Beta財富管理 - 行情回暖上周A股市場三大指數普漲－鑽石舞台

// 主要結論 //

上周A股市場三大指數普漲，計算機、建築材料板塊領漲

上周A股市場三大指數普漲，上證指數收於3157.64。具體來看，上證指數、滬深300和創業板指周漲幅分別為2.21%、2.82%、3.21%。市場風格方面，成長風格表現優於價值風格，成長指數上漲3.23%，價值指數上漲2.29%；小盤風格表現優於大盤風格，其中，小盤指數上漲3.48%，大盤指數上漲2.97%。行業方面，申萬31個行業中，計算機（5.15%）、建築材料（5.08%）、通信（5.05%）、電力設備（4.95%）、家用電器（4.47%）表現相對靠前；農林牧漁（-1.22%）、社會服務（-0.96%）、交通運輸（-0.15%）表現相對落後。

本周擬新發行基金一共11隻，新基發行熱度較上周有所下降

本周全市場擬新發行基金一共11隻（同一基金不同份額只展示一隻），發行數量比上周（共24隻）有所下降。具體來看，偏債型基金4隻、偏股型基金2隻、指數型基金3隻、FOF基金2隻。

2022年純ESG主題基金盤點：30隻產品中僅有3隻實現正收益

據統計，2022年共計有30隻純ESG主題基金存續，其中新增13隻（含2隻已清盤基金），總計規模為134.82億元，為近年新高。值得注意的是，儘管我國目前純ESG主題基金規模和數量快速上升，但表現卻不盡如人意：30隻產品中僅有3隻實現正收益，最高收益率為3.39%；其餘產品均為虧損，虧損最大的一隻產品跌幅高達27.46%。

// 基金市場回顧 //

全市場基金回顧：上周QDII基金、偏股型基金、指數型基金和偏債型基金平均收益率分別為1.81%、2.95%、2.40%、0.47%。上周各類型基金正收益占比均超過60%，其中偏股型基金正收益占比超過90%，賺錢效應較強。今年以來，各類基金表現均較強，偏股型基金收益率相對領先，平均收益率為2.95%；指數型基金、QDII基金和偏債型基金表現相對落後，平均收益率分別為2.40%、1.81%、0.47%。

圖1：上周各類型基金收益率情況

（數據來源：BETA基金數據庫）

圖2：上周各類型基金正收益占比

（數據來源：BETA基金數據庫）

偏股基金回顧：偏股型基金上周的平均收益率為2.95%，今年以來平均收益率為2.95%。具體來看各類型偏股基金上周收益率：普通股票型基金為3.21%、偏股混合型基金為3.20%、平衡混合型基金為2.51%。

圖3：上周及今年以來偏股基金收益率情況

（數據來源：BETA基金數據庫）

偏債基金回顧：偏債型基金上周的平均收益率為0.47%，今年以來平均收益率為0.47%。具體來看各類型偏債基金上周收益率：可轉債基為2.62%、二級債基為0.96%、偏債混合型基金為0.90%、普通債券型基金為0.31%、利率債基為0.01%、純債基為0.15%。

圖4：上周及今年以來偏債基金收益率情況

（數據來源：BETA基金數據庫）

權益ETF表現：上周淨值漲跌幅前五的權益ETF為光伏、恒生科技、計算機、新能源車、低碳環保，分別上漲了5.94%、5.87%、4.50%、4.34%和4.15%。

表1：上周平均淨值漲幅排名前五權益ETF

（數據來源：iFinD）

//股票市場回顧//

國內股市：上周A股市場三大指數普漲，上證指數收於3157.64。具體來看，上證指數、滬深300和創業板指周漲幅分別為2.21%、2.82%、3.21%。市場風格方面，成長風格表現優於價值風格，成長指數上漲3.23%，價值指數上漲2.29%；小盤風格表現優於大盤風格，其中，小盤指數上漲3.48%，大盤指數上漲2.97%。行業方面，申萬31個行業中，計算機（5.15%）、建築材料（5.08%）、通信（5.05%）、電力設備（4.95%）、家用電器（4.47%）表現相對靠前；農林牧漁（-1.22%）、社會服務（-0.96%）、交通運輸（-0.15%）、表現相對落後。

