鑽石舞台

市場風險是農業發展面臨的挑戰之一。期貨市場有價格發現和套期保值功能，是化解農業市場風險的有效途徑。在廣東，對沖農業的市場風險有了一套愈加成熟的解決方案——通過「保險+期貨」對沖價格波動，發揮「穩定器」作用，讓養殖企業和農戶安心投入生產。

在廣東金融創新獎評選中，華泰期貨憑藉「新模式服務鄉村振興，扶產業助力脫貧攻堅、穩實業、控風險、強科技——運用金融科技精準打造全面風險管理「免疫系統」、華泰期貨智能保證金管理系統」入選廣東金融創新獎，一系列舉措充分展現了華泰期貨專業化的實體經濟服務水平以及高水準的金融科技運用能力。

南方財經《金融創新在廣東》系列報道，對話華泰期貨總經理趙昌濤，講述如何為三農配備「穩價器」，科技增厚「安全墊」。隨着風險管理需求的不斷增長，期貨衍生品市場已逐漸成為國民經濟高質量發展不可或缺的「穩定器」，在服務實體經濟和國家戰略中發揮着越來越重要的作用。

創新模式服務鄉村振興 穩產保供助力「六穩六保」

「保險+期貨」產品在保險的基礎上加了一道「期貨功能」來對衝風險。當企業向保險公司購買了某款農產品價格指數保險產品後就進入了保障周期，在此期間，由於該款農產品價格下跌產生的損失，企業可以根據結算價格和合同約定的目標價格的差額獲得賠付。與此同時，保險公司向期貨公司購買場外看跌期權轉移風險，使此類價格產品得以可持續發展及後續推廣。通過「保險+期貨」的運作模式，農產品價格下跌的風險得以通過市場化手段規避。

價格保險的存在，有效控制了銀行貸款的信用風險，進而降低了養殖戶的貸款成本，充分發揮了金融機構在扶貧工作中的「造血」功能。

「保險+期貨」模式連續6年寫入中央一號文件，其在支持鄉村產業發展中的作用也日益明顯。連續多年的實踐運用表明，「保險+期貨」業務在運用市場手段管理大宗商品價格風險、保障農業生產、改善農民收入等方面發揮了突出作用，得到了社會各界的逐步認可。

華泰期貨 總經理 趙昌濤：

面對當今日益複雜嚴峻的國內外宏觀環境，華泰期貨作為期貨行業的中堅力量，始終胸懷「兩個大局」、心系「國之大者」，以服務實體經濟高質量發展為己任，以業務創新、科技創新為驅動，致力於打造期貨與現貨相融合、場內與場外相結合、境內與境外相貫通的綜合性風險管理和業務創新平台，深入推進產融聯合，充分發揮期貨市場功能價值，助力我國經濟高質量發展。

2016年，「保險+期貨」業務首次被載入中央一號文件，由此，開啟了「保險+期貨」業務的創新發展之旅。連續多年的實踐運用表明，「保險+期貨」業務在運用市場手段管理大宗商品價格風險、保障農業生產、改善農民收入等方面發揮了突出作用，得到了社會各界的逐步認可。

為不斷拓寬「保險+期貨」業務運用範圍，通過金融產品創新，更好地滿足鄉村振興事業發展中的融資、風險管理需求，營造良好的農村金融生態環境，由華泰期貨有限公司、中國工商銀行、上海安信保險股份有限公司、中國太平洋財產保險股份有限公司、通江縣及萬源市政府共同組成的「銀行+期貨+保險+政府」價格分散試點項目組探索了「銀行+保險+期貨」業務模式的突破性運用。

2020年12月15日，華泰期貨與中華保險在珠海舉行廣東省首單雞蛋「保險+期貨」理賠儀式

華泰期貨 總經理 趙昌濤：

該項目整合了銀行專項扶貧資金、政府扶貧幹部、專業保險公司及當地分支機構、期貨公司及其子公司等各方優勢資源，充分發揮了銀行、保險、期貨等金融機構的聯動協同作用，為金融機構跨界聯合服務「三農」、助力鄉村振興開拓了新的模式，起到了示範性作用，在促進產業高質量發展、金融服務實體經濟領域具有較強的推廣性。

該項目作為國內首批養殖業原料漲價保險，通過保障玉米、豆粕兩種主要飼料原料的價格上漲風險，不僅拓展了價格保險在產業鏈上的覆蓋面，而且有助於促進期貨套期保值、價格發現功能的充分發揮。項目最終實現賠付約35萬元，有效地控制了參保養殖戶的飼料成本。同時，助力農戶取得了工商銀行40萬的小微扶貧信用貸款額度，進一步助力養殖戶通過積極生產改善生活、脫貧致富。基於項目的成功經驗，華泰期貨在珠海、茂名、梅州等六地陸續開展了雞蛋、生豬、飼料項目，在廣東省內率先以創新模式服務「三農」，促成該模式在廣東省內的快速複製推廣，提高了該模式的有效覆蓋率，有力地發揮了「保險+期貨」惠農支農效用，增強養殖主體的抗風險能力與經營的持續性，從而探索出了一條符合當地特色的農業風險管理之路，為落實「六穩六保」作出了積極貢獻。自2021年以來，華泰期貨已參與11個品種的43個「保險＋期貨」項目，累積提供保障逾10.21億元，惠及農戶數約13.1萬人。

