close

作者：李新新 編輯：Judy

來源：IT桔子

當一個新興的商業模式出現時，宏偉的藍圖和廣闊的市場吸引着大批資本加入，不過當大批錢投入而不見迴響時，窺見危機的他們趕緊撤退，依靠資本生存的公司也由此倒閉。
過往的歷史數據顯示，獲多輪融資後仍倒閉的公司不在少數。不少企業僅僅在資本停止輸血後的一兩年時間內，就猝然倒閉了。而他們的失敗並非偶然，在很大程度上都透着必然性。



被資本捧起來的風口公司，也被資本「遙控」


2020 年至今，倒閉的公司數不勝數。但若要說其中的嚴重程度，曾經的「風口」公司毋庸置疑是倒閉的重災區。
以社區電商為代表的公司，自出生起仿佛就自帶光環，多家公司自成立到獲投資中間不過幾個月的時間。十薈團成立當月獲真格基金，啟明創投等的 1 億元融資；食享會成立後 5 個月獲天使輪融資；鄰鄰壹成立後 8 個月獲紅杉資本中國投資；蜜橙生活-同程生活也在成立後 10 個月後拿到第一輪融資。
隨後，這些公司們成為各大巨頭和資本爭搶瓜分的砝碼，拿到一輪又一輪的巨額融資。到 2021 年，蜜橙生活-同程生活歷史獲 9 輪融資，融資總額達 26 億元；十薈團歷史獲 8 輪融資，融資總額達 86 億元；鄰鄰壹獲得 5 輪融資，食享會獲得 4 輪融資……


但很快，京東、美團、拼多多等巨頭來襲，風投資本開始撤退，行業出現倒閉潮。同程生活最後一筆融資發生在 2020 年 8 月，資本停止輸血 1 年後，於 2021 年 7 月倒閉；十薈團在 2021 年 3 月獲得融資後，在未有資本融資的 1 年時間裡，於 2022 年 3 月倒閉；食享會，考拉買菜、松鼠拼拼也均倒下。
社區電商作為曾經的資本「寵兒」，被寄予厚望。作為對線下生鮮購物的補充，社區電商的出現讓資本有了期待。
不過社區電商本身就是一個高門檻賽道，需要強大的資金技術支持、完善的供應鏈體系做支撐。於是需要錢的企業和看好該賽道的投資方，開始了合作。
然而不斷入局的巨頭和資本，未能讓該行業帶來良性運轉。在資本和巨頭一次又一次的投資布局中，社區電商成為被「遙控」的木偶，無奈進行補貼和價格戰廝殺。最終隨着國家的管控，變質的行業競爭被終止。但此時多家企業已在這場競爭中耗費了太多力氣，資本抽身離開後，自身造血能力缺乏的它們，只能倒下。
社區電商的潰敗，傳遞出一條信息：過度依賴於資本，便會失去操控者的身份，在不斷的妥協和被操控中，走向終局。



被時間驗證，行不通，「斷供」即出局


投資的風險在於未知的不確定性，而「未知」這個詞在被賦予的美好願景中稀釋着潛在的危險。當資本瘋狂湧入之後，才發現事實並非那麼美好。
車輛定損估價及智能維修平台「車通雲」自成立以來共獲 7 輪融資，融資總額達 9.69 億元，經緯創投、青松基金、東方證券、大鉦資本、神州優車集團等一大波資本給這家年輕的公司砸錢投資。甚至就連由任泉、李冰冰、黃曉明組建的投資機構 Star VC 在 2017 年給其投了 6000 萬元的融資。高峰時，車通雲在 2017 年兩月內連獲三輪融資，成為絕對的資本「寵兒」。


但由資本堆砌出來的高光很快破滅。2021 年初車通雲被曝員工停工、現金流斷裂，隨後公司創始人被限制高消費，官微官網停止運營，種種跡象表明車通雲已經走在了倒閉的邊緣。此時距離車通雲獲得的最新一輪融資不過 1 年多而已。
車通雲前期之所以能獲得資本一輪又一輪的融資，在於其定位的「基於 4 億汽車零部件 SKU 的大數據及算法應用的智能汽配供應鏈服務平台」。車通雲作為「中間商」連接汽車配件供應商和保險公司及 4S 店，通過訂單需求信息，提供配件及配送服務，賺取其中差價。
大數據算法的互聯網思維+智能科技汽配，再加上創始人郝勇汽車行業出身，曾擔任寶馬品牌總經理、法拉力. 瑪莎拉蒂品牌總經理的過硬履歷，使得資本對汽車後方的汽配市場充滿了期待，因此願意砸錢支持。


