鑽石舞台

全文4775字，閱讀約需10分鐘

文｜王鵬

編輯 | 顧彥

題圖｜unsplash

Web3.0時代，獨角獸公司一個比一個年輕。一家在2021年10月份才成立的公司，到了今年4月，估值就超過了10億美元，這就是STEPN創造的神話。

STEPN是一款集NFT、遊戲、社交、虛擬貨幣和運動等多種元素於一體的App，允許用戶通過購買或租賃NFT虛擬鞋，來實現跑步賺錢（M2E，Move to Earn)。

圖源：STEPN

這款被稱為「行走印鈔機」的產品在去年12月上線後，很快就在全球範圍內俘獲無數擁躉。到了今年5月，月活用戶已經突破300萬，覆蓋了北京、東京、新加坡、紐約、倫敦等多個國際化城市，連知名投資人朱嘯虎也已經入坑。

得益於STEPN的出圈，其背後的初創公司也賺得盆滿缽滿。據官方透露，STEPN在2022年一季度創造了超過2600萬美元的利潤；5月，STEPN獲得的日淨利潤已能達到300萬-500萬美元，月收入高達1億美元。

這顆龐大的搖錢樹背後，自然也不乏資本的身影。自2022年1月起，STEPN先後得到了來自紅杉資本印度、Folius Ventures以及Binance Labs等知名投資機構的大額融資，估值一度超過10億美元。

可是，STEPN的光鮮亮麗都建立在龐氏模型之上。在近期幣圈震盪、監管收緊等多重因素下，這個項目也迎來了第一次滑鐵盧，這一點從其代幣價格的大幅跌落可見一斑。

STEPN及其所屬的X2E（X to Earn）賽道，本質上是一場Web3.0時代的利益革命，而這場革命勝利的關鍵，是參與者觀念的改變，這註定是一個漫長的過程。另外，參考NFT本土化為數字藏品的案例，X2E賽道如何落地到國內，也是一個值得思考的問題。

賺錢的盡頭是花錢

跑步賺錢這種事，並不是只會出現在《西虹市首富》中的誇張情節。不過，在STEPN火起來之前，這一概念只是如運動員、陪跑師等「Work to Earn」人士的財富密碼，抑或如趣步等App用來非法詐騙的工具。

STEPN是第一款將跑步賺錢照進現實的產品，它建立於國外的Solana區塊鏈上，用戶只需要在App中購買或租賃一雙NFT虛擬鞋，即可通過跑步賺錢來實現回本乃至發財致富。

作為一種參與門檻，STEPN上的虛擬鞋也是五花八門，有不同的類型、品階和等級，價格區間更是大得離譜，起步價幾千元，天花板可達上百萬元。虛擬鞋的品質和價格越高，用戶的收益也會越高。

STEPN允許用戶無止境地運動，但不允許用戶無止境地賺錢。STEPN對此制定了限制規則，規定了每雙虛擬鞋的能量上限（跑步消耗能量）和每日獲取的收益上限。用戶想要獲得更多收益，必須通過升級、鑲嵌寶石等方法來實現虛擬鞋的進階。

STEPN還設計了許多有趣的玩法來讓用戶賺錢，比如，你可以將兩雙虛擬鞋合成一個盲盒，來開出更加稀有的鞋子。同時STEPN的虛擬鞋也和NFT一樣，支持用戶自由貿易。

但是，從購買入局到獲取收益，STEPN的整套經濟系統使用的都不是法定貨幣，而是兩種基於區塊鏈技術的虛擬代幣GST和GMT。因此，用戶賺錢的效率和回本周期也受到虛擬代幣價格波動的影響。

在STEPN上跑步能夠賺多少錢？

知名投資人朱嘯虎在社交平台表示，他在使用STEPN的第一天賺了30美元，據此計算預計3個月才能回本。這也就意味着其日化率超過1%，年化率超過300%，這還是中期入場的選手，早期的回報率更是高得離譜。

圖源：網絡

這也讓更多人對STEPN的經濟模式產生了好奇：這些錢是如何憑空出現的呢？

億歐智庫分析師焦天一表示，STEPN的經濟系統目前使用的是ponzi（龐氏）模型，簡單來說就像是拆東牆補西牆式的資金轉移，先入場者拿到的錢，都來自於後入場者的口袋。

說到龐氏，很多人會率先聯想到騙局。各式各樣的龐氏資金盤，都是操盤者利用資金轉移來實現短暫的高回報率吸引更多入場者，這是一種擊鼓傳花的零和遊戲，最後獲利的只能是先入場者和操盤手，也註定會走向崩盤。

