財經早餐 - 【財經早餐】2022.02.26星期六－鑽石舞台

每日金曲：漠河舞廳 - 寒小妖

► 證券日報：今年多地房貸政策現寬鬆，效果已經開始顯現。關於北京市場，目前銀行貸款額度較充足，放款周期加快，推升購房者熱情。從購房人群來看，目前改善型購房者「出手」最多。2022年1月份至2月中旬，隨着信貸政策穩定，有超過45個城市發布了穩定樓市的政策。

► 證券時報：俄烏局勢引發了全球金融市場的劇烈波動，更引發大宗商品市場全面飆升。包括原油、天然氣、黃金、大豆、小麥、棕櫚油等在內的多類商品，多個品種已經創下近10年來歷史新高。目前全球通脹已經處於近十幾年的較高水平，大宗商品價格的進一步上漲，將讓原本的高通脹問題「雪上加霜」。

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宏觀經濟

1、中共中央政治局會議：今年將召開中國共產黨第二十次全國代表大會，是黨和國家事業發展進程中十分重要的一年。今年工作要堅持穩字當頭、穩中求進。要加大宏觀政策實施力度，穩定經濟大盤。要強化金融風險防控，堅決維護金融穩定大局。力戒形式主義、官僚主義，努力完成全年經濟社會發展目標任務。要着力穩定宏觀經濟大盤，保持經濟運行在合理區間，保持社會大局穩定，迎接黨的二十大勝利召開。

2、外匯局：1月，我國國際服務貿易進出口規模5014億元，同比增長37%；我國國際服務貿易出口362億美元，進口427億美元，逆差65億美元。

3、科技部：在科技重大頂層設計、重大決策方面，企業應該要參與進來。2021年，全社會研發投入達到2.79萬億元，同比增長14.2%，研發投入強度達到2.44%，國家創新能力綜合排名上升至世界第12位。此外，2021年，我國的基礎研究投入已經達到了1696億元，占全社會研發投入的比例達6.09%。

4、教育部：未來將把非學科類培訓監管作為新的工作重點。堅決遏制非學科類培訓惡意漲價、超時收費等違背公益屬性的行為。截至2月15日，各地共排查非學科類培訓機構18.48萬個次，發現惡意漲價機構52個，相關違規問題已經整改，對相關機構進行了嚴肅處理，培訓費惡意漲價部分已全部退還家長。

5、央視新聞：截至目前，全國主產區累計收購秋糧3047億斤，同比增加342億斤，秋糧收購進度明顯加快。從價格看，稻穀收購價格一直以穩為主，玉米相對平穩、略有上漲，國產大豆走出獨立行情，市場購銷活躍。專家稱，當前我國糧食安全形勢總體較好，糧食庫存處於歷史高位，糧食安全保障能力進一步增強。

6、證券時報：美聯儲理事沃勒稱，美聯儲應不遲於7月會議開始縮減資產負債表。如果即將出爐的數據顯示經濟仍過熱，則3月有「強勁理由」加息50個基點。通過適當的貨幣政策，通脹有望在年底前明顯放緩。

地產動態

1、住建部、銀保監會兩部門：發布《關於銀行保險機構支持保障性租賃住房發展的指導意見》。要求各類銀行保險機構把握保障性租賃住房融資需求特點，要求各地儘快明確保障性租賃住房項目標準，為銀行保險機構開展業務提供支持。同時，強調各方面加強項目風險管理，堅守風險底線，盡最大努力幫助新市民、青年人等緩解住房困難。

2、湖南省：保持調控政策連續性穩定性，穩控長沙房價，穩定住房消費。從源頭上建立防範化解房地產項目風險的長效機制。擴大保障性住房供給，加快發展保障性租賃住房，全力促進解決城鎮住房困難群眾和新市民、青年人等群體住房困難問題。強化農村住房建設管理。房地產市場有望繼續保持增長。

3、中新經緯：從工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、江蘇銀行位於江蘇省南通市相關網點獲悉，這五家銀行下調了該市個人住房貸款首付比例，首次購房、首次申請住房貸款的購房人首付比例從之前最低30%，降至最低20%。部分網點稱，對申請20%首付比購房人的資質要求較高。

