小微企業是中國國民經濟和社會發展中不可或缺的重要力量，在增加就業崗位、提高居民收入、保持社會和諧穩定等方面發揮着舉足輕重的作用。小微企業是國民經濟增長的重要驅動力，在全國實有各類市場主體中占據絕對數量優勢。自2016到2020年間，全國實有各類市場主體從8705.4萬戶上升到13840.7萬戶，而小微企業占比也從94.1%增長到96.8%。
從小微企業對國民經濟的貢獻上看，央行行長易綱2018年在《關於改善小微企業金融服務的幾個視角》的演講報告中曾指出，中國小微企業最終產品和服務價值占GDP的比例約60%，納稅占國家稅收總額的比例超過50%，以及70%以上的技術創新和城鎮勞動就業貢獻。
宏觀經濟下行。長期以來，「三駕馬車」帶動國民經濟發展。而最近幾年，在中美貿易摩擦、房產投資市場萎靡、消費增速放緩等各方面因素疊加影響下，我國處於較大的經濟下行壓力中。2015年，我國GDP同比增速首「破七」，後持續放緩，受新冠肺炎疫情爆發影響，2020年我國GDP同比增速大幅度下滑至2.3%。中小企業生存壓力增加。宏觀經濟下行周期中，大型企業利潤受到衝擊較小。而中小企業由於存在自身抗風險能力偏低、融資困難等問題，相較於大型企業，利潤率同比下滑嚴重。統計數據顯示，2017年以來中小企業利潤同比增速降為負值，並不斷加速下降。受新冠疫情影響，2020年中小微企業利潤下滑比率同比超過30%。當下，政府促進中小微企業發展的政策，從「活下來」，「活得好」兩個方向，幫助中小微企業的企業經營與企業融資。一方面，給予中小微企業扶持性政策，通過政府補貼降低中小微企業經營與融資成本，幫助中小微企業活下來，如減免稅費、普惠金融政策等；另一方面，優化中小微企業營商環境，頒布規範性與創新性政策，幫助中小微企業「活得好」，如取消違規收費，拓寬企業融資渠道等。小微企業貸款規模分為普惠型小微貸款餘額、小微貸款餘額小微企業是中國國民經濟和社會發展中不可或缺的重要力量，在增加就業崗位、提高居民收入、保持社會和諧穩定等方面發揮着舉足輕重的作用，但是小微企業日益增長的信貸需求沒有完全被滿足，同時由於缺乏穩健的信用狀況、可靠的財務信息及合格的抵押品，小微企業普遍面臨着融資難、融資貴的問題。在宏觀經濟增速放緩、流動性趨於短缺的大環境下，小微企業融資難問題更為突出。針對這一現狀，中國人民銀行、財政部等部委、監管機構出台了多項舉措支持小微企業融資。多方共同努力下，中國小微企業貸款餘額規模自2016年的27.7萬億元增長到了2020年的43.2萬億元，年複合增長率達12.2%，預計未來5年將繼續保持高速增長。
以經濟貢獻測算，貸款空間預計為當前規模的1.5-2.3倍由於中國小微企業的經濟貢獻與金融機構對小微企業的貸款支持不匹配，小微企業貸款業務尚存在未被滿足的市場空間。以中國小微企業的GDP占比、稅收占比為基準，以中國大中型企業的融資情況為目標，估算小微企業的貸款空間，預計分別為2020年末實際貸款餘額的2.3倍、1.5倍，有較大增長空間。
以單戶融資需求測算，貸款空間預計為當前規模的2.7倍以中國小微企業單戶融資需求為基準，以滿足所有小微企業融資需求為目標，估算小微企業融資空間，預計為2020年末實際貸款餘額的2.7倍。
自2016年1月15日，國務院印發關於推進普惠金融發展規劃（2016—2020年）的通知，我國開始推進普惠金融建設。近五年，普惠型小微企業貸款餘額從7.4億元增長至15.3億元，年平均增長率達19.9%；2018年，政府加大了普惠金融建設力度，並發布《關於2018年推動銀行業小微企業金融服務高質量發展的通知》，自此普惠型小微企業貸款餘額高速增長；2018年到2020年，從9.4億元增長至15.3億元，年平均增長率高達27.6%。考慮到銀保監會對銀行業金融機構普惠型小微企業貸款餘額增速的要求、各地區金融機構的政策實施能力、小微企業生存現狀等影響因素，預計到2025年中國銀行業金融機構普惠型小微企業貸款餘額將增長至56.2萬億元。
從2018年到2021年3月，我國新發放的普惠型小微企業貸款利率逐期下降。2018年全年為7.34%；2019年全年為6.7%，較2018年下降0.64%；2020全年為5.88%，較2019年下降0.82%；下降幅度高於2019年下降幅度，原因在於疫情背景下，金融機構讓利實體經濟1.5萬億元。該下降趨勢在2021仍在保持，2021年Q1為5.6%，低於2020全年的5.88%。短期預測，由於市場利率回升氣氛，2021年全年新發放普惠型小微貸款利率下降幅度應低於2020年。
