◎作者 | 夢清
◎來源| 金角財經（ID：F-Jinjiao）已獲授權
最近，因與惠而浦之間的欠款「羅生門」，國美再度出現在大眾視野中，而就在不久前，還曝出國美員工毆打美的員工的新聞。以賣家電起家的國美，卻頻繁與家電企業發生衝突，這多少有些令人費解。而更讓人好奇的是，國美交出黃光裕回歸後的首份成績單，曾經的「國美教父」究竟能不能帶領國美東山再起？前有蘇寧折戟，如今國美飽受非議——外欠合作方賬款，內欠員工工資。黃光裕推行的「變革」，到底帶來了什麼？而這一年裡，國美又發生了什麼？近日，讓國美再次被大眾關注到，是國美零售全資附屬公司國美電器有限公司（以下簡稱國美電器）與惠而浦的糾紛。4月25日，惠而浦發布公告稱，截至2022年3月31日，國美電器共欠惠而浦8700餘萬元的應收貨款，扣除預提折讓折扣的淨應收則為8200餘萬元。此前惠而浦接連4月24日、25日兩天致函國美電器要求其支付相應貨款，但國美電器沒有對此做出明確回應，因此惠而浦決定將從公告之日起終止與國美電器的合作。與此同時，惠而浦在公告中指出，2019-2021年，公司來自國美電器的銷售分別為1.51億元、0.98億元、0.80億元，呈逐年下滑趨勢。2022年截至4月25日，國美電器來自惠而浦的銷售收入僅為881.30萬元。國美的回應很快。4月26日凌晨4點，國美電器通過微博發布聲明表示，惠而浦所述情況與事實嚴重不符，國美電器不存在延期支付貨款情況，此次事情的責任全在惠而浦：——因為惠而浦在公告中提出的8700餘萬元的應付賬款，未按照合同約定扣減應付國美電器的各項款項。4月24日以來，國美電器多次催促惠而浦積極對賬，但未獲回應。此外，國美電器還在公告中指出：「2021年以來惠而浦管理混亂，對銷售人員管理鬆懈、空崗位現象嚴重，資源投入浪費，服務口碑下降，導致銷售下滑。」國美電器話里話外的意思是：惠而浦在國美電器銷售不利，是惠而浦自己的鍋。最後，國美禍水東引格蘭仕。其長長的一段話翻譯過來就是，此前格蘭仕不顧國美的勸阻在國美渠道投入了超過其經營能力的貨物，最後沒賣完還找國美要不合理的補貼費用，因此製造了此次事端。國美與惠而浦，孰是孰非還有待進一步觀察，但對國美來說，這樣的聲明無異於已經與惠而浦及格蘭仕鬧掰，作為家電渠道商，與自己的供貨商鬧成這樣恐非理性，而且就在幾天前，國美還與美的的員工發生衝突。美的一氣之下宣布全品類即日起全面撤出國美濟南分部，撤回全體國美濟南分部美的中國區域派駐導購，暫停全品類向國美濟南分部發貨，其他本次案件相關由法務落實直接責任。實際上，近兩年來，國美不斷陷入輿論「漩渦」——前有員工吐槽國美加班氛圍開始加強，後有國美通報員工上班「摸魚」，這些頗具坊間談資的新聞，或多或少讓外界感受到國美的焦慮。然而最令外界關注的還是國美拖欠合作方的賬款及員工工資。2022年4月2日，根據經濟觀察報報道，國美共拖欠十幾家真快樂APP代理商的貨款的款項在2000-2500萬元。而在脈脈社交媒體平台上，有國美控股員工的發帖稱，國美已連續兩個月只發了50%的工資，後在4月19日更新表示，國美新調整了員工的薪資結構，且將發薪日期從15日調整至25日。2021年2月16日，農曆春節後港股市場的第一個交易日，國美零售股價大漲33%，迎接黃光裕歸來。隨後，黃光裕以國美創始人的身份發表講話：「力爭用18個月的時間恢復原有的市場地位。」如今，距離黃光裕說出這句話已經過去了一年多的時間，國美零售也交出了一份成績單：2021年全年，國美零實現銷售收入約為人民幣464.84億元，同比增長5.36%；淨利潤虧損人民幣44.02億元，相比上年同期的69.95億元也有所收窄。同時截至2021年底，國美零售資產負債率降至78%，經營現金流轉正。但正如國美零售高級副總裁方巍在財報發布後的電話會議中表示的那樣，「公司全年數據雖然向好，但並不是很亮眼，管理層對本期的業績並不是很滿意。」一個最能反應對市場對這份成績單期待的是國美的股價和市值。截至目前，國美的股價已經跌至0.33港元/股，相比黃光裕正式獲釋後，國美零售股價2.55港元/股的巔峰時期，國美零售一年多暴跌87%，損失近750億港元。但憑心而論，過去一年多來黃光裕也不是沒有做出變革。