在2021的最後一個交易日，我們做了一個年終投票收益小調查，調查中根據虧損，小盈利，跑贏大盤和翻倍幾個類別，並要求參與調查的群友選擇長線，交易或者兩種皆有。這個調查收回了123個問卷，而特別讓人驚訝的是，根據這個調查結果，純粹靠交易而全年收綠的人僅占6%。
問卷調查統計結果
而在僅有的4位成倍收益的群友中，長線投資（包含長線交易均有）也占據2席。也就是說2021年是一個長線投資的成功年。經過這樣一個長線投資收穫頗豐的年份，相信很多群友都成為了」死捂黨「。但是我們都知道，股市是有風險的，沒有隻漲不跌的市場，在下跌的趨勢下，很多死捂黨常常越跌越買，直到最後深套或者資金用完，那麼有沒有一種方法可以在控制資金的同時減少風險，甚至有一定回報呢？今天我們邀請一位KOL來給大家介紹他的方法，這是他用5年25,000筆交易不斷實踐精化的方法，告訴大家如何使用期權來降低長線投資成本。
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本期乾貨知識難度係數🌶️🌶️（新兵入門）
編輯：呂千億
鳴謝觀點：Simon(Discord id: simonlin#0605）25年股市經驗，專注貴金屬，礦產，能源板塊，從2017年開始使用期權交易穩定盈利。
閱讀時間：5分鐘
乾貨一覽：
為什麼要學習這種交易策略
6條簡單規則
理論背景
有用的工具和網站
期權收益策略：持續賺取期權費
很多人覺得期權風險很大。但是，您知道期權策略是為了降低風險而發明的嗎？
2017 年開始進行期權交易以來，我做了大約 25,000 筆交易。我每年都能贏利，並且每年都能跑贏 GDX (黃金ETF）。5年平均下來我還跑贏了標準普爾 500 指數和TSX指數。所以，我知道它可以賺錢，我知道它有效，至少對我來說是這樣。
2017 年的某一天，我邊開車邊聽 Motley Fool Podcast。主持人在討論一隻股票，太吸引人了，我想馬上買。然後主持人說，我不按現價買，我要賣PUT，低於現價。如果股票上漲，我通過賣出看跌期權賺錢，如果股票跌破執行價，我最終會以低於市場價格買入股票並獲得期權金。我想，哇，這是一個很好的交易，有道理。不管股票漲跌我都會贏。
於是我開始google期權交易，並學習了 Option Alpha 學習課程，大概花了一個周末就搞懂一些基本概念和理論。然後我去聊天室，有人說Tastytrade好棒，這傢伙在教女兒做期權交易。我發現 Tastytrade 是期權交易的世界級機構，他們專注於從期權溢價和波動率中獲利。我花了很多時間研究和學習這些概念和方法。我將我的交易策略總結為 6 條簡單規則。
在向您展示我的「秘笈」之前，問您一個問題：您是否需要成為律師、會計師、IT 專家、醫生才能謀生？答案是否定的，你只需要擅長一件事。你可以是一名水管工，也可以生活。
期權策略有很多，但我們只需要一種來賺錢。如果你知道更多更好。但如果你擅長一個，那就足夠了。
6條簡單規則
裸賣看跌期權以產生收入。這不是我發明的，我是從Internet上學到的，主要是 Tastytrade。先來說說裸賣看跌期權是個什麼意思：仍然以上一篇期權文章（
點擊即可閱讀原文）為例：
ABC NOVERMBER 19，2021 70 PUT at $10
我們知道買入這個期權是指用$10的 價格買入一個看跌的合約，到2021年11月19號可以以$70塊賣出ABC股票。對於買家來說，買入一個看跌的期權是判斷股價會下跌，其風險在於，如果股價上漲，那麼這張期權可能到期就作廢了。而每一個買家必然對應着一個賣家，賣家的風險在於如果賣出put的股票下跌，那麼買家要執行期權在$70塊賣出ABC股票，賣家就必須在$70接回來。當然如果股價沒有下跌，買家期權作廢，那麼賣家從賣出看跌期權中獲利。
這個理論看起來可能太簡單了，但要小心，因為您需要滿足所有 6 條規則才能將風險降至最低：
只使用投資組合的 10-15% 的資金進行期權交易，其餘留下備用。
買入看漲和賣出看跌都是看漲策略。其原理為：當我們看好一個股票比如ABC並買入了，可是股價一直承壓，這時我們賣出看跌期權，如果股價漲上去，那麼看跌期權作廢，我們保住了賣期權的盈利。如果股價下跌，我們損失了賣期權的盈利，但可以以更低的價格將股票買回來。數據表明，相比買入看漲期權，賣出看跌是更好的策略。