海外股市：上周海外股市普漲。具體來看，恒生指數上周漲幅為6.12%，標普500指數和納斯達克指數上周漲幅分別為1.45%和0.98%。

圖5：上周海內外股市漲跌幅

（數據來源：iFinD）

圖6：上周行業漲跌幅

（數據來源：iFinD）

市場估值情況

寬基指數PE：截止2023年1月6日，中證1000、中證500、上證50、滬深300的PE估值倍數（估值分位數）分別為29.16（12.59%）、23.27（18.09%）、9.52（21.60%）、11.63（25.07%），均處於低估水平。

圖7：寬基指數估值排名

（數據來源：BETA理財師APP）

//基金熱點//

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2022年純ESG主題基金盤點：30隻產品中僅有3隻實現正收益

近年來，ESG理念逐漸在全球範圍內形成共識，並成為新的投資策略和投資風口，中國的ESG投資基金也緊跟潮流，迎來高速發展，基金數量和規模逐年上升。

針對我國當前純ESG公募基金存在的單一產品規模較小、投資風格趨向熱門抱團板塊等問題，中央財經大學綠色金融國際研究院（以下簡稱中財大綠金院）高級學術顧問、中財綠指首席顧問施懿宸教授在接受採訪時表示，當前我國ESG基金投資的參與者以機構投資者為主，個人投資者關注不足；並且國內基金管理人為追求長短期收益平衡，傾向於投資熱門板塊，導致ESG基金出現「風格漂移」的現象。

據統計，2022年新成立純ESG主題基金13隻，較2021年的9隻同比增長44.44%。不過，在新發行數量創下新高的同時，也有基金遭遇清盤，分別是富國中證500ESG基準ETF和華潤元大ESG主題A。這兩隻基金均在2022年成立，而從成立到清盤，分別僅有3個多月和6個月。至於清盤原因，上述兩隻基金的解釋也十分相似，均為投資者大量贖回後導致基金資產規模不足，觸發合同約定的條款。

目前國內的ESG投資還是以機構投資者為主，個人投資者對ESG的認知和關注度仍然存在不足。儘管2022年以來，監管層面和機構投資者持續加大對ESG理念的關注，ESG相關政策和相關產品都較以往發布更多，但不同於歐美國家，我國的股票市場很大比例上是個人投資者，對個人投資者的ESG理念宣導尚未普及。因此這也是未來需要更多關注和引導的地方，要加強對個人投資者的ESG教育。

//基金經理觀點 //

諾安基金：楊琨

楊琨：碩士,曾先後任職於益民基金、天弘基金,從事行業研究工作。2010年加入諾安基金,歷任研究員、基金經理助理，現任諾安基金的基金經理。楊琨投資年限6.45年，經驗豐富；投資能力較強，生涯中共管理過8隻基金，可比較的6隻基金平均業績在同類中處於上游水平，其中5隻排名在前30%；生涯年化回報率21.87%，而同期大盤只有7.77%。

諾安基金「哲學派投手」基金經理楊琨對2023年投資市場持樂觀態度，其表示，隨着生產要素的出清，左側的拐點有望到來，資本市場會呈現見底逐漸回升的過程。初步預測，2023年春季後市場會有較好的信號，未來半年資本市場或是震盪向上的過程，因此當下是一個值得布局的時點。展望市場的投資機會，楊琨指出，消費和科技兩大板塊值得重視和關注。

對於消費板塊，楊琨表示，投資、消費、出口這「三駕馬車」中有兩個都已釋放過紅利，很可能第三波就是消費。同時，經歷改革開放以來的快速發展，國內消費總量巨大，消費者的需求從基本的溫飽逐步升級到健康以及精神消費，消費結構的優化和升級仍然存在很多投資機會。一旦消費的限制因素緩解或消失，消費板塊的未來彈性足夠大，當前調整後將具有很好的長期配置價值。具體來看，他認為食品飲料、醫藥等受益於內循環政策支持的行業，其中具有品牌力和議價能力的優秀公司將會在內需進入快車道後迎來爆發式增長。

對於科技板塊，楊琨主要關注以下幾個方向：第一、關注云計算、半導體以及5G啟動後帶來的相關設備和流量紅利，尤其是半導體板塊，未來的發展前景值得期待。第二、減少對外依賴，增強自身配置能力的國產替代相關行業。第三、新能源板塊，尤其包括光伏、電動車。