4、證券時報：2021年日本全國新建住宅發售數量為77552套，同比增長29.5%。新建住宅均價為5115萬日元（約合人民幣280萬元），連續5年創下歷史最高。東京圈上漲2.9%，近畿圈上漲9.1%。

股市盤點

市場

1、周五，上證指數報3451.41點，上漲0.63%，成交額4416.59億。深證成指報13412.92點，上漲1.21%，成交額5770.65億。創業板指報2855.80點，上漲2.58%，成交額2364.31億。兩市合計成交10187.24億。盤面上，CRO、新冠檢測、電力、港口航運等板塊漲幅居前，煤炭、黃金、軍工、燃氣等板塊跌幅居前。

2、周五，恒生指數跌0.59%，報22767.18點。國企指數跌0.49%，報7991.64點。北向資金當日淨賣出63.85億。

3、截至2月25日，北交所上市公司85家，當日新增0家。總市值2258.25億元，成交金額9.33億元。

4、兩市融資餘額：截至2月24日，上交所融資餘額報8591.71億元，較前一交易日增加0.12億元；深交所融資餘額報7723.12億元，較前一交易日減少47.51億元；兩市合計16314.83億元，較前一交易日減少47.39億元。

5、上證報：上交所、深交所、北交所和全國股轉公司、中國結算聯合起草《關於退市公司進入退市板塊掛牌轉讓的實施辦法》並向社會公開徵求意見。內容包括大幅簡化了退市公司掛牌要求，由主辦券商「驅動」退市公司掛牌；主辦券商承接機制制度化，增加證券公司主動承接納入分類評價的機制；優化股票確權登記程序；明確掛牌後的主要制度安排；匹配適度的投資者門檻，延續退市整理期投資者適當性要求，未滿足要求的個人投資者仍可買賣原公司股票。

6、中證協：截至2021年末，證券行業為客戶開立A股資金賬戶數為2.98億個，同比增加14.89%，客戶交易結算資金期末餘額(含信用交易資金)1.90萬億元，較上年末增加14.66%，客戶基礎不斷擴大。

7、中國基金報：因監管或是自身經營出現困難等原因，近日多家第三方基金銷售機構被註銷牌照，且家數仍在增加之中。業內人士稱，近期多家基金銷售機構註銷牌照折射出部分小型機構在缺乏金融應用場景及流量支持下零售業務不見起色，同時機構客戶拓展乏力的發展困境。

8、中證協：近日加強對券商首席經濟學家的管理。要求首席經濟學家應當為公司正式員工，對外發布的研究觀點、言論須符合相關規定。要將假冒、仿冒公司首席經濟學家觀點、言論的情形納入公司聲譽風險管理，及時澄清事實。東吳證券表示，將按照中國證券業協會的要求遵照執行。

9、證券時報：近一周，60家機構合計進行490次評級，共有295股獲「買入型」評級。其中，電子行業上榜個股數量居首，有38股；化工、醫藥生物、機械設備、計算機等居前，數量均超20股。20股獲四家及以上機構「買入型」評級，其中多達15股最新價較機構目標價差額超過20%。

10、中國基金報：追蹤恒生科技指數的ETF資產規模在去年一年實現了翻倍，總值已達59.6億美元，超越追蹤恒生中國企業指數ETF的資產規模，成為恒生指數系列的第二旗艦。分析人士稱，港股目前處於估值窪地，而今年政策的影響預計會邊際改善，加上港股本身的基本面優越和互聯網公司的競爭力，港股有望在今年築底反彈。

11、安信證券：隨着春耕到來以及二季度出口有望得以放開，內外需求向好，磷肥價格具備上行空間。同時原料端磷礦價格達到歷史高位，成本支撐強勁，新能源需求有望拉動磷化工產業鏈，看好磷產業鏈景氣持續。看好農化板塊行情。