STEPN也遇到了這樣的質疑，但顯然已經考慮好了如何應對。

STEPN創始人之一Yawn Rong在一檔節目中表示，StepN本身定位為生活方式App，未來將加入更多如NFT市場、錢包、SWAP等功能，希望通過遊戲、社交等更多元的產品價值留存用戶。

翻譯過來就是，STEPN的定位不止是賺錢的平台，也是讓用戶花錢的平台。為此，STEPN的諸多玩法都設計成了氪金為先，包括前面提到的虛擬鞋升級、合成、交易等等。平台方是通過在這些過程中抽取佣金而獲利。

簡單來說，STEPN的終極夢想就是有朝一日成為和網絡遊戲那樣日進斗金的產品，只不過會把一部分收益分給用戶。

用戶在跑步，STEPN在闖關

事實上，STEPN本就是區塊鏈遊戲（GameFi，簡稱鏈游）的一個變種，它們從起飛到落地的計劃也大同小異。和一般鏈游不同的是，STEPN將遊戲的數據輸入從鍵盤切換到了日常運動場景，使其擁有了天然的健康標籤，從而更利於創造價值，提供付費服務。

STEPN官方表示，STEPN的目標是推動數百萬人過上更健康的生活方式，將他們帶入Web3.0世界，同時為碳中和做出積極貢獻。STEPN甚至將碳中和的數據直接掛在了官網上，來彰顯這款App的正向價值。

STEPN官網記錄的碳中和數據

圖源：STEPN官網截圖

STEPN的聯合創始人Jerry Huang也曾在採訪中透露過其「兩步走計劃」：STEPN的運動屬性與Axie等鏈游應用不同，用戶早期可能通過STEPN賺錢，但當他們保持運動習慣後，他們會繼續在STEPN上保持活躍，無論經濟獎勵如何。

然而，理想很豐滿，現實很骨感。無論是前期還是後期，用戶大多數時間是在跑步，STEPN卻需要闖過一道又一道難關。

欲戴皇冠，必承其重。在STEPN藉助龐氏模型實現快速起飛的同時，它也必須面對龐氏模型極度不穩定的風險。

一方面，STEPN在短時間內打開市場，必然會改變供需關係，從而吸引許多投機者，開啟資金盤的劇本，衍生出泡沫經濟，導致其代幣價格越炒越高。

另一方面，眾多用戶的加入以及諸多作弊手段，會讓STEPN的代幣產量扶搖直上，若是消耗速度跟不上，就會造成通貨膨脹，讓其代幣價格迅速下跌。

無論哪種情況，對於STEPN來說都可能是致命一擊。因為它們會嚴重地消耗市場信任，從而造成整個項目的崩盤。

為了避免這種結局，項目方也是絞盡腦汁。比如，STEPN採用了雙代幣模型，來儘量維持幣價穩定；STEPN還推出了產品邀請碼，來提高用戶的准入門檻；STEPN的數據記錄除了手機傳感器外，也加入了GPS定位，以加強反作弊機制。

不過，凡事皆為雙刃劍。5月27日，STEPN發布了《關於清查中國大陸帳戶的公告》，其背後的原因，正是因為國內對於GPS和IP等方面的監管，讓STEPN無法通過GPS位置來進行防作弊校驗，為了保證應用的合規性，只能選擇退出大陸市場。

STEPN《關於清查中國大陸帳戶的公告》

圖源：推特截圖

儘管STEPN宣稱自己在中國大陸的用戶量僅有5%，但此消息還是一層激起千層浪，引起了所有人的恐慌，STEPN的兩款代幣隨即開啟暴跌模式，其NFT運動鞋也迅速貶值。

截至6月13日，STEPN的GST和GMT兩款代幣的價格分別為0.19美元和0.62美元，較最高點下跌97.6%和84.5%。面對脆弱的代幣經濟，STEPN能否撐過這一回合仍然是個未知數。

即使STEPN能從代幣價格崩盤中挺過來，想要讓用戶付費也絕非一件易事。

參考Web2.0時代的應用，STEPN身上的「健康」、「碳中和」等標籤雖然正能量滿滿，但是讓用戶氪金的潛力有待商榷。其「社交」和「遊戲」標籤，才是能夠激發消費欲望的關鍵屬性。

