東方財富證券 - 突發反轉！美股大跌，巨頭16月新低－鑽石舞台

來源：東方財富網

發布日期：10月15日

前一天還在絕地反擊，沒成想第二天美股就泄了氣，隔夜道瓊斯下跌1.34%，標普500下跌2.37%，納斯達克下跌3.08%。

美股科技股重挫

從美股三大指數表現來看，隔夜美股科技股顯然成了下跌主力。特斯拉跌7.55%，英偉達跌6.13%，亞馬遜跌5%，台積電跌4.05%，蘋果跌3.22%，微軟、谷歌、Meta等跌超2%。

特斯拉創近16個月新低

尤其特斯拉，在隔夜大跌7.55%後，盤中最低觸及204.16美元，創下2021年6月22日以來的近16個月新低。其最新市值為6423億美元，較其歷史最大市值已蒸發超過6500億美元。

據上海證券報報道，特斯拉CEO馬斯克因收購推特一事正接受美國政府調查。此外據證券時報援引報道稱，由於技術問題，特斯拉已經暫停了在德國柏林郊外格林海德工廠的電池生產計劃。

中概股指數跌3.88%

此外，中概股也普遍下跌，中概股指數隔夜下跌3.88%，報收303.92點，創下此輪迴調的收盤新低。

就中概個股而言，新能源車「三劍客」悉數大跌，小鵬汽車跌8.21%、蔚來跌8.06%、理想汽車跌6.59%。科技股方面，百度跌6.4%、京東跌6.04%、拼多多跌4.42%、網易跌3.61%、阿里巴巴跌2.65%。此外，中通快遞、貝殼、攜程、騰訊音樂、嗶哩嗶哩、微博等個股也紛紛下跌。

美股為何走過山車？

對於美股近兩天風格迥異的走勢，市場上的討論頗多。對於前一天美國CPI數據披露後，美股大幅低開卻能強勁反彈的原因，有人認為是受美股財報季企業盈利的推動，也有人認為是市場在押注美國通脹已經見頂。

不過上述兩種解釋，並未在市場上形成廣泛共識，反倒是技術面原因顯得更為靠譜。有分析人士指出，標普500指數已經回吐了2020年疫情期間低點至2022年1月高點這期間一半的漲幅，「50%回撤」水平在3500點左右，這對市場技術人士來說是一個重要水平。

NatAlliance Securities分析師安德魯·布倫納指出，3500點是一個可以吸引買家的關鍵低點，這通常意味着市場信心不會進一步惡化，有資金可投入的人開始買入股票。BMO Wealth Management首席投資策略師Yung-Yu Ma則表示，市場上已經積聚了足夠多的悲觀情緒，跌得多了，無疑就創造了迅速反彈的空間。

而隔夜美股又掉頭大跌，市場人士倒是有了普遍共識，認為高通脹和國債收益率上升仍是股市的強勁阻力。尤其在美國CPI數據披露後，市場普遍認為美聯儲會採取更依賴數據的方式來加息。

11月加息75個基點？

中金公司表示，美國9月通脹水平創下了1982年以來的最高水平。儘管能源、二手車價格回落，但服務通脹進一步攀升，房租仍在上漲，使得核心通脹表現強勁。通脹超預期意味着11月加息75個基點幾成定局，市場也開始考慮12月再次加息75個基點的可能性。

往前看，中金公司認為，仍不能低估通脹的粘性，要想降低通脹，美聯儲貨幣政策需要在相當一段時間內維持從緊態勢，這就意味着美元利率或將在長時間內保持高位。總之，美聯儲加息還慢不下來，至於降息，目前來看更是遙遙無期。

圖片來源：中金公司研究部

不過浦銀國際認為，從利率期貨和FOMC預測測算，美國加息進程可能在2022年四季度或2023年一季度結束。而在9月CPI數據公布後，也有部分美聯儲官員認為加息無需再進行提速。堪薩斯城聯儲主席埃斯特·喬治認為，利率將在一段時間內持續走高，但走得太快可能會擾亂金融市場。舊金山聯儲主席瑪麗·戴利則表示，CPI是一個滯後指標，而9月零售銷售環比持平意味着經濟已經在降溫，雖然美聯儲應該有更多的限制性政策，但在適當的時候停止加息並將利率維持一段時間也是合適的。

至於說隔夜美股的大跌是否會對已反彈多日的A股形成負面影響，華安策略認為，只要美聯儲加息預期不反覆，A股階段性反彈可期。此外，業內人士普遍認為，和國外高通脹、資金面趨緊相比，國內有着自身的優勢：一方面國內經濟基本面不斷修復、短期並無大的失速風險，PMI數據、金融數據均在不斷證實了經濟逐步恢復；另一方面儘管基本面在整體回升，但經濟仍然存在壓力，並且在國內通脹可控的情況下，貨幣政策不會主動轉緊，仍將繼續維持貨幣政策寬鬆+流動性合理充裕的格局，而這些都為A股的長期向好提供了溫床。