資本停止為其輸血一年就倒閉，這背後實則是車通云為資本構建的宏偉藍圖行不通。
具體來看，車通雲供應鏈管理系統旗下的倉庫管理平台需要建立大量的分揀中心，運輸管理平台則需要大量的貨車。為此在 2018 年的時候車通雲已經建立了 200 家分揀中心，擁有 400 多輛貨車，這些均需要投入大量的資金去維護。
其次，為吸引用戶，車通雲會採取補貼的方式為其提供同質配件，而補貼自然會擠壓應得的利潤。不僅如此，車通雲還要需要用極高的人力成本對配件進行質量檢查，也要面臨破損、退換貨等責任問題等。
所有的這些問題都使得其盈利困難重重。有數據顯示，2019 年國內營收 TOP100 的汽配企業中，只有 30 家盈利。而且行業平均淨利率為 4.53%，也遠低於 6.7% 的國際平均水平。嘉奕資本的李宸在接觸過十幾家汽配供應鏈平台後直言，看不出哪家商業模式能打破不盈利的怪圈。
2019 年拿到數千萬美元的 C+輪融資後，車通雲創始人郝勇就說，資金是車通雲一直要面臨的問題，並且馬上要開展 D 輪融資。曾經簇擁的資本想必也看到了車通雲盈利的困難性，時隔一年多後，郝勇所說的 D 輪融資也未到來，最終迎來了車通雲的倒閉。
車通雲並非是汽配供應鏈市場第一個倒下的企業，也不會是最後一個。據悉，和汽、養車無憂等一批品牌在獲資本多次融資後，也已倒下。



以為找到了「靠山」，但併購後仍難逃死亡


2021 年 10 月 8 日，女同性戀及 LES 社交 APP LESDO 宣布停服；2022 年 6 月 30 日，短視頻編輯應用 VUE Vlog 發布停運公告，各自宣告了自己時代的終結。
兩者雖身處不同的行業賽道，但共同之處在於——被收購後雙雙倒閉，且距離被收購的時間不過 1-2 年而已。
VUE Vlog 在 2020 年 9 月被騰訊以 5000 萬美元收購，在此之前 VUE Vlog 已經獲得 3 輪融資，真格基金和愉悅資本是其背後的主要投資方。能獲得多輪融資，在於 VUE Vlog 趕上短視頻發展的風口，且作為第一批視頻剪輯工具軟件，資本看中其市場和潛力。不過，隨着短視頻巨頭抖音推出自己的剪輯工具「剪映」以及快手推出的「快影」情況下，被替代的 VUE Vlog 發展受限，於是接受騰訊的收購。
騰訊有着自己的打算，收購 VUE Vlog 是為了發展它的「秒剪」。據悉，VUE 被收購後，原團隊被抽調全力做秒剪工作，而原 VUE App 只留少數幾個人做最基本的運營工作。被騰訊做「棋子」，VUE 在被收購的那一刻，倒閉的命運就已經註定了。
而 LESDO 相對來說，則要比 VUE 要好一點，至少在被收購後有被「真誠對待」過。
作為一款專門為女同打造的 App，LESDO 在 2020 年 8 月被 LGBTQ 社區（Lesbian、Gay、Bisexual、Transgender、Queer 等性少數群體）「Blued」母公司藍城兄弟收購。雖然此前，LESDO 已經拿到過金沙江創投 400 萬元的天使輪融資，IVP 領投的 760 萬美元 Pre-A 輪融資以及新片場的戰略投資，但偶爾的資金緊張和小團隊業務發展的受限性，讓 LESDO 選擇擁抱更大的的同類公司，結束單打獨鬥的局面。
被收購後，LESDO 藉助藍城兄弟的力量，快速發展。其創始人澤野曾說「有一個特別明顯的變化，我們可調配協同的資源更多了，可以更快實現想做的事情。」結果也向好的方向發展，對比 2020 年 8 月被收購時的月活躍用戶數，LESDO 被收購的 3 個月後，11 月月活躍用戶數增長了 1.2 倍，並且還豐富了多項功能。
然而，LESDO 持續發展的夢也因着藍城兄弟破碎了。藍城兄弟於 2020 年 7 月上市，但盈利能力堪憂，2020 年-2021 年淨虧損分別為 2.22 億元、3.10 億元。更糟糕的是，其股價自上市不久，便跌至發行價之下，頹勢明顯。截至 2021 年底，公司現金及現金等價物僅剩 3.5 億元。不斷虧損+現金流吃緊+股票暴跌，在這種情況下，藍城兄弟自身難保，無暇顧及 LESDO，也無力為其提供更好的資源，隨後就出現了 LESDO 的停服。LESDO 停服後，藍城兄弟在 2022 年 4 月 30 日發布公告私有化退市。



