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一體化
（1）產能：21年底預計組件40GW，電池、硅片分別30GW左右；22年一體化擴產10GW，其中電池包括目前已公告1GW+的N型、3.5GW的越南電池（P型，主要供應美國）+預計5GW的N型。
（2）出貨：Q1預計8GW（產量更多），22年目標40GW，市占率目標16-17%。
（3）出貨結構：今年年初大尺寸（182mm）占比約75%；21年分銷占35%，22年計劃達到40%。
（4）價格：Q1在1.9元/W左右，二季度的投標價格在1.85元/W，下半年在1.8元/W或者更低。
（5）減值：在20年和21年報表中都有所體現，有序迭代產能。
（6）庫存：14天左右，保障生產。低庫存高周轉策略。
（7）訂單：訂單可見度高，利潤可控性差；利潤可控性好，訂單的可見度就會差。
行業
（1）硅料價格：3月有硅料新增供應，會是降價關鍵時間點；5-6月硅料增量更多，預計Q2硅料降價10%。
（2）需求：Q1組件需求預計50-55GW，IHS預測直流側220GW，後續季度需求隨硅料釋放而增長。
（3）競爭：支撐價格戰搶份額的邏輯是自身搶得到且別人搶不到，但目前還是快速增長市場，各企業通過自身渠道建設去拿新增訂單，暫不涉及搶單。目前行業龍頭擴產意願弱於前兩年，原因在於製造端利潤較低。
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