鑽石舞台

去年還是「香餑餑」，今年成了「冷板凳」。

芯片技術研發不能靠高調和畫餅，要坐得住芯片研發"冷板凳"。國產射頻前端芯片就是在經歷了2008年至2018年10年的「冷板凳」，才成為中國芯片國產化的代表。

市場寒冬和資本寒冬的到來，讓國產射頻芯片的創業者進入新的焦慮期。前段時間，一位國內射頻芯片創始人找到我，交流和探討國產前端射頻芯片的機會在哪裡？

國產射頻前端芯片還有機會嗎？這是國內射頻芯片創業者和投資人都在思考的問題。可以肯定的回答，國產射頻前端芯片還有機會。中國射頻前端芯片的國產化率只有30%，空間還很大。

在之前，大家都看好國產射頻前端芯片市場機會，手機市場遇冷，資本市場風向大變，消費類電子成為「棄兒」，新能源汽車電子市場成為「新寵」，一些芯片創業公司紛紛轉向新能源。

新能源汽車市場確實是個機會，未來有很大的增長空間。但是再大，能大過消費類電子？做不好消費類電子芯片，就能做好新能源汽車芯片？新能源汽車的大部分芯片都能在消費類電子或工業類找到對應的芯片。汽車芯片又分多媒體應用芯片和汽車安全控制芯片，多媒體應用芯片不涉及安全，所以要求要低很多。一旦涉及到汽車安全控制芯片，正常的車規芯片導入期很長，短則3年，長則5年，還要保持10年的供貨，沒有自己的晶圓廠，做車規芯片都很被動。

雖然，新能源智能汽車的芯片數量需求達上千顆，新能源汽車每年的產量多少？IDC預計, 2022年新能源汽車新車滲透率將接近20%，新能源車市場規模將達到522.5萬輛，同比增長47.2%。國產芯片創業公司在新能源汽車上能提供的芯片又有幾顆呢？又有多少真正能滿足性能和安全的需要呢？其實，這也是新能源汽車芯片一直緊缺的原因。新能源汽車上也採用射頻前端芯片，國產射頻前端芯片真的能滿足新能源汽車需求，所以新能源汽車不缺射頻芯片。

從市場規模來看：物聯網大趨勢下，射頻前端芯片是成長最快、最確定的方向。當前正處於5G手機加速滲透期，射頻前端行業新一輪高速增長趨勢明確。根據Yole數據，2019年射頻前端市場規模152億美元，到2025年有望達254億美元，2020-25年CAGR達11%。

受地緣政治的影響，未來的射頻前端芯片市場將是三分天下，分別是中國大陸市場、蘋果公司、三星公司+海外市場，各三分之一。2022年全球射頻前端市場規模為200億美金，中國大陸市場規模大約70億美金，近500億人民幣。國產射頻前端芯片市場機會基本上就是中國大陸市場，與其他兩個市場無關。500億人民幣=55億（phase2+phase5N）+50億（L-PAMiF+LFEM）+60億（L-PAMiD）+36億（分立開關+分立LNA）+20億（DiFEM）+30億（WiFi FEM）+100億（SAW濾波器）+10億（BAW濾波器）+50億（基站PA）+60億（特殊應用）+其他。

射頻前端芯片產品包括PA、開關、LNA、濾波器，不管後面的射頻前端產品如何組合，離不開這四個分立產品。

PA是射頻前端之首，技術演進最快，技術門檻最高，PA主導射頻前端產品方向。濾波器是射頻前端重中之重，市場規模最大，應用最廣，產品研發最複雜，涉及到EDA、工藝、封測，哪一塊都是慢工出細活，需要時間來解決。

分立開關和LNA，是射頻前端產品中技術最簡單，門檻最低的，技術演進也最慢，這些年來，技術變化不大。所以，分立開關和LNA變成了一個運營型產品，而不是技術型產品。最後變成規模就是競爭力，規模帶來成本優勢。我之前寫過一篇文章《射頻開關，卓勝微之後再無老二》，裡面做了詳細的分析。只要卓勝微降到30%的毛利，其他開關廠家就沒有利潤。再加之L-PAMiF和L-PAMiD的迭代推出，手機上的5G開關數量基本上會減少到零。也隨着5G手機技術方案越來越成熟，tuner開關的需求也在減少，DiFEM又集成了接收開關，相比之前射頻開關需求最高峰，在2023年分立開關將下降到之前的30%。

PA，除了基站之外，都沒有單獨的PA產品了。手機和WiFi都是FEM，各種集成。手機射頻前端產品的集成度是最高的，最複雜的產品集成了所有射頻前端分立產品。

不管是宏基站PA，還是微基站PA，都沒有機會了。這僅僅是我從市場的角度表達個人觀點，僅供參考。宏基站PA，某大廠、國博、博威、華泰都做的很好了，客戶也被瓜分了。微基站PA，市場前景不明，現在市場規模不大，做宏基站PA的公司也在做微基站PA，技術上也優勢明顯。

