業務介紹
A：邏輯芯片28nm以上基本所有應用都通過驗證。28nm以下跟着客戶的研發合作發展，部分通過驗證，目前PECVD和SACVD在做的公司都能做。A：PECVD是等離子體沉積，SACVD是高溫高壓沉積，深孔、溝道需要SACVD。A：PECVD、ALD、SACVD有共同的反應平台。能搭載的反應腔最大數目是一致的，根據應用的需要設定數目。但反應腔的設計有區別。有的一個腔可以放2片，有的一個腔可以放6片。A：PF300T主要用於28及以上工藝。28-14是PF300T EX機型。因為不同工藝節點對設備的要求是不一樣的。A：招股書披露的主要是長存、長鑫、華力、積塔代表的招標數據，份額是16%。其中不包括SMIC，因為SMIC沒有招標數據。公司在國內市場推廣，和AMAT、Lam競爭，我們希望未來幾年能做到跟他們三分天下的水平（現有三種設備的份額）。A：拓荊深耕12年的技術積累是壁壘。包括等離子體源、腔體設計、反應腔里的各種零部件。其次驗證過程也很困難。一般一種新產品需要1-2年進行驗證。過去拓荊一直有面臨各種競爭對手的挑戰，但目前量產線上公司是領先的。A：供應鏈非常穩定，供應商全球化。國產化率60%多。部分核心元器件還依賴進口。Q：產品定價機制？成本端有沒有壓力？若競爭加劇是否存在降價可能性？A：定價市場化。會考慮到競品價格，也會考慮自身成本。早期價格低一些，現在跟主要競爭對手Lam，AMAT的價格基本對標。長存、長鑫、華力等客戶都是競標採購。但海外龍頭會用一些捆綁銷售的形式來競爭，這對我們是挑戰。目前很多零部件都在漲價，確實有成本壓力，且疫情影響下運費成倍增長，交期拉長。是否降價取決於是否能拿到批量採購訂單，規模大是有可能價格優惠的。A：公司的應收款近幾年維持1億，占收入比例持續下降，而預收款比例持續上升，說明公司的銷售情況越來越好，客戶認可度提高，客戶的國產設備採購意願增強。賬齡上，6個月以內的賬款占比較高。公司的議價能力和回款能力也越來越強。21年來越來越多的訂單是在簽署的時候就有預收款，發貨後回款。未來會繼續加強管理，縮短賬齡。A：根據薄膜的類型。每一種需要一個機型。尤其是化學品的供應、溫度等。大客戶買一個機台只生產一個薄膜，我們就可以做到最簡化，降低成本。小客戶可能一台機台會生產多種材料，設備就會比較複雜，單價較高。這些定製我們都可以做。這些是LAM和AMAT不會提供的。A：ALD到45nm以後才開始真正應用。起步比較晚，所以大家都躍躍欲試，但成功的不多。high-K metal gate的ALD只有lam做成功了，amat和ASM都沒做成。DRAM中的ALD只有日本廠商KE（KOKUSAI ELECTRIC）和TEL，其他廠商沒有很高的份額。國內45、28nm產線直到2、3年前才有量，所以設備廠商都公布了研發ALD的計劃，目前為止能量產的只有我們一家。A：AMAT、Lam成立至今保持20%的研發投入，這是常態，因為半導體技術迭代非常快。一方面是不斷有新材料應用，其次機台的性能也要不斷優化。例如最簡單的氧化硅90-28nm每一代都不一樣，每一代都需要新的產品。因此未來研發投入會穩定在20%。目前是30%，伴隨規模效應起量會逐漸攤薄。A：目前大中華區未來三年的建廠將達30多座。大陸+台灣占全球50-55%。所以如果能把大陸和台灣市場做好就足夠我們未來3-5年發展。我們不擔心市場空間。目前韓國、美國市場不會去做，韓國市場比較封閉，而美國市場受貿易摩擦影響。A：45、28nm以上不存在卡脖子。先進制程確實存在卡脖子，我們在加大研發，希望幫助國內晶圓廠解決問題。Q：SACVD的價值量是否會更高？招股書里1台設備單價4000萬+。A：由於一些定製化的特別應用，所以招股書里的1台SACVD的配置價格很高。這不是一個通用機台的價格。A：2018年送樣，進入最先進的研發線和試產線。他們還沒開始量產，所以我們目前也沒有上量。在他們開始量產之後我們的這個機型可能會上量。A：2021年全年前五大客戶訂單11億。總量沒有統計。此前的營收指引是因為問詢函需要審慎預測，所以我們預測比較保守。但半導體行業行情變化較快，有時候客戶會要求提前發貨，所以最終營收在年底超預期。A：目前會聚焦已有的三大領域，因為市場足夠大，首先要滿足客戶的增量需求和技術迭代需求。其他品類公司有一些意向，但會視市場情況去布局。A：這是一個新市場，很多新的應用待開發，公司認為足以容納很多廠商進行嘗試。目前公司會聚焦已有客戶的技術迭代和性能升級需求。不擔心對手進入行業。A：公司先進膜材料包含各種low K材料，型號low K 1/2/3…對應應材的BD 1/2/3。PS：如若內容對您有所幫助，請記得點讚、在看、轉發，您的鼓勵是對我的肯定，也是我最大的動力源泉！本紀要來自於網絡，若紀要所屬機構認為不便傳播，請添加微信聯繫我刪除紀要！如若造成不便，請多包涵！風險提示：文中涉及的行業和個股觀點僅供參考，不做任何買賣依據，僅做邏輯參考，請注意風險！！
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