為深化項目合作，在廣東省委省政府的見證下，公司與中國人民財產保險公司等單位簽訂《「保險+期貨」業務項目合作框架協議》，為未來進一步以創新金融模式服務廣東企業和農戶、進一步擴大覆蓋面奠定了堅實基礎。後續，華泰期貨還將基於各類農產品和工業品期貨的衍生工具，開發出更為豐富的價格風險管理產品，更好地滿足相關行業的價格風險管理需求。

2021年3月23日，華泰期貨與中華財險廣東分公司在廣州簽署戰略合作協議

穩實業、控風險、強科技-運用金融科技精準打造全面風險管理「免疫系統」

對於與實體經濟聯繫最為密切的期貨行業來說，如何藉助金融科技的力量更好地服務於實體經濟發展，是其應有的責任和擔當。

華泰期貨研究並建立了統一數據集成、統一風控標準、多層次協同管理、便捷化應用的全面風險精準管理系統，增強了風險識別的前瞻性和準確性。其中，經紀業務風控高效管理系統，有效防範了實體企業交易及資金風險，為實體經濟穩健發展保駕護航。信用風險管理中心建立了場外衍生品、現貨實體企業交易對手的規範化信用評分模塊，有助於對交易對手進行獨立、客觀、公正的信用評級，顯著提升了實體企業風險管理服務水平。2019—2020年，華泰期貨場外衍生品及現貨貿易累計成交金額超2600億元，有力推動了行業場外衍生品市場的建設。

保證金作為期貨交易的有效風險控制措施，在保證期貨交易活躍、風險防控方面發揮着重要作用。科學合理的保證金水平，不但有利於增厚期貨公司及客戶的「安全墊」，也有利於增強期貨公司的綜合競爭力。

華泰期貨通過借鑑國內外保證金定價方式和收取水平，基於對客戶資產數據、開戶數據、交易數據的收集與處理，自主開發了一套智能化的保證金管理系統，涵蓋新開戶保證金評定、存續客戶保證金申請及退出、公司標準保證金水平浮動調整等模塊，通過量化指標，完善審批管理流程，明確准入門檻和退出機制，運用保證金管理平台實行風控精細化管理，糾錯更為及時，迭代更為高效，顯著提升了公司保證金管理的智能化、精細化、高效化水平。

華泰期貨 總經理 趙昌濤：

近年來，金融科技與實體經濟深度融合、高速發展，其輻射範圍之廣、影響程度之深前所未有，正在成為推動傳統產業轉型升級的關鍵力量。對於與實體經濟聯繫最為密切的期貨行業來說，如何藉助金融科技的力量加快創新研究，從而更好地服務於實體經濟發展，是華泰期貨應有的責任和擔當。當前，整個期貨行業的金融科技研究與應用基本還處於探索階段，相較於其他金融行業存在巨大差距。對於華泰期貨而言，如何通過金融科技的探索運用解決公司創新發展中面臨的諸多問題，從而在行業轉型發展中發揮率先垂範作用，是我們一直在考慮的問題。

伴隨實體企業風險管理需求的快速增長，現有信息技術系統已難以滿足其多元化、個性化的要求。同時，境外子公司風險管理力度不足導致境內外風險可能蔓延傳遞，公司內部數據不連通，造成數據孤島，從而影響客戶體驗等，諸多現實問題影響了公司的發展步伐。為有效解決這些問題，華泰期貨決定以數據管理及信息技術系統建設作為突破口，通過建設全面風險精準管理系統，並以全面、統一、便捷、多層次為核心，對信息數據進行統一集中管理，深化全面風險管理體系，增強風險識別的前瞻性和準確性，提高主動風險管理能力，有效防範與控制風險，從而更好地服務於實體經濟發展、提升客戶體驗。

經過不懈努力，華泰期貨以全面、穿透為核心理念，深入研究並建立了統一數據集成、統一風控標準、多層次協同管理、便捷化應用的全面風險精準管理系統，系統自2019年10月運行至今，達到了預期效果。

全面覆蓋各大業務，助力實體企業風險管理

系統覆蓋了經紀業務、資產管理、基金銷售等各類業務，以及下屬風險管理子公司基差貿易、倉單服務、場外衍生品等創新試點業務，提升了風險管理的全面化、精細化。

全面風險精準管理系統-經紀業務風控中心，可對經紀業務客戶風險進行多維度監控計算，實時監控客戶數量近8萬人次（其中活躍客戶數量近2萬人次）、客戶資金規模超過480億元，實現高效、即時向企業客戶傳遞風險信號，從而有效防範實體企業交易及資金風險，築牢實體企業風險防線。

