鑽石舞台

今天午後，光伏板塊大幅拉升，太平洋對岸傳來好消息。

昨天兩位領導通話，今天美國法院恢復了雙面太陽能組件201關稅豁免權，將稅率從18%降到15%。

說起來，這個事的源頭還是特朗普。

2018年的時候，美國開始收201關稅，剛開始稅率是30%，約定每年降低5%。

到今年本來應該降到15%，但是特朗普當總統的時候，將今年稅率設定為18%，並取消了雙面太陽能組件的豁免。

所以，消息傳來，光伏全線反彈。

光伏是我們的優勢製造產業，美國制裁其實得不償失，所以也屬於情理之中。

這個事情也充分說明：只有自己強大了，才不怕別人搞事情。

對於我們投資者而言，可能更關心的是光伏還能不能繼續信仰。

今天菜基看了一份研報，倒是可以分享給大家，捋一捋投資思路。

這份研報來自長江證券，標題叫《光伏供需趨勢展望》，主要從需求和供給兩方面分析了光伏行業的投資前景。

從需求端來看，在全球碳中和政策驅動下，光伏裝機需求迸發。

這個需求有多大呢？看圖：

根據預測，明年全球光伏裝機同比增速接近40%。

現在老說看景氣度投資，什麼是景氣度？

行業高增速就是最有力的景氣度證明，光伏行業顯然處於高景氣度。

而我們中國光伏發電累計裝機量已經連續5年世界第一，全世界的光伏發電，基本離不開中國企業。

所以，只要光伏向前發展，我們就是最大的受益者。

再從供給端來看，光伏企業迎來盈利修復。

什麼意思呢？還是要先了解一下光伏產業鏈：

簡單來說，光伏最上游是硅料和硅片等原材料，被中游廠商製作成電池組件，搭配逆變器等組成發電系統，最後再賣給下游形成光伏發電。

今年光伏企業也受原材料漲價影響，導致增收不增利。

現如今，上游原材料供應緊張有所緩解，成本壓力減輕，中下游企業自然就盈利改善。

除了原材料降價帶來的盈利修復，這份研報還提到幾個投資邏輯，簡單列舉兩個：

一個是逆變器加速出海+存量替代+儲能起量。

其中，儲能是一個新興賽道，也是後續更大的戰場。

二是光伏玻璃明年迎來新一輪周期。

國內能耗雙控趨嚴，光伏玻璃產能建設指標更加有限，行業集中度拐點將至，明年下半年有望引來新一輪的行情上升周期。

最後，這份研報給出了相應的投資建議：

建議布局一體化龍頭、細分高景氣的逆變器、供給緊張的硅料及上游龍頭、光伏玻璃龍頭、其他細分環節優質龍頭。

簡單翻譯一下：投光伏就是要投龍頭。

要把握這麼寬泛的投資建議，其實最簡單的辦法就是通過基金投資。

無論是光伏指數基金，還是相應的新能源主動型基金，基本都包含了光伏的龍頭個股。

目前中證光伏產業指數動態市盈率約57倍，如果以明年40%的行業增速計算，PEG大概1.4。

對於成長行業來說，這個估值並不算高。

不過，考慮到目前的走勢，再加上高成長板塊的特性，短期波動再所難免，建議儘量逢低布局。

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