作者：基爾摩斯來源：雪球
開年以來股市的不順讓投資者的目光放到了防守型的產品上。
雪球社區根據球友討論熱度選出了12隻產品，涵蓋中短債、股債19/低波動、股債28和固收+FOF（如下）。
我們從基金經理的角度依次看。
12隻產品涉及13位基金經理，有多位是熟人。
安信穩健增值，去年3月初專門介紹過這隻從2015年5月成立以來就一直每個季度正收益的防禦性基金。
規模自去年以來一路攀升，四季報披露數據看，已經快到200億了。
基金經理張翼飛曾在上海市國資委從事研究工作，也曾在製造業企業擔任財務負責人，在賣方做過股票行業研究。2012年，加入安信基金從事投研，目前從事純債基金和「固收+」基金投資管理工作，並擔任混合資產投資部的負責人。
對於安信穩健增值的管理，張翼飛表示：
「風險控制上注重兩個方面。一是風險預算的控制。產品在不同時點，根據當時的市場情況、市場判斷、已發生回撤等，對權益倉位、債券組合久期都有一個大致的上限控制。二是主動避險管理。儘可能在風險發生前、或者風險發生的第一時間，把它識別出來。主動的降低權益倉位、債券久期、信用風險暴露等。」
易方達的張清華、張雅君、胡劍，固收+領域明星基金經理，
尤其是張清華、胡劍，管理總規模都在1000億以上。
不過，張清華管理的易方達裕豐回報在今年以來走勢並不是很好，年內跌幅超2%。
王藝偉有2隻產品上榜。
交銀周期回報、交銀新回報的上一任基金經理李娜做的就很好，王藝偉接任有一定壓力，但是她抗住了。
自2020年7月9日任職以來，2隻基金各季度均實現正收益，收益率均超15%，最大回撤控制在3%以內。
王藝偉，一位同時具備宏觀、權益、債券三重研究背景的基金經理。
她在交銀基金先後覆蓋宏觀策略研究和金融行業研究，2016年3月升任研究部助理總經理，逐漸建立並完善自己的行業比較研究體系，範圍拓展至周期、成長、消費等多個行業，2018年轉戰固定收益部，開始了實操管理並進行股債蹺蹺板策略等多項研究。
長達10年的投研經驗積澱，讓王藝偉的投資視野十分寬廣。相比純固收選手，她股債兼收並蓄，擁有自上而下及自下而上結合的投資視角；而相比純行業賽道選手，她又心態開放，擅長行業比較和資產配置，致力於在大類資產中尋找具備性價比的資產。
交銀另外一隻上榜的交銀安享穩健養老一年是一隻規模超200億的FOF基金，它原基金經理是楊喆。
對，就是那個網紅投顧組合「我要穩穩的幸福」的主辦，去年被廣發基金挖去了。
現任基金經理蔡錚2007年7月起在瑞士銀行香港分行工作。2009年加入交銀施羅德基金,曾任投資研究部數量分析師、量化投資部助理總經理、量化投資部副總經理,現任量化投資副總監兼多元資產管理副總監。
南方全天候策略是首批FOF之一，是一隻全市場FOF。
在2017年10月成立那會，前十大持倉的基金多是貨幣基金以及短期理財型債券基金。
進入2018年以後，在權益型基金以及債券上的持倉逐漸有所增加，2020年實現22%的收益回報。
夏瑩瑩，先後就職於晨星資訊投資管理部、招商銀行私人銀行部、騰訊支付基礎平台與金融應用線金融合作和政策部,歷任投資顧問、高級分析師、金融產品高級經理。2017年3月加入南方基金,任宏觀研究與資產配置部高級研究員。
李文良，先後就職於富士康集團財務部、晨星資訊全球基金及養老金管理部、招商銀行總行基金團隊,歷任財務報表分析員、基金數據分析員、投資分析與組合構建組長、基金產品規劃經理。2017年10月加入南方基金,任宏觀研究與資產配置部研究員。
來源：Choice，截至20220209
在兩人管理期間南方全天候策略年化回報超8%，最大回撤在10%以內。
近兩年這隻基金被機構高比例持有，2021年半年報顯示，機構持有比例達到歷史高位57.47%。
統計全市場名稱中帶有「產業債」的基金，招商產業債券、富國產業債券是少有規模過百億的，2隻基金成立至今的時間都很久，穿越牛熊。
2隻基金自成立以來各季度漲多跌少。
圖：富國產業債券各季度收益
圖：招商產業債券各季度收益
2隻基金成立以來的最大回撤都發生在2014年，幅度在6%左右。
尤其招商基金的馬龍，固定收益行業的大滿貫得主，獲得的榮譽包括七次金牛獎，五次明星基金獎，五次金基金獎，一次晨星獎。
中歐瑾通靈活配置混合自2015年11月17日成立以來，除了2016年4季度下跌，其他季度均正收益。
從年度上看，2016年-2021年，連續6年正收益。
華李成從業7年，擁有3年以上的基金管理經驗，自2014年7月至2016年5月間，歷任浦銀安盛基金固定收益研究員、專戶產品投資經理；於2016年5月加入中歐基金，歷任投資經理助理、投資經理，現為中歐多資產配置策略組核心干將。
從中歐瑾通靈活配置混合在股票上的行業配置上看，配置十分均衡，避免重倉單一事件引發基金淨值大幅下降的情況。
前十大重倉股中既有寧德時代、貴州茅台等藍籌股，也有晶晨股份、藥明康德這類未來成長空間可觀的公司，還有陝西煤業、兗礦能源此類資源股，更有東方證券、郵儲銀行此類金融股。
餘下的2隻中短債基金是什麼情況呢？
我們對全市場名稱中帶有「短債」的基金進行篩選，剔除成立時間不足3年的，還剩下124隻（不同份額分別統計），若再剔除規模低於40億的，則還留下11隻，而中歐短債債券、廣發景明中短債就在其中。
若看業績，近3年以來，124隻成立3年以上的中短債基金平均收益9.44%，中歐短債債券A是9.93%，廣發景明中短債A是11.18%，屬於中上。
綜上，這12隻產品有些屬於業內已經比較有名氣的，買的人也多，不敢說能賺多麼多麼的高，但至少作為防守型產品是OK的。
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