焦天一表示，目前的鏈游都在面臨一個同樣的問題，那就是需要數據上鏈。而受限於技術原因，這類遊戲的可玩性和3A遊戲相差甚遠，這類遊戲目前的相較於3A遊戲來講可玩性實在一般，很像網上的小遊戲，因此很難讓用戶完成從一心賺錢到願意付費的轉變。

像STEPN這類基於區塊鏈開發的Dapp（去中心化應用)，目前的玩法也很難和許多社交和遊戲App相提並論。

萬物皆可賺錢

區塊鏈和Web3.0的到來，正在讓賺錢類的App逃離信任危機。跑步賺錢之外，還有學習賺錢、睡覺賺錢、唱歌賺錢……雖然參與形式看起來猶似天上餡餅，但卻都是貨真價實的X2E項目。

根據不完全統計，目前的X2E項目主要有生活方式、技能變現和任務挖礦三種。

生活方式主要就是M2E賽道，面向那些喜歡運動的人群。除了大火的STEPN外，還有許多玩法更加新穎的項目，包括利用健身數據來培養精靈的GameFi手遊Genopets，在跑步之外還加入了多種運動方式的WIRTUAL，以及準備集多種M2E場景於一體的健身元宇宙OliveX。

技能變現的X2E項目，瞄準的則更多是那些擁有一技之長的專業用戶。這類賽道更是多樣化，包括L2E（Learn to Earn）、W2E（Write To Earn）、S2E（Sing to Earn）等。不過目前只有L2E領域的Let me speak項目初具規模，其餘項目代幣還在籌備階段。

任務挖礦的X2E項目上手更加簡單，參與方式更加貼近日常行為，包括W2E（Watch to Earn）、S2E（Sleep to Earn）、E2E（Eat to Earn）等。

雖然X2E的賽道魚龍混雜，很多想法都還在PPT中，但還是有不少項目和STEPN一樣打動了投資者。而那些得到資本輸血的項目，基本上都有一個共同點，那就是有足夠正向的價值，來完成龐氏模型的着陸。

從本質上來說，X2E是一場Web3.0時代的利益革命，旨在重新制定產品收益的分配規則，將原先全部數據平台的利益，分給在產品價值形成過程中做出貢獻的用戶。用戶的貢獻需要一個衡量標準，所以才有了各式各樣的NFT和代幣。

「虛擬鞋」聽起來天馬行空、匪夷所思，但其實類似的虛擬財產，在Web2.0的應用中同樣存在，比如常見的平台積分、遊戲裝備、遊戲幣等等。

不同的是，過去，這類財產的解釋權往往都掌握在中心化組織手中，用戶在規則制定中沒有半點話語權；如今，X2E項目的標配是基於公鏈發行的各種NFT和虛擬代幣，這種去中心化的財產讓用戶在與平台的博弈中有了更多的力量。

寫在最後

在國內監管環境的限制下，X2E等基於區塊鏈技術+虛擬貨幣的項目，坐標都在國外。

不過同樣是基於這些底層技術，NFT卻找到了本土化發展的路徑。億歐智庫在《NFT本土化嘗試——2022中國數字藏品行業研究報告》（點擊閱讀原文獲取完整版報告）中提到，國內企業如今已經在監管合規範圍內，探索出了NFT的本土化模式——數字藏品，這個市場目前已經有諸多互聯網巨頭搶灘登陸，並具有廣闊的前景。

既然如此，X2E賽道的本土化的方向又在哪裡呢？

焦天一表示，以不觸碰法律紅線為前提，X2E想要在國內發展，去幣化是必經之路。這就意味着相關應用再次回到Web2.0時代 ，平台願不願意讓出利益是一個問題，用戶有沒有積極性也是一個問題。

參考國內數字藏品的應用場景，未來X2E本土化之旅的第一站或將落在品牌營銷場景，圍繞平台的目標制定以消費者為中心的分配規則，從而緩和平台和用戶之間的利益矛盾。

億歐智庫在報告中還提到，由我國央行進行擔保的數字人民幣，是解鎖數字藏品未來賦能更多實體經濟領域的鑰匙。以此為鑑，未來與數字人民幣的結合，也將是X2E在國內崛起的一個重要契機。

參考文章：

《300萬人的第一雙「虛擬鞋」》，虎嗅APP

《X To Earn項目大盤點：Web3時代，萬物皆可變現》，Odaily

《鐮刀無處不在，如何不做韭菜》，劉潤

《NFT本土化嘗試——2022中國數字藏品行業研究報告》，焦天一

本文由億歐原創，申請文章授權請後台回復「轉載」，聯繫相關運營人員，未經授權不得轉載。