是供應成本和能力，國外企業可能對質量要求更高。＠配套流程：正常是需要先做—次工廠供應能力的初步評估（基本都能過），然後是質量體系審核，各 個企業驗收標準有差異，短的1年多—點，長的3年都不—定完成。拿到供應商資質後進入配套階段，分為新車配套
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（車企開發新車型，根據車型要求配套輪胎產品，—起上市，質量要求較高目價格較好，時間比 較長可能2- 3年 ， 甚至有的到後期可能車不上市了，時間完全控制在車企手中）和替代（車企降本，價格比原來降低
15-20%t質量要求和原來一樣 ，沒有新車那種上百萬公里的認證 ，速度相對更快 ，主要看成本和供應能力，但一般也有1-1.5年的時間）。＠配套難度 ：從頭開始走流程起碼3-5年 ， 走完流程單子也不一定能拿到 ，一旦拿到收入還是較為可觀。
四、產品革新
1、液體黃金
產品性能：液體黃金產品屬於單項冠軍。產品性能要求是綜合的，包括滾動阻力、行駛里程、噪音、操控性能等( —般6-8個 ） ，液體黃金產品的滾動阻力方面非常出色，遠遠領先其他產品，其他方面也有提升但幅度可能沒那麼明顯，比 如可能滾動阻力提高20% ,但其他可能只有5-7%。如果用傳統技術做提高，可能是各個維度都提高10%。
長約採購價格：會有折扣，產品剛推出的時候比普通產品售價高出
40-50%。
2、新能源產品
五菱宏光類產品：沒有什麼要求。
北汽吉利、東風等：網約車消費者為主，偏重商務車屬性，追求性價比。特斯拉、蔚小理等：＠噪音：新能源車沒有發動機後噪音大幅降低，胎噪是重要來源之—，胎企通過貼靜音棉來減緩噪音傳遞。＠滾動阻力：需要改善實現續航里程的提升。
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競爭格局：各家企業都在抓緊做研發，靜音棉相對成熟，滾動阻力的降低還比較有挑戰，因為滾動阻力提升後耐磨性等可能會降低。
五、供給端競爭情況
1、新增產能消化
過去清況：供需快速發展，很多輪胎企業對未來比較樂觀。所以都是不管需求先擴產能，擴產完—段時間需求可能不好，但隨經濟發展一部分需求又被開發出來然後產能被消化。
未來是否還能實現過去的路徑不確定，中國經濟從過去快速增長到現在企穩。車的保有量也達到3億了 ， 過去20年增長了10倍 ，所以未來需求增長會趨緩。
企業變化：從過去拼價格到現在開始重視品牌和渠道建設。
2、銷售和渠道變化
過去：賣給代理商，基本不參與代理商經營。
現在：＠和代理商簽訂更緊密的機制，銷售延伸到下一級的小批發或者零售店，支持代理商拓展終端門店，配貨到終端門店，代理商負責物流和資金，對終端渠道會有更強的控制力。＠自已成立銷售公司，配貨到終端門店。
3、商用車
替換考慮：路況較惡劣的可能會買最便宜的，跑長途的可能會考慮合資或者國內頭部品牌的。
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外資品牌基本收縮到和液體黃金差不多的市場空間，主打質量穩定性和低滾阻特性，其他細分市場基本沒有競爭力。
4、市場競爭復盤和未來
反傾銷影響：14年都是搶出不去中國企業的份額 ，對海外企業是較大機
今
雲o
年 ：疫 情發生後多了一部分額外受益。
年 ：韓國 台 灣品牌被擠出，有一部分被替換。未來：現有產能應該是可以消化，
如果未來還是這麼擴產的話，因為市場容量沒有那麼大可能會出問題。
5、中國企業擴張清況
東南亞：中國承包商一部分中國工入和當地工人完成，速度較快。歐汾I :不管哪裡承包商都是歐；州工入做，效率有差異。
國內擴產部分企業是在汽車產業基地進行布局，希望綁定政府和拉動配套銷售。過去模式從邏輯上是沒有問題的。但今年開始整體配套行業不景氣，這類輪胎廠都是靠當地汽車廠活着，所以過去發展還可以，但碰上今年經濟低迷就會虧損。
部分企業清況：碰上疫清，還有人工培訓、工廠管理制度等可能都不太順利 ，所以從去年10月拖到現在還沒量產。
6、生產清況
開工率 ：大多數70-80% ,差的也有60%的。
分企業：頭部企業憑藉品牌和渠道優勢好—點，小企業壓力更大。
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