丫丫港股圈 - 周期重挫－鑽石舞台

隨着昨晚所有大宗商品暴跌，最硬的油價也跟着有色金屬跌，美股今年表現最好的資源股板塊全崩，今天A股也一樣跟跌。

雖然這段時間漲得並不是周期股，但整個上半年資源股領跑全球，獲利較多，這隨着價格下跌的巨大利空來襲，難免要大跌。從銅和鋁這些對經濟靈敏的商品看，在這個加息周期內，價格的頂部恐怕已經在俄烏戰爭期間出現，往後價格很難再回到高點。

因此，很多資源股的業績恐怕是已經處於近年來的絕對高位。

但這並不意味着股票一定會下跌，高位持續，利潤不大跌，持續一定時間，公司價值也會增長，當然，這更取決於市淨率，如果有些資源股現在估值已經很高，預期是多年後的業績一直像現在高，或者還能持續大增，那麼絕對會大跌，然而有些資源股漲幅不多，商品剛跌，估值就已經跌回歷史低位，那就易漲難跌，只要多商品價格維持一定時間，都是超預期。

所以，不能說周期股隨着商品價格見頂都要崩了，只能說現在要看持續性，持續性能否使得現在的估值還能提升。更何況，油價還在100，80以上就算很高了，現在怎麼說也都還是絕對高位。

因此資源股的暴跌還會造就一定機會，與現在資金切換到的跌得多的成長股板塊相比，依然有較大的確定性，都要衰退了，那些盈利毫無支撐的成長股難道因為盈利為負所以就不受負面影響了嗎，這確實是很荒唐的邏輯。