鑽石舞台

兩年多以前，我們寫過一篇如何在ETF組合寶里創建大小盤輪動策略的文章（手把手教你構建輪動策略）。

幾年過去了，當時創建的這個策略目前的表現是這樣的：

年化收益24.40%，相對滬深300的0.62%的年化收益，高出了一大截。當然未來還能不能繼續保持，誰也不知道，市場永遠不會被輕易打敗，不過至少之前訂閱了這個策略的網友，跑贏大盤還是很輕鬆的。

也有一些網友對這個策略的調倉規則有一些疑問，正好ETF組合寶最近剛上線了一個新功能，借着這個機會介紹下。

網友問：為什麼這個策略沒有匹配賣出規則的時候，有時也會調倉？

答：是的，這和輪動策略的調倉邏輯有關係。

這裡我們先介紹下大小盤輪動策略，具體策略如下：

1 .設計理念：動量效應，以創業板為小盤代表，滬深300為大盤代表，當市場弱勢時轉入貨幣基金避險；

2.標的選擇：選擇費率低廉、跟蹤效率高的ETF產品為底層產品：滬深300ETF（510300）、創業板（159915）、銀華日利（511880）；

3.交易策略：每天收盤後將滬深300ETF和創業板ETF按照最近20個交易日的漲幅排序，排名第一併且20日漲幅大於2%則次日以開盤價買入；如果排名不是第一或者20日漲幅小於-2%則次日開盤價賣出；如果以上兩個條件都不滿足則買入銀華日利；

在ETF組合寶上的參數設置如下：

注意這裡的賣出規則，表面看只有「最近20日漲幅小於-2%」，其實還隱藏了一個賣出條件：20日漲幅排名從第1名降到第2名。

因此，實際上賣出的觸發條件有兩個：

1）最近20日漲幅小於-2%或 2）20日漲幅排名從第1名降到第2名

有人可能會說，我不想排名降到第2名的時候立刻調倉，而是同時滿足兩個條件才調倉，應該如何設置？

這裡就要用到我們新增加的一個指標——當前排名。

只要在賣出規則里添加一條：當前排名大於1，規則匹配方式設置為「全部匹配」，如下圖：

則賣出的觸發條件就變成了：

1）最近20日漲幅小於-2% 並且 2）20日漲幅排名從第1名降到第2名

這樣一來，調倉次數也會從18次/年降到了9次/年，一下子減少了一半。可見在規則里指定排名是一個降低交易頻率的好辦法。

但是修改後的版本回測的表現，比我們之前的版本要差了一些，僅供大家參考，看個人喜好吧。

有了這個當前排名指標，以後大家可以實現一些更複雜的策略，比如在量化因子分析里經常用到的分組排序（指定買入排名3-5名的產品）等等，後續我們還有專門的文章進行介紹。

對大小盤輪動策略感興趣的網友，還沒訂閱的，也可以點擊閱讀原文下載ETF組合寶體驗，免費的哦！

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