鑽石舞台

中國基金報記者 林雪

5月17日一天內，有多隻QDII基金集體公告暫停大額申購，包括華夏恒生互聯網科技業ETF聯接、華夏恒生科技ETF聯接、華夏納斯達克100聯接、國泰納斯達克100、國泰大宗商品等基金，引發市場關注。部分基金單日限購1000元，也有單日限購30萬元的，究竟是什麼原因？我們一起來看看。

華夏恒生科技ETF聯接等基金限購1000元

國泰旗下兩隻QDII基金限購30萬

5月17日，華夏基金旗下華夏恒生互聯網科技業ETF聯接基金、華夏恒生科技ETF聯接基金分別發布《限制申購、定期定額申購及轉換轉入業務的公告》。

具體內容主要是，為了保護現有基金份額持有人的利益，加強基金投資運作的穩定性，華夏基金決定自2022年5月17日起對華夏恒生互聯網科技業交易型開放式指數證券投資基金髮起式聯接基金（QDII）、華夏恒生科技交易型開放式指數證券投資基金髮起式聯接基金（QDII）的申購、定期定額申購及轉換轉入業務合併進行限制，即自該日起單個投資人單日累計申購（含定期定額申購）及轉換轉入申請這兩隻基金A類或C類基金份額的合計申請金額均應不超過人民幣1000元，如申請金額超過上述限制，本基金有權部分或全部拒絕。

另外還有一隻華夏納斯達克100聯接基金也發布了限購令。

公告稱，華夏基金決定自2022年5月17日起對華夏納斯達克100交易型開放式指數證券投資基金髮起式聯接基金（QDII）的申購（含定期定額申購）業務進行限制，即自該日起單個投資人單日累計申購（含定期定額申購）申請本基金A類基金份額（人民幣）、C類基金份額的金額均應不超過人民幣1000元，單個投資人單日累計申購（含定期定額申購）申請本基金A類基金份額（美元現匯）的金額應不超過150美元，如申請金額超過上述限制，本基金有權部分或全部拒絕。

同日，國泰基金旗下國泰大宗商品配置證券投資基金(LOF)也公告，為了維護基金份額持有人利益，自2022年5月17日起，對本基金的申購及定期定額投資業務的金額進行限制。單日每個基金賬戶的累計申購及定期定額投資業務的金額不應超過30萬元，如單日每個基金賬戶的累計申購及定期定額投資業務的金額超過30萬元，本基金管理人將有權部分或全部確認失敗。

還有國泰納斯達克100指數證券投資基金（QDII）也公告，自5月17日起，對本基金的申購及定期定額投資業務的金額進行限制。單日每個基金賬戶的累計申購及定期定額投資業務的金額不應超過30萬元，如單日每個基金賬戶的累計申購及定期定額投資業務的金額超過30萬元，本基金管理人將有權部分或全部確認失敗。

這是5月首次出現同一天多隻QDII基金公告限制大額申購，此前在4月博時基金旗下多隻QDII基金集體公告限制大額申購；3月易方達旗下多隻QDII基金公告限購，原因就是外匯額度限制。

基金君從業內了解到，限購主要原因或是外匯額度緊張，還有基金規模增長較快，控規模的需求。有基金研究人士表示，基金一般會根據自身的運作策略和管理方式等角度來決定是否通過限購來保證持有者的利益，而投資於海外資產的QDII商品基金還會受到購匯額度的影響。

限購基金今年規模增長明顯

投資者看好港股、大宗商品機會

值得注意的是，這次公告限制大額申購的多隻QDII基金，今年以來規模增長明顯，獲得投資者積極買入。

比如華夏恒生互聯網科技業ETF聯接基金的A類份額和C類份額，今年一季度分別增長了2.57億份、2.33億份，分別達到4.31億份、4.37億份，基本上實現翻倍，合計期末淨資產增至約6.48億元。

還有華夏恒生科技ETF聯接基金的A類份額和C類份額，今年一季度分別增長了2.2億份、1.5億份，分別達到3.09億份、3.06億份，合計期末淨資產增至4.52億元。

另外，相關數據也顯示，國泰大宗商品（QDII-LOF）去年底的淨資產規模是1.99億元，但到今年一季度末，一下子增至8.27億元，規模增長幅度達到316%。從份額變化來看，今年一季度投資者申購了24.38億份，贖回了11.88億份，到一季度末的總份額為18.61億份。

「公募發行QDII基金產品時要去外匯管理局拿額度，所以QDII基金都有額度限制，一旦資金大量湧入，一些QDII基金會因為外匯額度問題，可能導致沒辦法申購。」滬上某資深基金研究人士稱。

外匯管理局網站信息顯示，截至今年4月30日，174家合格境內機構投資者(QDII)獲批投資額度合計為1575.19億美元，其中證券類合計獲得845.80億美元額度；在基金公司裡面，易方達基金累計批准額度最多，為73.50億美元；其次是華夏基金，累計批准額度為63.50億美元；還有南方基金、嘉實基金，累計批准額度分別為57.50億美元、41億美元；廣發基金、博時基金，累計批准額度也都超過了30億美元。

由於看好港股市場低估值，今年有不少資金積極買進港股相關的ETF，比如此次限購的兩隻聯接基金投向的華夏恒生科技ETF、華夏恒生互聯網科技業ETF，今年份額分別增長了97.89億份、185.86億份，到5月16日，分別達到180.03億份、516.15億份。

另外，值得注意的是，今年投資大宗商品的QDII基金業績表現非常突出，由此引來資金積極買進，比如截至5月13日，國泰大宗商品（QDII-LOF）今年以來的淨值漲幅超過了53%，領跑市場。但業內人士也提醒，商品類資產具有波動大、周期性強的特徵。長期看，大宗商品價格並不會一直漲，甚至有大幅回落的風險。此外，商品期貨還有不可忽視的移倉換月成本，因此，配置商品基金時還要保持警惕。