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◎作者 | 花生頓

◎來源| 花生頓郵報（ID hsd_post）已獲授權


Hey！大家好！

我是「花生頓」。

我喜歡從微觀通俗的視角，研究各種海外投資產品。

最近在持續更新很小眾的#海外信託和保險#系列話題，

有興趣的朋友可以關注我的公眾號↓↓


接着上周海外信託的話題。

今天講講保險金信託，也叫保單信託。

上次講海外信託的時候，明確了一個概念——

信託是一個法律架構，

不是理財產品，不是用來「賣」的。

在中國，

很多人把它當成是高門檻的理財產品，

原因在於兩個誤區——

（1）

信託傳入中國的時候，

主要是銀行和政府部門用於向社會融資，

並給到一定的收益。

所以，多數人把它當成是有收益的理財產品。

（2）

雖然信託在這些年在中國也慢慢回歸它的「法律結構」的本質，

但由於設立信託架構的公司與賣產品的公司基本都是同一個機構，

經常把理財產品和信託架構搭着銷售，

所以，很多人依然把信託等同於理財。

實際上，

作為一個法律框架，信託是中性的，是不會有收益的。

它裡面裝的東西，才是有可能存在收益。

比如裝的是房子，就是房產信託。

裝的是股權，就是股權信託。

裝的是基金，就是基金信託。

裝的是保單，也就是保單信託。


保單信託，是這幾年在中國相對火的一種信託模式。

它其實非常簡單。

說白了，就是把一份保單，裝進了信託了。

很多人說「賣」保單信託，

本質其實就是賣一份保險，

然後把保險外面設立了一個信託的架構。

也就是保單的功能，

附加上了信託的功能。

所以，我們就從保險和信託兩個層面來談保單信託。


通常來說，保單信託里放的都是大額的「壽險保單」，

多數以終身型壽險為主。

即投保人交錢買了一份保單，

ta去世了之後，

ta的指定受益人可以領一大筆錢。

可以看到，

其實如果只是想給子女傳承一筆錢的話，

其實買一個大額保險就夠了。

沒太有必要去做信託架構。

但是，如果還有其他的一些需求，

則可以考慮做保單信託。

這些需求，都是由信託的功能決定的。

（1）財產分配的需求。

比如怕子女拿到一筆錢以後敗家揮霍掉，

可以通過信託的形式，指定未來分配的方式，

比如每年給一筆錢/每個月給一筆錢。

李嘉欣老公許晉亨，

就是每個月從家族信託里領200萬生活費，

一輩子不用操心了。

（2）隱私的需求。

比如想私密地給某個人一筆錢，不想讓其他的家人知道，可以通過信託來實現。

（3）避債的需求。

比如我的保單信託設立後，該保單的所有權轉移至了信託本身，也不再是我。

也就是說，如果有債務的追償，也無法追訴至這張保單，受益人不會因此受到影響。

因為這張保單，在法律上的所有權已經不再是「我」。

（4）避遺產稅。

這個主要是在有遺產稅的國家，

可以通過信託的形式，規避掉一些遺產稅。


這裡可以稍微說一下中國的保單信託和美國的保單信託。

從客觀上說，中國的保單信託，目前還處在相對早期的階段。

也還是從保險和信託兩個層面來說。

（1）保險層面看：

這裡討論的主要是通常放入保單信託的「終身型壽險」產品。

- 保額：

目前中國的終身壽險，

能夠由一家保險公司為普通客戶提供超過500萬人民幣保障的產品屈指可數。

美國的終身型壽險，

最低的申請額度就是100萬美元，最高單家保險公司能夠提供2000甚至3000萬美元的保障。

- 槓桿比：

相對來說，美國壽險的槓桿比，要比中國高不少。

簡單說，就是同樣的保額，美國產品保費更少，更便宜。

舉個例子，

美國的IUL保險，40歲的健康男性投保，保額100萬美元，10年繳費，每年要交的保費大約在1.46萬美元，總額約在14.6萬美元。

槓桿比例為（100➗14.6≈）6.8倍。

即他40歲的時候，

每年花1.46萬美金，一共10年，共14.6萬美金，

在他去世後，他的受益人可以獲得100萬美金的理賠。

PS：IUL這個產品，未來會來詳細解釋。

而同等情況下，拿一款國內弘康保險的終身壽險做個對比，

40歲的健康男性投保，保額100萬人民幣，10年繳費，每年大約需要交3.57萬元，總額約35.7萬元。

槓桿比例為（100➗35.7≈）3.9倍。

所以，

如果是看中槓桿比，更建議購買美國的終身壽險。

（2）信託功能層面看：

財產分配、隱私的需求，中國的信託基本也能做到。

避稅，目前中國沒有遺產稅，這個方面不太需要考慮。

主要是避債這方面，

在中國當下信託法的框架內，「信託能避債」這個功能，還有待商榷。

所以，

如果非常看重避債這個功能，

就不是特別建議在中國國內設立保單信託。

3、從實操的角度上看呢，

美國的保單信託也存在一些問題——

美國的保單信託，

「保單」必須在美國買，必須出境在「美國當地」購買，

「信託」也必須在美國設立，

未來的「理賠金」也是在美國。

當下疫情之中，難以出境的現狀下，實操挺難的。

不過，當下也有一類產品，可以繞開出境的要求，

以後有機會再來說。

——END——

之前寫了兩次關於美國信託和保險的內容，也做了兩次直播，

雖然話題小眾，但可能因為講過的人也少，感覺大家關注度還是蠻高的。

所以，我打算把美國信託、保險這個領域，

做成一個長期系列，每周三更新。

我希望通過客觀且易懂的持續輸出，

讓大家對此有一個基礎認知。

PS：如果有對海外信託、保險有需求或者興趣的讀者朋友，

可以添加我的微信了解。


PPS：如果你是相關行業的從業人員，

也一樣可以來找我，我可以協助推薦專業機構。

我希望能儘量廣和快地擴大影響力。

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