全面風險精準管理系統-信用風險管理中心，對場外衍生品、現貨實體企業交易對手建立規範化信用評分模塊，覆蓋了製造、批發零售、商務服務、技術服務等超10個行業，場外衍生品交易企業共計1962戶，現貨貿易企業共計646戶。信用評級結果是企業客戶在我司創新業務過程中有效的信用「身份證」，大大提高了客戶與我司的創新業務合作效率。2019-2021年，場外衍生品及現貨貿易累計成交金額超3400億元。

全面風險精準管理系統-操作風險管理中心，涵蓋了創新業務日常運營的方方面面，有效增強了創新業務風險管理力度，有力保障了創新業務的順利運行，降低了公司整體的經營風險。

統一數據集成與獲取，強化數據交互流程管理

建立統一的資訊數據中心，可解決多終端、多市場、多系統的數據獲取問題，將分散在不同系統終端的數據進行一次性採集、清洗和轉換，每天實現超過5萬條的數據獲取，不低於6套系統數據覆蓋；重點解決國內現貨、外盤商品、匯率、衍生品等跨市場行情獲取問題，將第三方金融數據資訊與自研算法相結合，多方位提供準確、及時、完整的各類金融數據。

強化數據流程管理，落實「誰」的數據「誰」負責。全面風險精準管理系統-報表中心，採用線上、線下整合的業務數據獲取模式，推動公司前、中、後台各部門機構間信息技術和數據的互通互享，提升各單位的數據報送體驗，提高公司數據信息傳遞的時效性和準確性。

金融科技賦能風險管理，便捷風險分析應用場景

全面風險精準管理系統-市場風險管理中心，能對不同報表進行聯動分析與多角度鑽取，有效解決了數據查詢慢、Excel分析繁瑣、業務風險發現難的核心痛點，能更直觀、更便捷發現和分析數據中所隱藏的問題，及時應對業務中的風險。

華泰期貨開發的全面風險精準管理系統，實現全業務覆蓋、全風險類型監控

華泰期貨 總經理 趙昌濤：

全面：通過全面風險精準管理系統，將公司各大主營業務、創新試點業務及海外子公司業務予以全部覆蓋，實現了業務的統一梳理與整合，有效提升了風險管理的全面性。

前瞻：全面風險管理理念在整個期貨行業目前仍處於早期探索階段，而華泰期貨的全面風險精準管理工作走在了行業前列，在國內率先建立全面風險管理平台、開展全面風險管理工作的基礎上，搭建了市場風險、信用風險及操作風險模塊，實現了全面風險管理理念的具體落地。

統一：期貨公司業務條線眾多，產生的數據不僅規模非常龐大，而且類別及格式各異，給期貨公司帶來了數據應用上的困難。華泰期貨全面風險精準管理系統通過建立統一數據中心的途徑，實現每天對不同系統終端數據進行一次性採集、清洗和轉換，為數據進一步分析提供了基礎。

多維：華泰期貨全面風險精準管理系統通過對不同報表進行聯動分析，並自動化、直觀化、智能化形成日度、月度、臨時風險報告，從多維度呈現結果，實現了即時識別業務風險的目標。

華泰期貨全面風險精準管理系統作為行業首創的風險管理系統，以其全面、前瞻、統一、多維的優勢特徵，實現了全面風險管理理念的落地運用，促進了行業整體風險管理水平的提升。

華泰期貨 總經理 趙昌濤：

廣東要實現由金融大省向金融強省的轉變，離不開金融主體的參與，廣州期貨交易所的落地，能夠發揮其龍頭帶動作用，集聚一批優質的期貨經營機構、風險管理機構，使得廣東期貨市場生態圈更加完整，廣東金融市場體系發展更加壯大。自廣期所成立以來，華泰期貨全面對接廣期所，主動承接課題研究，並提供人才支持，積極為廣期所發展建言獻策，貢獻力量。同時，結合廣州市政府辦公廳發布的《促進期貨市場高質量發展打造風險管理中心工作方案》，依託廣期所制定業務規劃，強化業務布局。

一是發揮風險管理專業優勢，助力實體經濟、地方經濟發展。持續推動業務模式創新，通過創新倉單服務、基差貿易、場外衍生品業務等業務模式，不斷深化期現結合業務，豐富業務體系，深耕服務實體經濟。同時，創新並擴大「保險+期貨」業務，加強與銀行、保險公司、政府的業務聯動，增強金融服務實體經濟效能。

二是始終踐行「在開放中進步、在合作中共贏，服務國民財富管理」的重要使命，積極探索商品及金融衍生品在構建財富管理市場生態中的作用，推動行業發展和客戶價值增長的同提升、共進步，自覺堅持客戶利益至上，在為客戶創造最大價值的同時，實現公司的高質量發展。

本期編輯 陳思 實習生 李凱琳