12、中信證券：今年以來煤價表現強於預期，主流煤炭上市公司2022年業績預期對應PE估值在6x左右，估值依然有吸引力。海外能源價格維持高位，穩增長、地產政策放鬆等政策預期，預計都會繼續改善市場情緒，成為強化板塊行情的催化劑。推薦化工用煤銷量較大企業；煤化工板塊業績有彈性企業；冶金煤公司中估值優勢企業。

公告

13、京滬高鐵：2021年營業收入為293.04億元，同比增長16.11%；歸母淨利潤48.15億元，同比增長49.12%。由於同比疫情防控形勢向好，子公司京福安徽公司合杭高鐵肥湖段2020年6月開通運營，線路旅客運量、列車開行數量均較同期增加，相應旅客運輸服務收入和路網服務收入增加。

14、東方生物：2021年營業收入為100.32億元，同比增長207.22%；歸母淨利潤47.77億元，同比增長184.80%。2021年公司新型冠狀病毒抗原快速檢測試劑（含家庭自測）繼續投入到防疫事業中，產品在歐洲市場銷售業績繼續大幅度增長，促使2021年度經營業績大幅度增長。

15、華熙生物：2021年實現營業收入 49.48億元，同比增加 87.93%;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤 7.82億元，同比增加 21.13%。影響業績主要原因包括原料業務和醫療終端業務穩步增長，功能性護膚品業務繼續保持高速增長，功能性食品業務獲得良好開局等。

16、廣譽遠：核心控股子公司山西廣譽遠，因近日當地出現疫情，按照晉中市相關規定實施臨時停工。此次臨時停工，對正常生產運營造成嚴重影響，將延遲生產計劃和成品發貨的按期完成，對市場供應造成一定影響。

17、華大基因：2021年預計實現營業收入67億元，較2020年同期下降20.20%；預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤14.31億元，較2020年同期下降31.55%。

18、寧波能源（2連板）：經自查，近期正與寧波市奉化區人民政府和中國電建集團華東勘測設計研究院有限公司就奉化地區抽水蓄能項目合作事項進行前期洽談，三方洽談內容不具備實質性法律約束力，項目是否實施存在重大不確定性。

財富聚焦

1、銀保監會：發布《關於擴大養老理財產品試點範圍的通知》，自2022年3月1日起，養老理財產品試點範圍由「四地四機構」擴展為「十地十機構」。包括北京、瀋陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等十地。已開展試點的4家理財公司，單家機構養老理財產品募集資金總規模上限提高至500億元；新增的6家理財公司，資金總規模上限為100億元。

2、環球網：目前已有多家銀行理財公司表示，根據客戶需求擬上調多款產品的募集規模上限，累計發布類似公告達十餘份，相關理財產品募集的上調規模累計已超百億元。上調募集規模上限的理財產品類型以固收和固收+產品為主。

3、中信建投：2月以來，黃金在美國通脹飆升及俄烏衝突不斷發酵的背景下，出現一輪流暢的上行。而持續緊張的俄烏局勢導致的避險情緒，短期也對黃金形成了重要支撐作用。地緣格局的避險情緒持續發酵，未來或逐步開始定價全球經濟的二次下探，預計黃金中期上行趨勢不變，堅定看多。

4、證券時報：今年以來，作為債券市場優質的發行主體，銀行發債成本明顯下降。從業人士稱，年初以來銀行發債利率下行明顯，在優質金融資產供給不足的情況下，高等級債券受機構投資者的熱捧；市場對貨幣政策進一步寬鬆有所預期。銀行發行人需更多開拓基金、保險等非銀行機構投資者。

行業觀察

1、發改委：發布關於進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知。5月1日起執行。進口煤炭價格不適用通知規定。通知設定了重點地區煤炭出礦環節中長期交易價格合理區間，其中山西地區熱值5500千卡的煤價合理區間為370-570元/噸，陝西為320-520元/噸。

2、中國互聯網絡信息中心：發布《中國互聯網絡發展狀況統計報告》。截至2021年12月，我國網民規模達10.32億，同比增長4296萬，互聯網普及率達73.0%。累計建成並開通5G基站數達142.5萬個，全年新增5G基站數達到65.4萬個；全國在建「5G+工業互聯網」項目超過2000個，工業互聯網和5G在國民經濟重點行業的融合創新應用不斷加快。

