歡迎各位研粉來到「社長說」欄目，今天咱們聊聊三個話題：市場、穩增長、地域酒。
虎年第一個交易日開門紅，全市場3400+上漲，個股中位數漲幅接近1.5%。上證主板上漲2%，創業板指高開低走收漲0.3%，主板整體強於創業板，主要源自兩方面：一是基於穩增長邏輯的基建和大金融（今日主線）。穩增長繞不開擴投資，擴投資繞不開基建，春節期間，發改委再次強調要「要把政策發力點適當向前移，適度超前開展基礎設施投資，力爭在一季度形成更多實物工作」，並且財政部聯合發文，通過稅收優惠鼓勵發展基礎設施REITs運營，一季度基建投資有望進入加速落地階段。大金融則受益於穩增長背景下寬信用的預期，今天銀行保險普遍大漲。二是基於油價持續上漲邏輯的原油產業鏈。假期內原油價格繼續上漲接近5%，其中布油已經接近2014年的高點，達到93.7美元，有機構預期今年一季度將達到100美元，還有上行空間。從歷史規律來看，油價上行期間，主要利好油企和油服。關於基建的核心邏輯已經在節前《【基建】專項債發行量創新高》詳細解讀：「地方兩會釋放了比較強的穩增長、擴基建投資的信號。1月發行新增地方政府專項債大約在5700億左右，相較2021年1月的1500億元左右出現明顯的增長。」整體而言，在自上而下的政策推動下，一季度基建投資有望進入加速落地階段。一是從估值來看，估值最具性價比的還是基建央企、地方建工等，大部分估值都在10倍以下，有一部分甚至不到5倍；二是從政策預期來看，政策強調比較多的傳統基建主要是裝配式建築（保障房）、管網、物流，新基建主要是電網、綠電等；三是從漲價預期來看，水泥、鋼鐵節後漲價的概率比較大；四是從地域來看，山東、北京、雲南、浙江、安徽、四川等地專項債發行增速較高，另外，今年4月1日將是雄安5周年，雄安也是基建的一部分。白酒板塊近期走勢分化比較明顯，其中徽酒和蘇酒表現相對較好，主要原因就是徽酒和蘇酒春節動銷數據比較好，受疫情影響小。
徽酒（古井貢、口子窖、迎駕貢酒）：短期來看，安徽受疫情影響較小，婚宴、聚會等消費場景基本未受到影響，春節期間白酒動銷較好；中長期看，目前，省內消費以中低端白酒為主，受益於近年來安徽經濟增長較快，消費升級態勢明顯，中高端產品有望逐步成為主流。
蘇酒（洋河、今世緣）：由於經濟發展程度較高，江蘇省具有較好的白酒消費基礎，一方面，消費規模位居全國前五，另一方面，消費以中高端白酒為主。
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注意：再好的邏輯，也得結合大盤漲跌趨勢來選擇介入跟退出的時機。以上內容僅是基於行業以及公司基本面的靜態分析，非動態買賣指導。股市有風險，入市需謹慎，操作請風險自擔。
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