今天凌晨3點，美聯儲率先進行議息會議，而結果也基本沒有超出市場預料。美聯儲宣布將每個月150億美元的縮減購債力度提升一倍，將每個月縮減300億美元的購債力度。
美聯儲18名委員，這次所有人都認為2022年要加息，同時由12名委員認為會至少加息3次。而9月份的時候，還只有一半的認為2022年要加息，另外一半認為要到2023年才加息。不過，就像我之前每次分析點陣圖的時候，都會強調的，美聯儲的點陣圖是基於當下的一個判斷，是會根據未來不同情況，而動態發生變化。我是一直說，美聯儲最終會迫於通脹壓力，在明年加息，並且通脹越嚴重，美聯儲提前加息的幅度會越大。鮑威爾也在今天記者會上不得不承認，是因為美國通脹偏高，才迫使美聯儲加速Taper。
在之前，美聯儲是一直保持每個月1200億美元的購債力度，也就是每個月印鈔1200億美元通過購債形式，投放到市場。在11月，美聯儲宣布開始縮減購債，也就是Taper。當時美聯儲計劃是每個月縮減150億美元，按照這個速度，需要花8個月時間，才能完成縮減購債。所以之前美國利率市場是預期美聯儲明年最快6月份加息。這一次，美聯儲宣布加速縮減購債，也就是美國縮減300億。我個人認為，美聯儲明年如果要加息3次的話，那麼美聯儲最遲4月份就至少要加息一次。所以總的來說，當前美聯儲明年加息，是基本沒懸念的。而市場在鮑威爾本月初突然大幅轉鷹後，對此也基本已經早有預期。所以，昨天晚上，美股在美聯儲議息會議之後，反而不跌反漲。
現在說要加速縮減購債，明年還要加息3次，美股還是漲。本月初鮑威爾突然大幅度轉鷹後，當時美股有跌了一波，市場其實也對美聯儲加速縮減購債有所預期。這裡是市場認為，美聯儲明年即使加息，是否是真正一加到底，還只是做做樣子，還是一個很大疑問。
不過其實也不對，因為這段話在11月份的議息會議也原封不動的出現過。這段話就像是一個萬能的狗皮膏藥，意思是美聯儲隨時可以根據新出現的一些情況，來隨時調整貨幣政策。比如萬一疫情比預料的更嚴重，或者美國經濟明年陷入嚴重衰退，那麼美聯儲的貨幣政策，有可能重新寬鬆。或者美國明年通脹不但沒有回落，反而進一步加劇，那麼也有可能還會進一步收緊貨幣。其實美聯儲一直以來，都是這麼一個德行，隨時會出爾反爾的。而且最關鍵是，美聯儲早就被美國資本市場綁架。2018年美聯儲連續加息之後，美國金融市場崩盤，結果美聯儲就馬上結束短暫的加息周期，在2019年連續降息，並重新擴表，美國金融市場馬上起死回生。所以，並不是加息對美國金融市場不起作用，而是因為市場對美聯儲也並不是太信任，說白了就是市場認為美聯儲裝裝樣子的可能性更大，而不會動真格的大幅度加息。另外就是，從歷史數據看，美聯儲加息，到最後金融市場崩盤，是有一些滯後性。比如，2005年美聯儲連續大幅度加息，但美股也只是短暫下跌後，就繼續一路上漲，直到2008年爆發次貸危機。但次貸危機的爆發，也有一部分原因是因為美聯儲2005年的加息。另外，美聯儲2015年底首次加息，但加息之後，美股也是一路上漲，因為當時美聯儲在2015年底只是「試着」先加息一下，裝裝樣子。但一直到2018年才連續大幅度加息，並縮表，而美聯儲動真格後，美股才在2018年出現崩盤式下跌。所以，美聯儲的水龍頭，對金融市場的影響效果，是根本性的。只不過短期影響，還得看美聯儲的真正態度，已經實際事情的變化。比如，假如明年美國通脹真的回落的話，美聯儲可能也就是裝裝樣子，先試着加息一次，就沒影了。但假如明年美國通脹沒有回落，或者只是短暫回落後，又開始大幅度飆升，那麼美聯儲即使打心眼裡不想動真格去加息，也只能被迫去加息。所以，目前仍然還是有變數，只不過，現階段，美國的資本市場，基於自身利益認為，明年美國通脹會回落，並且美聯儲只會裝裝樣子。不過，就像美聯儲今年撒謊扯「通脹暫時論」，現在又不得不放棄「通脹暫時論」。所以，美聯儲是會犯錯的，或者美聯儲基於被綁架的利益，會睜着眼睛說瞎話。特別是泡沫狂歡階段，往往任何利好利空消息，都無法阻止上漲，直到所有人都不相信股市會跌的時候，收割的鐮刀才會落下來。所以，除非美聯儲像2018年那樣真動真格的連續大幅加息，不然現階段想要只靠嘴炮就嚇退，正處於泡沫化的全球資本市場，顯然還是有點困難。不過，雖然很多人不相信，但很多跡象確實顯示，明年全球央行有可能從大放水周期，短暫切換到大收水周期。今天晚上，英國央行就率先宣布加息，雖然只是加息15個基點，利率上調至0.25%。我在兩個月前也分析過，下一個加息，最有可能的發達國家，不是英國，就是加拿大。
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