根據華福證券研究所的統計數據(見下圖),2022年以來已經有多家城投公司公告「退出政府融資平台」、「不承擔地方政府舉債融資職能」或者「不承擔政府融資職能」的,相當於以一種公開的方式向市場宣布,城投公司要進行市場化運作。但是不管是現在還是未來,個人認為,城投公司是很難退出政府融資平台的,或者說城投公司是很難實現完全的市場化轉型的。 地方政府融資平台的口徑要比城投公司要略寬一些,包含了部分非城投公司。而地方政府融資平台的口徑和明細,主要是來源於銀保監會的《地方政府融資平台全口徑融資統計表》。從監管實踐來看,對於這個名單關注並提出監管要求的的主要是交易所,要求發行人必須推出地方政府融資各平台名單之後,才可以申報公司債券。但是自2018年三季度以來《地方政府融資平台全口徑融資統計表》停止了更新,而交易所自2021年起也不再要求發行人必須要退出名單了。因此,地方政府融資平台現在只是一個大的概念,並沒有一個嚴格名單或者明細。 城投公司當然可以開展市場化業務,進行市場化的轉型,但是從本質上來說,城投公司是很難和地方政府及其下屬職能部門脫離關係的。原因很簡單,城投公司之所以是城投公司,就是因為其與地方政府的關係、因為開展的核心主營業務。雖然有了市場化業務,但是以委託代建、土地整理為代表的傳統業務依然在城投公司的收入結構(尤其是利潤結構)中占主要地位,依然與地方政府保持着緊密的聯繫,這些就決定了,城投公司依然是城投公司。從全國城投公司的實踐來看,還沒有進行完全市場化轉型、與地方政府完全脫離關係的城投公司。 2019年也曾經有一大波城投公司通過官方網站或者地方政府網站發布公告稱要退出地方政府融資平台,但是後續有沒有什麼實質性的變動。所以部分城投公司之所以進行類似的公告,主要原因還是因為部分地方政府或者金融機構的要求,本質上還是一個形式上的宣傳,不對公司的業務發展、戰略定位、政府支持等要素產生實際影響。
鑽石舞台 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()