鑽石舞台

本周，三大股指收跌，上證指數收跌3.87%，深證成指收跌5.12%，創業板指收跌6.66%。行業板塊上，紡織服飾、公用事業、美容護理等表現相對平穩。

具體看，數據顯示，紡織服飾行業最新PE(剔除負值，TTM，下同)值為15.94，PE百分位數為22.01%，即PE值高於歷史上22.01%的交易日，距其2007年5月歷史高點66.47倍已下降了約76%。

對於紡織服飾行業，東方證券表示，周五央行宣布降准 0.25 個百分點，釋放長期資金約 5300 億元，降低社會綜合融資成本，加大對實體經濟的支持力度。對可選消費來說，當前最核心的變量仍然是全國範圍多點頻發的疫情對線下門店正常經營、物流配送等環節產生的衝擊。下周即將開啟一季報的集中披露，在疫情衝擊下預計一季度品牌服飾多數公司業績承壓，在剛性費用支出下，盈利表現預計大多會弱於收入端。進入二季度，若國內疫情能夠得到有效控制，5-6 月終端消費有望迎來一波明顯的反彈，最終進度仍然取決於當前疫情的發展。短期看紡服時尚消費行業更多呈現出結構性機會，出口製造依然是確定性相對更高的子行業。從全年來看，繼續看好高景氣的運動服飾，其中運動服飾板塊推薦李寧、安踏體育、華利集團和申洲國際等，建議關注特步國際。傳統服飾板塊推薦偉星股份、報喜鳥、波司登、浙江自然、羅萊生活、森馬服飾等。另建議關注比音勒芬。

此外，公用事業行業最新PE(剔除負值，TTM，下同)值為20.98，PE百分位值為84.92%，即PE值高於歷史上84.92%的交易日，距其2009年7月歷史高點53.15倍已下降了約61%。

針對公用事業行業，國信證券指出，1、電力市場化改革推進，電價更能體現供需、成本、和環境價值，新能源建設成本不斷下行，新能源運營商具備「三重」確定性，「量」—風光裝機增速具備高確定性；「價」—火電價格上浮，疊加綠色溢價，綠電盈利空間打開；「業績」—去年低價風機和搶裝海風確保今年業績2、政策推動煤炭和新能源優化組合，長協煤價+長協電價政策有望落地，聯動機制形成，煤電市場化交易擴大，火電盈利拐點出現。3、新能源為主新型電力系統建設，深度利好新能源發電商、電能綜合服務。推薦現金流良好，「核電與新能源」雙輪驅動中國核電；推薦積極轉型新能源，現金流充沛火電龍頭華能國際等；有資金成本、資源優勢的新能源運營龍頭三峽能源、龍源電力；電能綜合服務蘇文電能。環保行業：1、業績高增，估值較低；2、商業模式改善，運營指標持續向好：3、穩增運營屬性顯現，收益率、現金流指標持續改善。推薦再生紙為主業技術及產品領先的榮晟環保。

市場熱門指數估值方面，目前中證銀行指數的PE、PB皆為最低，分別為5.37倍、0.55倍；國證食品、新能源車、光伏產業指數PE百分位數位居前三，依次為80.04%、54.29%、32.51%。