基礎設施公募REITs擴募迎來實質性進展。
9月29日，上交所成功受理華安張江光大REIT、富國首創水務REIT和中金普洛斯REIT的擴募申請。兩天前，滬、深交易所發布5單擬新購入基礎設施項目的公告。值得注意的是，以上5隻產品均為我國首批上市的公募REITs。
中證鵬元研究發展部研究員吳進輝接受《華夏時報》記者採訪時表示，擴募是完善我國公募REITs市場體系的重要舉措和必然過程，有利於健全正向激勵機制，形成優勝劣汰的市場化機制，促進REITs市場的良性健康快速發展。首批擴募項目的落地，標誌着我國公募REITs試點再次取得重大突破。
隨着更多基礎設施被納入底層資產，公募REITs人才建設需求也越來越大。專業人士表示，公募REITs是資本市場的新興品種，既涉及不同行業類型，又涉及金融知識原理和法律法規等，現階段綜合型專業人才較為匱乏。中國需要探索出適應國內REITs發展的人才儲備機制，儘快突破人才匱乏的短板，助力我國REITs平穩運行。
首批5隻REITs產品擬擴募
9月27日，紅土鹽田港REIT、博時蛇口產園REIT、華安張江光大REIT、富國首創水務REIT、中金普洛斯REIT共5隻公募REITs擬擴募並新購入基礎設施項目的公告披露。
一般來說，擴募可以向不特定對象發售（包括向原持有人配售和公開擴募），也可以向特定對象發售（定向擴募）。根據公告內容，此次公告的5單擴募項目均是定向擴募，發售對象不超過35名，定向擴募發售價格應不低於定價基準日前20個交易日基礎設施基金交易均價的90%，自上市之日起6個月內不得轉讓。
截至9月29日，以上5隻基金產品已全部公布了擴募標的，其中華安張江光大REIT、富國首創水務REIT和中金普洛斯REIT擴募項目已被上交所成功受理。
以中金普洛斯REIT為例，該基金擬通過擴募發售募集資金，認購中金公司發行的第2期資產支持專項計劃的全部資產支持證券，並最終投資於位於山東省青島市、廣東省江門市和重慶市的三個倉儲物流園區項目。
中金基金在公告中稱，新購入基礎設施項目是對已持有基礎設施項目覆蓋區域的補充，可以有效分散基金資產組合地域風險，有利於拓展本基金持有的倉儲物流園區輻射範圍，形成全國網絡化布局，使基金在獲取穩定現金流的同時兼具成長性。
擴募項目的到來，起到了示範作用，有效提振了市場信心和交易熱情。數據顯示，在公告發出後的第一個交易日，以上5隻擬擴募REITs價格均領漲，當日平均漲幅在2.1%左右，而上市以來以上產品的日均漲跌幅僅有0.15%，擴募後漲幅顯著高於平時價格表現。
吳進輝稱，擴募是加大市場供給的重要環節，也是REITs擴充市場規模的重要手段。最重要的是，擴募機制是REITs生命力的源泉。具體來看，通過已上市優質運營主體增發份額收購資產，回收資金繼續投入新項目，待新項目運營成熟，再次擴募，如此循環，做到全鏈條閉環管理，能夠真正實現公募REITs盤活存量資產，形成投融資良性循環，有效促進實體經濟的高質量發展。
「擴募的項目運作時間原則上要滿12個月。從時間來看，首批發行的9個項目都已經滿足，雖有這次4個項目未披露擴募，但不排除後續擴募的可能。」吳進輝進一步分析。
光大證券在研報中表示，首批公募REITs迎來擴募，更多基礎設施被納入底層資產，相關REITs有望因擴募而降低估值，提升收益率水平。國內REITs發行迎來蓬勃發展已是大勢所趨，第一批公募REITs成功實現擴募後，未來將湧現更多REITs擴募公司，底層資產優質的REITs市場收益率將穩步提升，繼續看好公募REIT行業發展。
高校招收首批REITs研究生
隨着更多基礎設施被納入底層資產，公募REITs人才建設需求也越來越大。
然而，目前公募REITs專業人才卻十分匱乏。REITs資深研究員王達對《華夏時報》記者表示，我國REITs應用領域較為多樣，交通、水利、產業園、倉儲物流、高速公路等行業屬性較強，需要REITs人才具備行業經驗的同時還要了解金融、資本和法律相關知識。REITs是金融和行業的緊密結合，對於人才的要求多為複合型，目前這樣的人才十分稀缺。
王達稱，造成我國REITs人才缺乏的客觀因素主要有以下幾點。首先，REITs在我國是新興行業。距離中國證監會和國家發改委發布《關於推進基礎設施領域不動產投資信託基金（REITs）試點相關工作的通知》（證監發〔2020〕40號）推動REITs應用到現在為止僅兩年多時間，項目與人才匹配的短板還沒有完全呈現；另外，REITs人才的培養需要長時間系統化的深度教育，目前國家還沒有構建完善的人才培養體系。
「市場上有機構在進行REITs的短期培訓，但這不是教育。想要REITs長遠發展，需要構建適應我國國情的REITs人才培養體系。這裡面就需要更多高等院校參與其中，深度研究REITs發展脈絡，剖析REITs專業知識，搭建不同領域REITs人才培養的細分專業。目前我國REITs人才教育還處在摸着石頭過河的市場實踐階段，REITs教育專業師資力量的缺乏，也是目前制約我國高校開設REITs專業的因素。」王達進一步分析稱。
事實上，雖然國內對REITs人才的重視和優惠扶持政策均處起步階段，但部分地區已經意識到REITs人才引進的重要性。據了解，北京、鄭州等地先後出台了對原始權益人、REITs專業人才的激勵政策。例如，北京通州公告明確了REITs人才住房、子女上學等方面補貼措施，一次性補助不超過100萬元。
同時，記者發現，中國已有大學開始培養REITs專業人才。今年9月，廈門大學財務管理與會計研究院公示2023年碩士研究生招生簡章，其中明確指出招收REITs研究方向的研究生。
「廈門大學以碩士研究生教育方式培養REITs人才在我國尚屬首次，這也將為我國REITs人才系統化、專業化培養奠定基礎。」王達對《華夏時報》記者表示，開設REITs專業研究生需要學校拿出很大的勇氣和探索精神，希望中國能夠有更多的高等學府開設REITs專業，為我國REITs長遠發展儲備更多專業化人才。
REITs人才市場需求龐大，中國需要探索出適應國內REITs發展的人才儲備機制。為了激發公募REITs人才培養「源頭活水」，王達建議，REITs企業可以與國際高等院校或者專業研究機構進行合作，發行REITs企業聯合進行人才培養的探索。此外，國內監管機構和研究機構也可以在REITs人才方面進行聯合培養，儘快突破人才匱乏的短板，助力我國REITs平穩運行。
來源 I 華夏時報
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