鑽石舞台

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免責聲明：本文是個人日記，不構成投資建議。

文中所有觀點， 僅代表個人立場，不具有任何指導作用！

一、

今天市場的壓力非常大。

地產行業的悲觀預期，地產信用債的集中爆發危機，在開盤的時候繼續籠罩着整個市場。再加上昨晚美股有回調的跡象，於是積累的悲觀情緒全線爆發。

但是，最終，市場頂住了北上資金超過100億的拋壓，實現了V轉，應當說是展現了韌性。

市場今天有特別好的一點，新股終於不是無腦破發，而是重新開始了一定的賺錢效應。對於情緒的好轉，影響很大。

而A股在收盤之後，順利的帶動港股反擊成功，這都預示着，情緒逆轉就要發生了。

二、

我昨天文章的核心，是想把地產行業一線的情況告訴大家。讓大家知道一線的想法。

我們做任何判斷，都是要有根據的。尤其是一手資料非常重要。

我們的觀點非常明確：

A股最近一個月的弱勢，根本原因是房地產行業下行速度遠超預期。強烈的悲觀預期，造成了極大的不穩定性。

所以，市場修復需要地產行業的預期修正。而地產行業的悲觀預期，一旦得到修正，市場會迎來一波報復性的反彈。

這和我們之前看多矛盾嗎？並不矛盾。

因為我們堅定的認為，地產行業最終會軟着陸而不會硬着陸。只是，現在市場過於悲觀而已。

當下市場很苦。但基本上就是最苦的時候。而我們習慣於市場蕭條的時候重倉，而不要等到市場報復性反彈之後重倉。買在是情緒好轉之前，而不是情緒好轉之後。

所以，歸根結底，拼的還是對於市場的理解問題。

這和我們7月份在地產極度悲觀的時候，堅決做多地產供給側改革。以及在豬肉價格跌跌不休之時，抄底牧原的思路其實是一致的。

至於地產本身的討論，不是我的主要工作。房地產涉及到的利益群體太多的人。每個人都會被自己的身份裹挾，而很難做出客觀的判斷。如果不是為了把股市的邏輯講清楚，我是不願意提房地產話題的。相信，每個人都有自己心中的答案，最終留給五年十年的時間來解答。

三、

那麼，市場的底部確認了嗎？

答案很明確，已經非常確認了。

第一，市場本身的V轉很強力。

和7月28日和8月20日的情況非常相似。

第二，地產板塊已經先行。

不同於今年夏天，只有保利供給側改革邏輯的上漲，今天的地產回暖是集體性的。

尤其是港股碧桂園這些民企的大陽線，雙底的圖形非常明確。

第三，政策開始吹風。

開發貸款明確要放寬，同時，二線城市開始討論鬆綁。

這些舉措，固然不可能扭轉房地產這波下行周期，但最起碼可以讓符合政策的企業生存下來。

這波股市低迷的原因在於地產行業的風險，如果這波風險緩解了，那麼問題也就解決了。

四、

還要再次強調一下，這波政策吹風，目標是為了符合監管要求的房企平穩落地，而不是動搖地產行業供給側改革的決心。所以，我們要做好預期管理。

我們的建議如下：

第一，地產板塊可以抄底，但是預期不能太高。小地產商不值得做。能做的只有保利、萬科、招商、金地等寥寥數家。

第二，地產產業鏈，如家電等，未來的周期依然是下行的。不能指望有過高的反彈。當然小家電可能會更好一些。

第三，銀行保險，可能因為地產板塊的企穩有所反彈，但同樣預期不要太高。不可能作為進攻性的品種。

第四，風電光伏板塊，經過一輪又一輪的利好刺激，利好已經催化到極高的狀態。我們當時賣出大家不理解，最近連續下跌之後，終於能理解我們了。建議觀望，等好價格，和下一次啟動的機會。

第五，消費電子，我們認為空間依然是有的，儘管最近有反彈，但遠遠沒有到超出基本面的地步。同時，和電子消費息息相關的芯片股，例如聞泰、兆易、三安等等，我們都認為可以特別關注。

第六，消費股最近被北上資金再次猛砸，我不認為消費會回到今年夏天的位置。第四季度消費的基本面會繼續改善，現在的位置應該是合適的。

第七，遊戲傳媒，是市場為數不多的業績增量板塊。順周期板塊最近震盪很劇烈，但應該是市場自身波動導致的。我們繼續認為，基本面改善是大勢所趨。

第八，之前一直在觀察的很多周期股，暫時建議繼續觀察。現在，還看的不是非常清楚。

五、

今天一倉未減，期待已久的V轉，終於實現。度過了最艱難的時候，心中還是很有感慨的。

之前對於11月是否能收穫正收益，還充滿了疑慮，都已經做好了虧錢的準備。但局面的改善，越是在悲觀的時候，越容易迎來激烈的反轉。接下來，就是迎接反彈，以及展現交易的藝術時刻了。

期待明天的開盤！

作者：皚（ai）大佳

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