鑽石舞台

4月26日觸底反彈以來，上證指數自2800多點一路震盪上行至3300多點，這一波大家都在車上了嗎？現在還能上車嗎？

其實3200、3300點上車的大有人在。

最近，一份統計了525萬定投用戶收益狀況的報告顯示，大概68%的用戶在上證指數3300點以上開始定投。（資料來源：《公募基金投資者定投洞察報告》，華夏基金聯合《中國基金報》共同製作並於2022年5月發布，統計區間2007.1.1-2021.12.31。）

那麼這個點位定投的效果如何？現在定投入場究竟是不是一個好的選擇呢？

新一期慢富實驗室，還是老規矩，數據說話，看看過往如果在3300點以上開啟定投，效果如何。

2009年8月4日起，上證綜指從3471.44的點位跌破3300點後一路震盪下跌，一度跌破2000點，終於在2014年的下半年迎來反彈，截至2014年11月28日下跌22.72%。

那如果我們當時定投入場，效果如何？

（數據來源：Wind，2009/8/4-2014/11/28。將偏股混合型基金指數(885001)模擬為定投的投資標的（即視作1隻基金），假設期初2009/8/4的模擬淨值為1元，每周一定投，定投收益率達到20%停止定投。定投收益率=（定投份額期末市值-本金）/本金，其中本金=投資次數*單次投入金額。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不是替代儲蓄的等效理財方式。此結論不作為投資建議，僅供參考。）

從數據可以看到，定投的區間收益率達到20.57%，同期上證指數下跌22.72%，偏股混合型基金指數上漲10.11%，定投效果十分顯著。

如果說3300點後的市場經歷了一波先跌後漲的行情，那麼在定投初期基民可能會蒙受一些虧損，但與此同時也積累了足夠多的「便宜籌碼」，一旦市場反彈就會獲得更豐厚的收益，走出漂亮的微笑曲線。

2016年1月6日，上證綜指從3361.84點的位置經歷了急劇下跌後緩慢震盪上行，而後在2018年又經歷了一輪大跌的行情，直到2019年底才重新收復3000點大關。

如果當時開啟定投，收益率會是怎樣呢？

（數據來源：Wind，2016/1/6-2019/12/17。將偏股混合型基金指數(885001)模擬為定投的投資標的（即視作1隻基金），假設期初2016/1/6的模擬淨值為1元，每周一定投，定投收益率達到20%停止定投。定投收益率=（定投份額期末市值-本金）/本金，其中本金=投資次數*單次投入金額。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不是替代儲蓄的等效理財方式。此結論不作為投資建議，僅供參考。）

截至2019年12月17日，定投的區間收益率達到20.89%，同期上證指數下跌10.10%，偏股混合型基金指數上漲15.88%。

開啟定投後，如果上證指數一路上漲，定投會獲得回報，如果之後指數大幅下跌，那麼定投收益也會逐漸開始縮水。

但令人驚喜的是，這期間當上證指數再度回到3000點附近時，由於定投悄悄在每一次的市場「下蹲」時做足了「起跳」的準備，最後依舊獲得了超越市場的正收益。

最後以近幾年的市場行情為例：2018年初上證指數從3559.47的點位逐步下行，而後市場在3000點附近持續震盪。

這一次，定投的區間收益率是否還能令人眼前一亮呢？

（數據來源：Wind，2018/1/4-2020/1/2。將偏股混合型基金指數(885001)模擬為定投的投資標的（即視作1隻基金），假設期初2016/1/6的模擬淨值為1元，每周一定投，定投收益率達到20%停止定投。定投收益率=（定投份額期末市值-本金）/本金，其中本金=投資次數*單次投入金額。風險提示：我國股市運作時間較短，不能反映證券市場發展的所有階段。定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不是替代儲蓄的等效理財方式。此結論不作為投資建議，僅供參考。）

可以看到，在這段大幅震盪的行情初始開啟定投，截至2020年1月2日，定投的區間收益率高達21.63%，比同期上證指數高出了34個百分點。

在震盪市場下，雖說上證指數從3500點的高位出走兩年，歸來仍是3000多點，但是通過定投能平滑投資成本從而熨平波動，最終獲取可觀的收益回報，貢獻出越來越大的「喇叭口」。

市場重回3300點，《公募基金投資者定投洞察報告》顯示大多數人「追漲」在3300點以上開啟定投，效果到底好不好？

以上三個案例可以看到，上證指數在突破3300點後可能有不同的走勢，或先跌後漲，或先漲後跌，或持續震盪，但是歷史數據告訴我們，不管後續如何發展，選擇定投入場可能短期會因市場表現有所虧損，但拉長時間堅持下去，最終還是大概率能夠獲得可觀的收益回報。

霍華德·馬克斯在他的備忘錄里寫過：「未來不能預測，但你可以先做好準備。」

同樣的，市場走勢我們無法預測，但應對比預測重要，當前市場來到3300點，定投或許就是一個較為穩妥的入場姿勢哦~

風險提示：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議及承諾，非基金宣傳推介材料。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險評測，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。請在進行投資決策前，務必仔細閱讀基金的法律文件（招募說明書、基金合同、基金產品資料概要等），充分考慮自身的風險承受能力。基金有風險，投資須謹慎。滬深300、中證500由中證指數有限公司編制和計算，其所有權歸屬中證。中證將採取一切必要措施以確保指數的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數的任何錯誤對任何人負責。定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不是替代儲蓄的等效理財方式。