Tastytrade用 10 年的數據測試，證明隱含波動率被誇大了，因此期權金高於 「應該」的價格。因此，他們建議賣出看跌期權，而不買入看漲期權。
這是賣出看跌期權產生收入的規則：
- 賣出 45-60 天到期看跌期權，Delta 在 30 左右，最好有高隱含波動率和高 IV rank 30 以上。
- 買回條件：當有 50% 的利潤或 21 天到期，以先到者為準。
- 如果您的交易虧了，則以 2 倍買回止損。例如，如果您以 1 美元賣出看跌期權，則以 3 美元回購止損。
- 回測數據證實，如果以 delta 30 賣出，理論上的盈利率約為 70%。但是， 10 年數據證明 盈利率高達 85-92%。
在各個行業賣出看跌期權，可以產生持續穩定的收益並降低風險。
賣出你不介意擁有正股的看跌期權。
策略背景理論
請注意，我們不討論標準普爾和利率以及其他市場基本面。Tastytrade 規則應該是機械式的，這意味着從數學上講，大約 90% 的交易應該是賺的。當然，牛市好一點。
換句話說，您應該能夠在正常市場條件下賺錢，如果市場崩盤，您的看跌期權將對您不利，這就是規則 #1 和 #6 的原因。從數學上講，該策略受益於以下三個因素：
IV被高估了，所以期權金被高估了，所以如果你賣出看跌期權，你就有機會賺錢。
從時間衰減中獲利。就像保險單到期，保險公司從您的保費中獲利一樣；期權合約也會到期，您賺期權金。
IV、IV rank會衰減。IV代表隱含波動率，IV越高，風險越高，因此期權金越高。因此，如果您在 IV 高時賣出，那麼您將在 IV 下降時獲利。
其實，賣出看跌期權就像賣保險或經營賭場。保險公司已經知道賠付率，然後他們加上安全係數，即誇大他們所承擔的風險，然後加上利潤向您出售保單。對於賭場，我聽說莊家賺6.5%。保險公司和賭場都是很賺錢的公司。保險公司需要出售許多保單才能盈利並降低風險，而賭場公司需要很多人來玩。同樣，您需要賣出許多看跌期權以降低風險並獲得對您有利的概率。座右銘是：小額交易，經常交易。
佣金太多怎麼辦？我每個月花費大約 1000 美元作為佣金，這只是做生意成本的一部分。
那麼，如何開始：
訪問 https://optionalpha.com/courses並參加 3 門課程。這是免費的。大約19小時。
有了基礎後，去Tastytrade專注於如何賣出看跌期權 https://www.tastytrade.com/shows/best-practices/episodes/a-seller-s-guide-to-premium-11 -30-2020（大約10 分鐘）我覺得 Tastytrade 是期權交易的世界領導者，他們是 TD Thinkorswim 平台的創始人，也被認為是北美最好的期權交易平台。
期權交易的最佳券商可能是盈透證券（Interactive Brokers）。
從您比較了解的公司開始，您正在考慮購買它們。然後賣出看跌期權。以下是我正在考慮的幾個名稱：LUN、UUUU、KL、FNV、CCJ、ARX、LNG。
如果您的期權在21天內到期， 但您的期權沒有盈利，怎麼辦？好吧，如果您仍然喜歡這公司並且基本面仍然沒有改變，您可以轉到下個月並收取額外的保費。原因是當您延長時間時，您至少會收取時間溢價。
有用的工具
期權計算器：https://www.optionseducation.org/toolsoptionquotes/optionscalculator
如何在IBKR上構建掃描儀：
https://www.youtube.com/watch?app=desktop&v=4D0bXqC51GM&feature=youtu.be&ab_channel=BrandonPowers-CLTOptions
Big Picture Trading 提出了一種購買長期看漲期權的策略：
https://www.youtube.com/watch?v=J2nsMwKaUNs
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