摘要
全球：全球債券ETF資金流入降至低位，發達市場股票ETF資金流邊際下降
各類型產品：債券ETF資金流入降至低位。上周，全球權益類ETF資金流明顯回落，具體，資金由此前的淨流入339億美元大幅下降至148億美元。債券類ETF資金淨流入也一同下降，上周資金淨流入由此前144億美元降至24億美元。貨幣ETF產品資金由淨流入3億美元下降至淨流出16億美元。
主要市場：發達市場股票ETF資金流邊際下降。上周，發達市場股票ETF資金邊際走弱，淨流入由292億美元大幅降至98億美元。新興市場股票ETF資金流小幅走強，淨流入由47億美元升至50億美元，目前發達市場股票ETF整體資金流入處於近一年中位，新興市場股票ETF整體資金流入處於近一年高位。債券ETF方面，發達市場債券ETF資金淨流入明顯回升落，由145億美元降至38億美元，處於近一年低位，新興市場債券ETF資金上周大幅流出14億美元。
風格及行業：大盤和價值風格資金相對強勢。1）風格：上周，大小盤風格方面，大盤風格ETF資金淨流入105億美元，中盤風格ETF淨流入5億美元，小盤風格ETF淨流入12億美元。綜合產品歷史資金流情況，大盤風格產品資金流入相對強勢。成長價值風格方面，成長風格ETF資金淨流入6億美元，平衡風格ETF淨流入79億美元，價值風格ETF淨流入36億美元。綜合產品歷史資金流情況，價值風格產品資金流入相對強勢。2）行業：上周下遊行業資金流入相對明顯，而中遊行業資金流出相對明顯。其中中游公用事業行業資金流出持續居前，資金流出占規模比例0.97%，下游通信行業資金流入居前，資金流入占規模比例1.83%。
國內：股票ETF資金小幅流入，醫藥和TMT主題相對占優
市場規模：1）存量：截至2022年11月4日，國內股票型ETF規模合計10,749億元，其中寬基類產品規模為5,165億元，行業主題產品規模為5,275億元。2）市場格局：華夏、易方達和華泰柏瑞非貨幣ETF規模居於前三，管理規模分別達2,561億元、1,520億元和1,099億元，規模前十大公司市場份額穩定在80%左右。
市場概況：上周國內非貨幣ETF資金小幅流入，流入金額66億元，其中股票型和跨境型ETF淨流入領先，流入金額為66億元和29億元，而債券型ETF資金流出領先，流出金額為10億元。股票型ETF中，寬基ETF資金淨流入靠前，為55億元，SmartBeta和行業主題ETF資金分別小幅淨流入5.9和5.3億元；醫藥和TMT主題ETF資金淨流入領先，分別淨流入19.5億元和16.6億元，而消費主題ETF則資金淨流出領先，淨流出10.7億元。在產品資金流向上，滬深300、科創50和中證500指數ETF資金淨流入居前，中證1000和上證50指數ETF資金淨流出居前。
產品動態：上周有3隻ETF產品上市，本周暫無ETF登記上市。
正文
全球市場：全球債券ETF資金流入降至低位，發達市場股票ETF資金流邊際下降
產品及市場
各類型產品：債券ETF資金流入降至低位。上周，全球權益類ETF資金流明顯回落，具體，資金由此前的淨流入339億美元大幅下降至148億美元。債券類ETF資金淨流入也一同下降，上周資金淨流入由此前144億美元降至24億美元。貨幣ETF產品資金由淨流入3億美元下降至淨流出16億美元。
主要市場：發達市場股票ETF資金流邊際下降。上周，發達市場股票ETF資金邊際走弱，淨流入由292億美元大幅降至98億美元。新興市場股票ETF資金流小幅走強，淨流入由47億美元升至50億美元，目前發達市場股票ETF整體資金流入處於近一年中位，新興市場股票ETF整體資金流入處於近一年高位。債券ETF方面，發達市場債券ETF資金淨流入明顯回升落，由145億美元降至38億美元，處於近一年低位，新興市場債券ETF資金上周大幅流出14億美元。
圖表: 過去半年每周全球各類ETF資金流入
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 過去半年每周全球各類ETF資金淨流入
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 發達市場/新興市場股票ETF資金流入/淨資產
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 發達市場/新興市場債券ETF資金流入/淨資產
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
風格及行業
圖表: 全球大盤風格股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 全球中盤風格股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 全球小盤風格股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 全球價值風格股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 全球平衡風格股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表:全球成長風格股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 上周行業ETF資金流入/淨資產（%, 全球）