手機PA模組，機會就更少了。不管4G Phase2還是phase5N國內廠家眾多，價格殺的血淋淋，毫無毛利可言。L-PAMiF今年也開始殺價，毛利大幅下降，只剩下L-PAMiD毛利可以期待。究其原因，就是同質化競爭產品過多，客戶就是那幾個，唯一的招數就是殺價。要做好L-PAMiF，要做成功L-PAMiD，技術和團隊規模都有要求，資金投入很大，一年不投入1個億，不折騰幾年，根本就沒有機會取勝。就算這樣投入了，也很難有機會，因為唯捷創芯、慧智微、卓勝微擋在前面，不從他們身上踩過去，是不可能放你過去的。畢竟，這三家公司有幾百人的投入，一年幾個億的消耗，這些不是白搭的。

濾波器，國產射頻前端做的最差的，也是最缺的。這是機會，但這樣的機會被留下來一定是有原因的，也就是濾波器產品不好做，需要的時間比較長。凡是把高端濾波器講成短平快搞定的，估計都是PPT公司。

從下圖可以看到兩點，一是國內的BAW就是FBAR，二是國內濾波器還是停留在Normal SAW。手機PAMiD需要的TC-SAW國內還沒有，即使normal SAW，國產TX濾波器只支持band1和band5，band3和band8還不行。目前做PAMiD所需要的濾波器，市場上能買到的廠家有村田、太誘和RF360。RF360屬於高通，自己在做射頻前端產品，找RF360不靠譜。也從市場獲悉，只要是有做濾波器的公司，村田和太誘都不支持其去做PAMiD產品。因此，濾波器公司去做PAMiD產品，只能等到自己的濾波器出來，但是PAMiD裡面的濾波器要實現完全國產化，個人預計在5年以後。

留給國產射頻前端芯片創業的機會不多了，競爭已經進入白熱化。

有人問我，國產射頻前端芯片要怎麼做才有機會？答案是：活下來，等大部分的射頻前端芯片創業公司死去才有機會。

因為大家都在開車，而不是別人開的是車，你開的是飛機。在擁擠的賽道上，沒有哪個公司能逃離內卷。

活下來就有機會嗎？不，芯片創業的核心是技術和產品，如果產品性能和成本競爭力做不到數一數二，如果技術和產品跟不上市場的步伐，那也很難有希望和機會。芯片行業是不分細分賽道大小的，做不到細分賽道前三，就沒有機會，這是行業規律和本質。

國產替代是機會，替代國產是死路。如果沒有能力做到賽道前三，那就放棄；如果細分賽道的競爭格局已經形成，那麼請選擇有機會的細分賽道。看不清形勢和機會的芯片創業者不是一個合格的創業者。

兩年前，只要會做芯片技術就能創業。到了今天，創業者的綜合能力變得更關鍵，多維度的競爭，哪一點薄弱，都可能導致創業公司出局。

作為射頻前端芯片創業者，我常常會思考三伍微該何去何從，三伍微該如何生存下來去取得成功。我們選擇的是WiFi FEM賽道，有前景，有技術演進，有技術門檻。高通進入WiFi FEM賽道就是最好的說明。在中國大陸，三伍微面對三家很有實力的公司，唯捷創芯、卓勝微、康希通信。做不進前三，三伍微必死。但我也相信，在WiFi FEM賽道，唯捷創芯、卓勝微、康希通信這三家必然有一家公司將出局。

濾波器還有創業機會嗎？首先，沒有工廠的濾波器創業公司是沒有機會的，這一點應該沒有人會再反駁我。之前說這句話的時候，擔心被人罵，現在行業達成共識了，所以大家都在建廠。其次，接收濾波器沒有機會了，已經殺價殺到虧本，分立的接收濾波器市場規模也有限，做1個億人民幣都很吃力。高端的SAW TX濾波器和雙工器，還是有機會的，但時間上比較久，先有個5年計劃，需要足夠的資金支撐。至於BAW濾波器，還是要回歸到BAW的市場，否則沒有未來，因為BAW在成本上跟SAW沒法競爭，SAW就幾層光罩，BAW需要10幾層光罩，設備投入也不一樣。SAW能做的產品和市場，BAW就不要去做了。

誰能在SAW濾波器或者BAW濾波器做到前三，誰就有機會。在我看來，SAW和BAW是不同的賽道。

之前的文章也講過，L-FEM是屬於手機PA公司的機會，但是DiFEM是屬於濾波器公司的機會，沒有好的接收SAW資源，就做不好DiFEM。不過，我也看到一個殘酷的現實擺在面前，卓勝微很可能會複製分立開關的模式，把DiFEM做到一家獨大，通過自己的濾波器和開關資源把成本做到最低，讓其他廠家無還手之力。當然，我也期待有濾波器創業公司能挑戰卓勝微，這有利於中國射頻前端芯片的長期發展。

夜已深，心很沉。從小就沒有追過什麼星，但對企業家有深深的敬仰。稻盛和夫的離開，讓我有一種莫名的傷痛。

最後借用稻盛和夫的一句話來鼓勵自己和各位創業者：人生的道路都是由心來描繪的。所以，無論自己處於多麼嚴酷的境遇之中，心頭都不應為悲觀的思想所縈繞

*免責聲明：本文由作者原創。文章內容系作者個人觀點，半導體行業觀察轉載僅為了傳達一種不同的觀點，不代表半導體行業觀察對該觀點讚同或支持，如果有任何異議，歡迎聯繫半導體行業觀察。

今天是《半導體行業觀察》為您分享的第3146內容，歡迎關注。