過去一年多來，國美最引人注目的動作是在2021年初將上線多年的「國美在線」更名為「真快樂」，定位為娛樂化電商門戶，全力進軍全品類電商市場。「真快樂APP是娛樂化、社交化的零售新物種。致力讓用戶享受超多有趣、實惠的互動玩法，和全品類超低價真選好物，充分體驗充滿美好快樂的購物過程。」國美零售CFO方巍曾表示。此外，為一舉打開線上零售市場的局面，國美在人事層面上動作不斷。2020年8月，向海龍加盟國美，擔任國美線上平台公司CEO；同年9月，國美宣布向海龍為國美零售控股執行副主席，兼任國美在線CEO。2021年下半年國美又從阿里挖了曹成智、胡冠中和丁薇三人。根據國美零售的財報，截至2021年底，真快樂APP日均活躍數上漲到300萬，SKU數接近200萬，合作商家則增長到6000家以上，服務會員超過2.4億人。雖然表現尚可，但對比阿里、京東、拼多多等月活過億的零售電商差距明顯，「真快樂」其實沒有那麼快樂。首先是管理層的動盪，任職不到一年，向海龍便從國美離職。而在過去一年，國美出現了多次人員動盪，包括19年「老臣」張德炬離任電器公司CEO等。根據公開報道，阿里系3人也只剩擔任「真快樂」COO的丁薇在位。而在黑貓平台上，用戶對真快樂的投訴多達2556條，涉及的內容主要有不發貨、不退款、延遲發貨、真快樂豆無法使用等內容。另外值得注意的是，今年以來黃光裕夫婦先後通過兩次減持已經累計套現超2.5億港元。作為國美零售實際控制人，黃光裕夫婦在實施減持之前，國美並未作出過任何信息披露和提示。但無論如何，這再次打擊了市場對於國美的信心，畢竟如果掌門人對前景抱持有信心，很難解釋如此頻繁而大額的減持。人生大起大落的黃光裕，對這句話一定會有更深刻的理解。在入獄之前，被尊稱為「商業教父」，曾在2004年、2005年和2008年三次登頂中國首富之位。曾有好事的記者問他這個首富是不是花錢買來的，黃光裕頗為凡爾賽式回答：「我煩死胡潤了，還給他錢？他這個榜單是個『通緝令』，誰上誰倒霉。」沒想到一語成讖，在2008年的高光時刻之後，黃光裕就迎來了人生的低谷，陷入長達十來年的牢獄之災。而這失去的十年，正是中國電商行業飛速發展的十年，也是線下零售商走向沒落的十年。以老對手蘇寧為例，2021年業績預告顯示，淨利潤虧損達到423億元，同比虧損增速可超過900％，而截至4月27日，蘇寧易購的總市值不足280億元。其實早在2020年，蘇寧易購就持續出現債券到期兌付、現金流吃緊等一系列危機，掌門人張近東在2021年7月黯然辭任董事長，宣告這個線下零售巨頭的時代結束。而據相關數據，截止到2021年，按GMV計算，阿里、京東、拼多多、抖音、快手的市場份額分別為52%、20%、15%、5%、4%。無論是曾經的「三國殺」（阿里、京東、拼多多），還是現在的「春秋五霸」，這個名單早已沒有了國美的位置。即使以國美最以為傲的家電零售業務來看，根據《2021年中國家電市場報告》顯示，家電銷售渠道方面，京東以32.5%的市場份額位居第一，國美零售僅為5.12%。中國電子信息產業發展研究院的報告顯示，家電消費進一步向線上遷移，電商渠道對家電零售的貢獻率達53.65%。一句話，消費者已經習慣網購家電，線下家電渠道商的日子註定是越來越難過。在線下零售的輝煌時代，上千家實體店是國美引以為傲的資產；而進入互聯網電商時代，上千家實體店反而成為經營的包袱。當然，蘇寧、國美們也意識到這一點，但是移動互聯網的船票已經售罄。張近東也曾經積極擁抱互聯網發展新零售，四處併購買買買，最終不僅沒有帶來二次增長，反而背上了沉重的債務。而國美大力發展的「真快樂」，依然是在追趕移動互聯網電商的腳步，「直播+社交+購物」的理念，在某種程度上，對標的是小紅書、拼多多、抖音電商之流。沒有拼多多便宜，也沒有抖音好玩，在互聯網流量紅利見頂之後，消費者有什麼理由再裝一個購物APP？如今，距離18個月的期限只剩4個月，黃光裕的豪言大概率要落空。1. 經濟觀察報《黃光裕回歸後國美新難題：欠款代理商、流量緊缺、留不住人》2.獵雲網《黃光裕回歸一年，國美市值大跌747億》3. BT財經《向海龍從國美離職？「真快樂」戰略並不快樂》右下點在看
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