鑽石舞台

根據最新公告，華夏合肥高新REIT（基金代碼：180102）公眾發售部分的配售比例為0.23%，再次刷新公募REITs公眾發售配售比例紀錄，這意味着網下投資者申購1萬元僅能獲配23元。

針對近期性租賃住房REITs掀起的認購熱潮，有業內人士建議，REITs本質還是針對特定底層資產的權益投資，該類資產以穩定運營、穩定分紅為特徵，適合長期資產配置，短期價格上漲將導致投資者實際現金流分派率降低風險。對於公募REITs新型投資者，若二級市場價格處於高位，可以選擇暫緩入市。

作為全國第五個國家級高新區產業園REITs、安徽省本土企業首單公募REITs，華夏合肥高新REIT可謂成為近期資金追捧的「香餑餑」。公開資料顯示，華夏合肥高新REIT戰略投資者認購基金份額數量為4.55億份，合計參與的戰略投資者數量達17家。根據公告，戰略投資者皆已根據戰略配售協議，按照網下詢價確定的認購價格（2.19元/份）認購其承諾的基金份額並全額繳納認購款，認購規模為9.96億元。

在網下詢價階段，華夏合肥高新REIT就受到資金關注，共收到91家網下投資者管理的285個配售對象的詢價報價信息，擬認購數量總和為269.07億份，為初始網下發售份額（1.715億份）數量的156.89倍。剔除無效報價後，有效認購數量總和為268.97億份。而且網下投資者中，參與的機構眾多，券商、保險、信託、私募、基金子公司等各類投資者雲集，足見專業機構投資者對華夏合肥高新REIT投資價值的認可。根據公告，最終網下投資者有效認購申請確認比例為0.64%。按照基金髮售價格計算，網下發售比例配售前的募集規模約為589.04億元。

華夏合肥高新REIT的公眾發售部分更是獲得踴躍認購。公告顯示，公眾投資者的有效認購戶數為72899戶，有效認購基金份額數量為317.34億份（公眾發售的初始基金份額數量為0.735億份），公眾投資者有效認購申請實際確認比例為0.23%。按照發售價格計算，基金公眾發售部分比例配售前募集規模約為694.97億元。

據此計算，華夏合肥REIT此次發售比例配售前的募集規模達1293.97億元（含戰略配售、網下發售和公眾發售）。

據介紹，華夏合肥高新REIT是繼深圳蛇口、上海張江、蘇州工業園、中關村之後全國第五個國家級高新區產業園REITs。項目底層資產為合肥創新產業園一期，占地247畝，總建築面積35.68萬平方米，2011年建成投用，園區聚集大批科技創新型企業，平均出租率達90%以上。項目原始權益人合肥高新股份有限公司是集開發建設、運營管理、產業投資等業務於一體的綜合性產業園區開發運營商，公司擁有豐富的產業園類基礎設施資產儲備，是安徽省內一流、國內領先的國控產業園區開發建設主體。

此外，合肥高新股份有限公司擁有豐富的產業園類基礎設施資產儲備，華夏合肥高新REIT作為其資產上市平台，後續儲備可用於擴募資產超100億元。

當前，目前已成立的REITs產品數量達到18隻，發行總規模達到594.73億元， 其中， 華夏基金公募REITs布局產品數量最多，算上華夏合肥高新REIT目前已經成功發行4單公募REITs，在管公募REITs規模超140億元，在管公募REITs數量和規模均位居市場首位。中金基金、紅土創新基金等也分別有2隻產品發行。

年內發行的多隻REITs頻頻吸金，讓配售比例也持續走低。中金廈門安居保障性租賃住房REIT公眾投資者有效認購確認比例為0.69%，華夏北京保障房REIT有效認購確認比例為0.64% 此次華夏合肥高新REIT以0.23%的比例再度刷新最低紀錄。

據統計，截至9月16日，已經上市的17隻REITs年內平均增幅為6.73%，大幅跑贏同期滬深股指。隨着避險效應的逐漸凸顯，資金對該類產品的熱情有增無減，在8月份成立的華夏北京保障房REIT、紅土創新深圳人才安居REIT與中金廈門安居保障性租賃住房REIT等3隻基金開盤不久便以30%的幅度悉數漲停，在A股震盪市中極為亮眼。但與此同時，市場的追逐也推高REITs產品的溢價率，年內新發行的幾隻產品的平均溢價率超過了25%。

近期性租賃住房REITs再掀認購熱潮，華寶證券研報認為，稀缺性、穩定分紅和資產增值潛力是REITs獲得市場青睞的主要原因。「從特徵看，公募基礎設施REITs封閉期較長、底層資產優質、戰略配售認購意願較高。從分紅情況看，特許經營權類公募REITs的單次分紅金額明顯高於產權類公募REITs，但兩者披露的預期全周期IRR（折現率）均分布於6%～8%之間。」

但同時也有業內人士建議，REITs本質還是針對特定底層資產的權益投資，該類資產以穩定運營、穩定分紅為特徵，適合長期資產配置，短期價格上漲將導致投資者實際現金流分派率降低風險。對於公募REITs新型投資者，若二級市場價格處於高位，可以選擇暫緩入市。

公開數據顯示，當前交易所對於REITs審批步伐正在加快。近期國泰君安臨港創新智造產業園封閉式基礎設施證券投資基金、國泰君安東久新經濟產業園封閉式基礎設施證券投資基金、華夏合肥高新創新產業園封閉式基礎設施證券投資基金等三隻基金正式獲批、即將與投資者「見面」，這意味着當前REITs家族將擴充至20隻產品。不僅如此，近日，中金安徽交控高速公路封閉式基礎設施證券投資基金的狀態已更新為「已受理」，華泰紫金江蘇交控高速公路封閉式基礎設施證券投資基金狀態也更新為「已反饋」。