發展漸漸偏離軌道，因融資而活，因融資而死


曾經紅極一時的網紅蛋糕品牌「貝思客」，在 2020 年 12 月被被曝經營異常，疑似倒閉跑路。原因很簡單，貝思客多地消費者稱其蛋糕無法配送、蛋糕券無法兌換等。而且，拖欠工資、杭州辦公室人去樓空、法人代表被列為失信被執行人……
隨後，風口浪尖中的貝思客發布一條推文，聲稱「無法說再見」，但在割完雙十二的「韭菜」後，貝思客公眾號暫停了更新。1 年後，貝思客母公司手樂電商在 2021 年 11 月被法院裁定受理破產清算申請。

圖片截選自貝思客公眾號
貝思客有屬於自己的高光時期。憑藉線上訂購、冷鏈配送到家的創新電商模式，在那個互聯網基因備受歡迎的時代，貝思客自 2013 年開始，貝思客不斷獲資本融資，到 2018 年已獲 8 輪融資，東方證券、光大資本等接連為其投資。


但遺憾的是，貝思客卻在不斷的融資中，迷失了自己，發展逐漸偏離軌道。
2017 年，貝思客邀請當紅明星唐嫣做自己的代言人——除了吸引用戶以外，貝思客還有自己的算盤。與貝思客合作的一名合作商稱，代言是為了獲融資。
經常性的買贈促銷、不斷進行的線上推廣外加運輸配送等壓力，貝思客盈利困難，一直靠資本輸血支撐。但要想獲得新融資，顯然需要新「理由」打動資本，於是貝思客找起了明顯代言，迴避了經營能力等本身問題。
「貝思客後期重心已不在運營本身，而是為了迎合市場或資本」，該合作商這樣評價貝思客。
然而隨着疫情的到來，暫停關店的貝思客發展更加惡化，遭受沉重一擊，而資本也不再像之前一樣為其投資。於是在資本逃離後，貝思客終究還是再見了。



最後


初創公司大都希望獲得 VC、PE 的撐腰，可頻頻獲得融資就一定是好事嗎？被打上「資本」標籤的創業者們，如果未能藉助資本力量擴充自身護城河，彌補自身不足，一味過度地依賴資本，反而會釀成大禍。一旦資本離去，便會面臨釜底抽薪的危險。
幾個月前還在公眾場合談笑風生的創業者，幾個月後可能就出現在新聞的頭條版面，成為「破產」「失信」的一員。他們也曾是備受追捧的明星玩家，不過如今皆如雲煙般消散了。
他們的離開是提示也是警醒。



推薦閱讀



騰訊投資智能駕駛初創企業；基因檢測公司成獨角獸 | IT桔子周報

造車之餘，何小鵬還搞了幾個天上飛的、地上跑的公司——IDG：統統入手

資本「斷供」兩年，我只能把公司賣了

扒了2萬多條數據，發現中國天使投資的一些「秘密」|《2022年中國天使投資行業報告》重磅發布

每年 2000 億投資進入芯片領域，「中國芯」創投正蓬勃 | 《2022芯片半導體投融資報告》發布

不算不知道：去年資本竟給奶茶投了 80 多億——《2022 現制茶飲投融資報告》發布

2022Q2 投資報告：大廠集體減速、上海融資腰斬、美元投資持續下降 | IT桔子報告

↓↓↓看更多深度文章，關注IT桔子↓↓↓


arrow
arrow
    全站熱搜
    創作者介紹
    創作者 鑽石舞台 的頭像
    鑽石舞台

    鑽石舞台

    鑽石舞台 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()