鑽石舞台

‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

投資者與投機者最實際的區別在於他們對股市運動的態度上：投機者的興趣主要在參與市場波動並從中謀取利潤，投資者的興趣主要在以適當的價格取得和持有適當的股票。——［美］本傑明·格雷厄姆

摘自《行業深度：電車2.0快充時代：補能提效，從電池材料、零部件看投資機會》

《電新|微逆深度2：為什麼微逆滲透率會提升？競爭壁壘是什麼？》

公司為中高端紙包裝龍頭，是國內領先包裝整體解決方案服務商。主要產品為紙質包裝、植物纖維及其他可降解新材料製品、精密塑膠、標籤、炫光膜、功能材料模切和文化創意印刷產品等。紙包裝行業：2021年中國紙和紙板容器市場規模約3192億元，前瞻經濟學人預計2027年達到3780億元，行業集中度較低。

公司3C業務盈利能力拐點向上，多元化探索效果顯現，製造&服務領先，智能工廠增效效果顯現，綁定優質客戶。公司作為3C包裝優勢企業，大包裝戰略逐步推進，盈利能力拐點向上，公司憑藉高生產效率、強研發實力、貼近式產能布局，拓展優質客戶及加深客戶粘性。預計公司2022-2024年營業收入為180.8/217.1/256.9億元，同比+22%/+20%/+18%，歸母淨利潤14.7/18.3/22.3億元，同比+45%/+24%/+22%，首次覆蓋我們給予「買入」評級。

風險提示：消費電子需求不及預期風險，原材料價格波動風險，匯率波動風險。

摘自《裕同科技（002831）首次覆蓋：中高端紙包裝龍頭，多元化布局探索第二成長曲線》

市場延續震盪上行趨勢，在迎來更多新增資金入場前，市場逐漸進入板塊輪動狀態。關注板塊輪動，重點抓核心主線，新能源風光儲，汽車產業鏈等，堅持在主線里掘金，同時關注消費復甦邏輯相關及穩增長重點發力領域投資機會。

摘自《山東項目規劃超預期印證海風高景氣，持續看好海纜三強》

中天科技發布《關於出售中天科技集團上海國際貿易有限公司100%股權暨關聯交易的公告》，向中天科技集團出售中天科技集團上海國際貿易有限公司100%股權，股權轉讓價格為34,309.00萬元。

聚焦通信+新能源業務發展，業務結構優化改善。貿易業務的剝離出表，我們預計不會對上市公司盈利能力有明顯影響，同時將提升整體毛利率。公司自去年經歷高端通信風險事件之後，戰略上聚焦主業高質量發展（通信+新能源），在今年Q1也將中天新興材料（主營鋰電池正極材料）注入上市公司，此次又將貿易資產剝離出表，公司業務結構將得到明顯優化，整體毛利率、ROE、估值體系均有望得到改善。展望未來，各項業務發展動力強勁，業績快速增長可期。

盈利預測與投資建議：中天科技聚焦通信+新能源業務，在各項業務領域均具備領先競爭實力，有望受益於新能源高景氣以及光纖光纜漲價帶來利潤彈性。預計公司22-24年淨利潤為39億、48億元、57億元，對應22年PE為19倍，維持「買入」評級。

摘自《中天科技（600522）：貿易資產出表，業務結構顯著優化，利於估值體系重塑》

摘自《鵬輝能源（300438）首次覆蓋：戰略聚焦儲能，直接受益海外戶儲需求增長》

摘自《力合科創（002243）首次覆蓋：立足「科創服務」+「新材料產業」雙主業，科創業務資源優勢顯著》

摘自《周觀點：旺季煤價向上動能有限，火電有望迎來強配β行情》