鑽石舞台

1.尼日尼亞本地的動盪對於公司的影響？印度4Q的出貨量？

尼日利亞的動盪對於公司影響不大，市場是相當分散的，非洲和非洲之外是一半一半的。非洲有很多國家，某一個國家出現問題對於公司整體影響不大。非洲國家不時會有政變，很普遍。

印度市場 4Q 環比 3Q 有下滑，市場整體4Q 比較差，但對全年的預期出貨量和利潤影響不大。

2.2022 年芯片短缺會有緩解的現象，公司今年採購兩家芯片的比例？

2021 年經歷上游元件的短缺，現在來看主要面臨的短缺是 4G SO 芯片，這個短缺會在2022 年下半年有一個緩解，上半年還是會緊缺，2021 年下半年有為 2022 年的芯片做一個鎖定，大部分是 mediatech，小部分是展興。

3.尼日利亞營收占比？

尼日利亞是公司在非洲最大的國家，營收整體占 10%，其他國家占比都比較小，肯尼亞、坦桑、埃及是相對比較大的。歷史上動盪政變是很普遍的，但對於公司業績影響不大。

4.印度手機稅險？

小米涉及的手機稅和高通芯片，公司暫時沒有這個問題。印度政府沒有查傳音，公司 險不大。

5.3Q 會計上給分銷商返點重分類的原因？財務上影響？

基於會計準則的變化，二級經銷商的返點不能算作銷售費用，要直接減少收入。

財務上影響收入和毛利率，銷售費用會下降。

6.今天毛利率預期？

影響毛利率的因素：

A. 業務地區結構的變化，在非洲地區有非常強的議價能力，有高毛利，在 30%，在其他新進地區，毛利會低一點，~10-20%。公司業務在非洲以為地區的占比不斷提高，增速更高，現在占比一半一半。對於公司手機毛利率水平有一個向下的拉動。

B．上游成本的上漲，去年基本把整個上游成本上漲的壓力都傳導下去了，保持毛利率的穩定。

對於成本的上漲，公司有能力傳導下去。在目前收入結構中，軟件增速超過100%，收入占比不斷提高，軟件毛利高於手機，有向上牽動的作用。整體來看，希望毛利維持在穩定的水平。

7.經營費用？

研發費用增速會比較快，2022年會增加 50%以上，銷售費用會增加，會拓展新市場。隨着公司規模的擴大，管理費用會呈現規模優勢，不會大幅上漲。

8.CAPEX 支出的方向？中國工廠建設？

CAPEX 主要支出還是在工廠的建設，目前來看沒有額外的資本支出計劃。重慶的工廠會延期兩年，延期主要是跟當地政府的溝通相關，但不會影響到生產，國內產能是非常富裕的。

9.定價水平？

Cost plus 定價，剛進的市場是 cost+10-15%，目前孟加拉毛利是 20%，印度是~15%。剛進印度的時候毛利在 7-8%，現在是 15-16%，同時市占率提升。目前對印度的策略很明晰， EC 做線上，xxx 做線下，ITEL 主攻低端。接下來對於印度市場還是保持現有的戰略，持續打好本地團隊，做好渠道鋪設，做好產品，讓產品能夠滿足當地的需求。

10.OS 希望在 ARPU 上會有提升，有什麼策略？

OS 的業務還在初期，每年都有 100%以上的增速，其中億裝占大頭，廣告占比不到 20%，但是成熟的手機廠商比如小米都是廣告占大頭。OS 整體 ARPU 是在 3.2 元，廣告的 APRU 不大 1 元。廣告低主要是大環境影響，非洲還是處於移動互聯網剛剛起步的階段，廣告商還沒有足夠的意識在智能手機系統上做廣告，這需要慢慢做消費者教育，讓大家提升意識。目前公司在廣告上還沒有系統的投入，因為沒有找到合適的人選，在去年年底找到了一個從移動互聯網大廠來公司的人。希望在 2022 年在廣告業務上有大的進展。2021 年 5 個億，2022 年目標 10 個億，利潤占比也會提高。

11. 大股東減持的原因？

前段時間是第二大股東減持，外部股東，是一個基金，LP 年底有資金需求，已經解禁一年半左右了，有減持也是合理的。一開始減持就有溝通，減持是從大宗交易走的。未來覺得是比較穩定的。

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