3、中證網：造紙企業醞釀新一輪漲價。部分大型造紙企業日前公布了3月份漲價函，提價幅度為300元/噸。業內人士稱，目前漲價比較多的是文化紙，而包裝紙需求轉淡。春節過後，文化紙企業生產、銷售量整體處於高位。

4、證券日報：鉀肥價格創歷史新高，春耕正忙供應缺口將加劇。 2022年以來，全球經濟復甦，農產品價格上漲及種植積極性提高，進一步帶動了鉀肥的需求，支撐了價格的持續上漲。分析人士稱，當前依舊缺貨的狀態下，後續貨源補充需要較長的運輸周期，短期市場依舊會延續上漲態勢。

5、StrategyAnalytics：2021年三季度全球蜂窩基帶市場收益增長了23.3%，達到81.5億美元，創歷史新高。高通、聯發科、三星LSI、紫光展銳和英特爾占據了2021年三季度手機基帶收入份額的前五名。此外，隨着5G基帶組合的增加，基帶市場的平均售價（ASP）增長了32%。5G基帶芯片占2021年三季度基帶總收益的70%。

公司要聞

1、戴爾：2022財年第四季度總淨營收為279.92億美元，同比增長16%；持續運營業務的淨虧損為2900萬美元。2022財年總淨營收為1011.97億美元，同比增長17%。

2、比亞迪：已選擇百度為其智能駕駛供應商。百度智駕團隊已經提前進場配合比亞迪進行開發，不久將實現合作車型量產。百度將向比亞迪提供行泊一體的ANP智駕產品與人機共駕地圖。

3、殼牌：與寶鋼續簽了綠色鋼材採購框架協議，簽署了碳交易主協議，並且在寶鋼上海廠區內啟用了首批殼牌電動汽車充電設施。

4、速騰聚創：作為一家智能激光雷達系統科技企業，獲超24億元車載激光雷達領域單輪最大一筆融資，投資方包括比亞迪、宇通、香港立訊、德賽西威、星韶創投、晨嶺資本、湖北小米長江產業基金、中新融創、康成亨等。據悉，該輪融資尚未結束。

環球視野

1、新華社：分析人士稱，隨着俄烏衝突升級，芯片生產所需的氖氣、鈀等多種原材料的國際供應可能被擾亂，進而導致全球芯片短缺狀況進一步加劇。俄羅斯和烏克蘭均為氖氣生產國。數據顯示，烏克蘭供應全球將近70%的高純氖氣。此外，鈀是芯片的關鍵原材料，俄是全球最大的鈀生產國，約占全球產量的40%。

2、上證報：中誠信國際認為，烏克蘭局勢將對烏克蘭產生全方位負面影響，造成經濟加速衰退、財政負擔攀升等，烏克蘭的主權償付能力預計將全面受損，因此將烏克蘭主權信用級別由Bg-下調至CCCg，並將其列入可能降級的觀察名單。

3、央視新聞：烏克蘭總統澤連斯基在最新發表的視頻講話中表示，俄羅斯「入侵」烏克蘭不僅是侵略，還是針對歐洲戰爭的開始。他同時批評歐洲國家的援助過於遲緩。烏克蘭全境已經陷入戰火之中，烏方希望與俄羅斯總統普京進行談判，避免民眾傷亡。

4、波羅的海乾散貨指數：跌5.08%，報2076點。

金融數據

國內

1、新三板：2月25日，合計掛牌6892家公司，當日減少1家，成交金額3.50億。三板成指報1125.61，漲0.22%，成交額2.11億。

2、國內商品期貨：截至2月25日下午收盤，黑色系領跌，純鹼主力合約跌停，鄭煤跌超9%，焦炭、硅鐵等跌超5%，焦煤跌超4%，錳硅、菜粕等跌超3%，尿素、螺紋等跌超2%，豆粕、EG等跌超1%，豆油、NR等小幅下跌；LPG漲超3%，豆一、豆二等漲超2%，PTA、原油等漲超1%，玉米、紙漿等小幅上漲。