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 全球上遊行業股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 全球中遊行業股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
圖表: 全球下遊行業股票ETF資金流入情況
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
機構情況
圖表: 全球權益類ETF管理規模前二十的基金公司
資料來源：EPFR，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.2
國內市場：股票ETF資金小幅流入，醫藥和TMT主題相對占優
各類型產品
市場規模：1）存量：截至2022年11月4日，國內股票型ETF規模合計10,749億元，其中寬基類產品規模為5,165億元，行業主題產品規模為5,275億元。2）市場格局：華夏、易方達和華泰柏瑞非貨幣ETF規模居於前三，管理規模分別達2,561億元、1,520億元和1,099億元，規模前十大公司市場份額穩定在80%左右。
圖表: 國內股票ETF規模變化（按指數類別）
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
圖表: 國內非權益ETF規模變化（按資產類別）
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.10.21
圖表: 2022年以來每周新成立指數基金數量&規模
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
圖表:國內ETF管理規模前二十的基金公司
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
資金流向
市場概況：上周國內非貨幣ETF資金小幅流入，流入金額66億元，其中股票型和跨境型ETF淨流入領先，流入金額為66億元和29億元，而債券型ETF資金流出領先，流出金額為10億元。股票型ETF中，寬基ETF資金淨流入靠前，為55億元，SmartBeta和行業主題ETF資金分別小幅淨流入5.9和5.3億元；醫藥和TMT主題ETF資金淨流入領先，分別淨流入19.5億元和16.6億元，而消費主題ETF則資金淨流出領先，淨流出10.7億元。在產品資金流向上，滬深300、科創50和中證500指數ETF資金淨流入居前，中證1000和上證50指數ETF資金淨流出居前。
圖表: 國內ETF資金淨流向與滬深300指數走勢
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
圖表: 國內非貨幣ETF資金淨流量(按資產類別)
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
圖表:國內股票ETF資金淨流量(按指數類別)
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
圖表:國內行業主題ETF資金淨流量(按細分類別)
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
圖表: 上周國內非貨幣ETF資金淨流入（出）前十
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4，紅色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)後十
圖表: 上周國內非貨幣ETF跟蹤指數資金淨流入（出）前十
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4，紅色表示流入(出)前十、金色表示流入(出)後十
產品動態：上周有3隻ETF產品上市，本周暫無ETF登記上市。
圖表: 上周、下周上市產品明細（ETF & LOF &場外指數基金）
資料來源：Wind，中金公司研究部；註：數據截至2022.11.4
風險提示
1）ETF在基金管理運作過程中，可能面臨市場風險、管理風險、技術風險、贖迴風險，從而影響基金的整體收益水平。2）基金產品及基金管理人的歷史業績並不代表未來表現。3）本報告不涉及證券投資基金評價業務。
文章來源
本文摘自：2022年11月7日已經發布的《ETF與指數產品周報（89）：ETF與指數產品：國內股票ETF資金小幅流入，醫藥和TMT主題相對占優》
胡驥聰 分析員 SAC 執業證書編號：S0080521010007 SFC CE Ref：BRF083
朱垠光 聯繫人 SAC 執業證書編號：S0080121070455
劉均偉 分析員 SAC 執業證書編號：S0080520120002 SFC CE Ref：BQR365
王漢鋒 分析員 SAC 執業證書編號：S0080513080002 SFC CE Ref：AND454
法律聲明
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