普惠型信貸市場中，有大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村金融機構四大參與者。當前，大型商業銀行的貢獻比例最高，貢獻比例為33.4%；從2019Q1到2020Q1，也是唯一的貢獻比例正增長的參與者，平均每年貢獻比例增長3.75%。原因有四：一是政策指示，國務院及銀保監多次頒布政策通知大型商業銀行加強普惠金融事業部的建設；二是指標壓力，銀保監構建了商業銀行小微企業金融服務監管評價體系；三是能力支撐，大型商業銀行的資金、業務等實力能支撐起普惠金融建設的重任；四是利率低，大型商業銀行的普惠信貸利率遠低於銀行業平均普惠信貸利率，如，2019年五大商業銀行新發放普惠型小微企業貸款平均利率為4.7%，銀行業平均普惠信貸利率為6.7%。此外，由於農村金融機構數量眾多、分散各地，且本就服務於本地小微企業，雖然其貢獻比例逐期下降，但貢獻比例也較高，2021年Q1為32.8%。
由上頁數據對比發現，大型商業銀行與農村金融機構是普惠型小微企業融資主要貢獻方。大型商業銀行雄厚的資金實力與資源能力使其當仁不讓的成為市場最重要的主體之一，而農村金融機構由於數量眾多、分散各地，具備小微企業本地化拓展與調研優勢。解決小微企業貸款尤其是普惠型小微企業貸款問題的很重要的一個方向就是線上化、自動化比例的上升，降低單戶風控成本並實現業務規模化，但觀察市場整體發展水平圖，發現市場整體線上化水平仍然不足。此外，在自營助貸模式方面，自營模式占比整體仍非常高，助貸模式雖在微眾銀行、網商銀行等互聯網銀行中盛行，但暫未占據市場主要地位。
客戶群體基礎與市場競爭決定各類銀行產品特徵與風險表現對於貸款業務而言，一個核心是更高風險往往意味着更高的產品定價。相比城商行、農村金融機構等中小行，大型商業銀行與股份行擁有更大的客戶基礎與資金、技術能力，在發展小微企業融資業務方面具備優勢，其中，為與大行競爭，股份行提供的產品整體額度更高、放款速度更快，利率也相對高一些。大行與股份行的優勢也使得中小行必須通過觸達更下沉用戶的方式以形成差異化競爭策略，隨着而來的是更高的風險表現。此外，近幾年高速發展的互聯網銀行由於具備較強的技術基礎，通過互聯網的形式觸達到了更多的長尾商戶，整體特徵更為小額、分散，但目前所占市場份額仍非常少。
風控效果與風控成本難以平衡，風控自動化是問題解決關鍵信用貸款風控難的原因包括兩方面。一提高風控效果難。小微企業因管理不完善、報表不規範，其信用水平難以依靠小微企業提供的信息進行很好地評估。二風控的成本與效果難兩全。風控的效果與耗費的成本是「蹺蹺板」的關係。在過去純人工進行信息收集、風險評估的方式下，要提升這些方面需要投入較多的人力和成本，而這將使得風控的成本上升。國內大行多通過運用人工智能、大數據等技術，提升獲取信息的廣度、信息的豐富度、授信算法等方面，實現低成本的自動化風控。如工商銀行，積極推進「融安e」系列風控系統建設，打造智能風控。
依託供應鏈數字化，核心平台信用得以傳遞到中小微企業過往企業與企業，企業與消費者之間的交易、支付、物流都在線下進行。在平台經濟背景下，企業與企業、企業與消費者之間的交易及相關配套服務都基於平台展開，信息流、商流、物流、資金流四流信息通過平台實現數字化。在小微融資領域裡，平台將小微企業四流數據加密傳遞給金融機構，金融機構以數字化的四流為基礎，設計信貸產品。過往小微企業直接將經營數據傳遞給金融機構，信息可信度低，驗證成本高。供應鏈四流數字化升級後，核心平台給小微企業融資增信；這個過程，實質上是依託供應鏈四流的數字化，實現了核心平台信用向中小微企業的信用傳遞。
平台經濟下中小微企業融資產業鏈關係圖譜中有四類參與主體，分別為金融機構、金融科技企業、核心平台、外部數據服務商。外部數據服務商為金融科技企業、金融機構提供稅務等外部數據，核心平台給金融機構或金融科技公司提供與中小微企業相關的數據；金融科技企業賦能金融機構反欺詐、智能風控、用戶畫像等業務能力，部分金融科技企業也可通過與中小微企業交互或核心平台合作提供中小微企業相關數據；金融機構基於金融科技企業與核心平台提供的數據與業務能力，為中小微企業提供貸款服務。與此同時，金融機構、金融科技企業、核心平台三者並非完全割裂，一個參與主體可能同時扮演多個角色，如有些金融機構既扮演金融科技企業角色也扮演核心平台角色。
線上、信用保證、風控對象為企業的小微貸產品迎來風口之所以對小微貸供給不足，風控是最大的短板，下一個行業風口級別的機會在於，找到可以對小微企業進行風險評估的數據，該數據可以線上化、自動化獲取。因為過去傳統模式風控問題的存在，使得小微企業融資出現：a.看重抵押；b.通過個人大額消費貸覆蓋小微需求等特徵，風控短板問題解決後，純信用、以企業為風控對象的模式具備增長空間。銀稅信息、支付信息更適合金融機構進行線上小微信貸創新戶均餘額10~40萬的小微貸產品供給不足，市場空間較大
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