3、國債：2年期國債期貨主力合約TS2206上行0.02%，至101.115；5年期國債期貨主力合約TF2206上行0.03%，至101.385；10年期國債期貨主力合約T2206上行0.04%，至100.055。10年期國債利率跌1.25BP，至2.78%；10年期國開債利率跌0.75BP，至3.04%。

4、上海國際能源交易中心：2月25日，原油期貨主力合約2204，以612.3元/桶收盤，上漲10.4元，漲幅為1.73%。全部合約成交340195手，持倉量減少6135手至78828手。主力合約成交275761手，持倉量減少7372手至42271手。

5、Shibor：隔夜報2.2310%，上漲3.40個基點。7天報2.3220%，上漲13.50個基點。3個月報2.3740%，下跌0.50個基點。

6、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.3142，漲0.1455%，人民幣中間價報6.3346，跌0.1043%。NDF：3個月報6.3748，6個月報6.4063，1年報6.4503，2年報6.5215。

7、央行：周五，開展3000億元7天期逆回購操作。因當日有100億元7天期逆回購到期，實現淨投放2900億元。

8、上海環交所：2月25日，全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量20噸，成交額1168.00元，收盤價58.40元/噸，跌0.02%。

國外

9、亞洲：日經225指數漲1.95%，報26476.50點。韓國KOSPI指數漲1.06%，報2676.76點。

10、美股：道指收漲2.51%，報34058.75點；納指收漲1.64%，報13694.62點；標普500收漲2.24%，報4384.65點。

11、歐洲：英國富時100指數收漲3.92%，報7489.46點；德國DAX30指數收漲3.67%，報14567.23點；法國CAC40收漲3.55%，報6752.43點。

12、黃金：COMEX 4月黃金期貨收跌2.0%，報1887.60美元/盎司。

13、原油：WTI 原油期貨收跌1.31%，報91.59美元/桶；布倫特4月原油期貨收跌1.16%，報97.83美元/桶。

·@Trend·

► 年輕人在點讚：此前發布的《中國虛擬偶像行業發展及網民調查研究報告》顯示，53.2%的網民喜歡虛擬偶像是出於其形象設計；50.5%的網民是因為性格、定位等人物設定而喜歡虛擬偶像。業內稱，虛擬偶像IP在內容和周邊產品的開發上擁有更多的可能性，在形象開發和內容開發上擁有更強的延續性。這些利好因素整合到一起，有利於持續提高大眾流量的集中度，提升變現水平。

► 年輕人在熱議：中國證券APP用戶規模增長迅速，從2015年的4000萬人增長至2021年的1.5億人，在六年時間裡增加了2.8倍，平均增速為46.7%。由於中國證券市場不斷成熟以及投資者數量的持續增多，中國證券APP年輕用戶規模仍將保持較快增長，預計2023年將突破2億人。在這一炒股浪潮下，中國互聯網證券行業有機會加速迭代發展，贏得新的市場紅利。

► 年輕人在種草：中國在線音頻用戶有年輕化的趨勢，「95後」用戶占比達35.9%，成為在線音頻最大使用群體。2022年中國在線音頻用戶規模將接近7億人，同比增長預計超過7%。54.3%的「95後」用戶會在睡前通過收聽音樂電台或在線故事等方式來幫助睡眠，比「80後」用戶多出近15%。而在工作閒余以及學習過程中使用在線音頻的「95後」用戶比例則分別是52.3%和31.8%，均大於「80後」用戶的比例。

► 年輕人在買買買：奢侈品漲價潮帶火二手奢侈品市場，年輕人盯上「二手奢侈品理財」。2021年漲價幅度最高的CELINE ROMY腋下包，較年初發售價漲幅高達95%，大幅跑贏了基金和股市大盤。據統計，超過50%的二手奢侈品消費者年齡在30歲以下。越來越多的年輕人開始進入二手奢侈品交易市場。年輕人對奢侈品消費觀念的改變，不管是買新的奢侈品，還是二手奢侈品，關注三大標籤，價格、品牌、保值。