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根據甘肅省建設投資(控股)集團有限公司2022年7月29日披露的公告信息,因為更換評級機構及業務發展需要,終止與遠東資信評估有限公司的評級服務。根據公開信息,甘肅省建投目前發行的甘肅建設SCP001、甘肅建設SCP002和甘肅建設SCP003的信用評級機構均為遠東資信。

一般來說,發行人和評級機構的合作是長期穩定的,即使有多家合作的評級機構,也會持續到存續債券結束。但是2020年以來,這種發行人直接終止與評級機構合作的案例並不多見,2022年1月也有過一例。2022年1月,根據某城投公司公開披露的公告文件,公司擬於近期召開持有人會議,議案只有一個,就是要更換已發行債券的評級機構。召開持有人會議並不少見,議案內容多是提前終止債券、變更募集資金用途、涉及重大資產重組乃至申請債券展期等多種事宜。像這種變更評級機構的議案,真的是不多見。根據議案內容,某城投公司本次更換評級機構的理由是在債券跟蹤評級過程中「對於材料的要求過於龐雜」,而且是擔保人「持續配合難度極大」。不過發行人後期又取消了這次持有人會議。

從信用債券的實踐來看,發行人可以同時有多家評級機構對主體進行評級,所以這種直接終止或者直接更換的情況並不多見。從之前披露的公告來看,據不完全統計,發行人主動終止評級合作的案例情況如下:

從公開披露的信息來看,發行人主動終止評級合作的案例還是比較多的,只是原因各有不同:

1、2020年3月16日,山東如意科技集團有限公司公告,因為大公國際出具主體評級下調的公告且大公國際未履行協議義務,如意集團提出與大公國際終止合作。

2、2021年6月29日,大公國際公告,紅星美凱龍控股集團有限公司決定終止與大公國際的合作。

3、2021年7月8日,中誠信國際公告,終止北京城建設計發展集團股份有限公司主體信用評級報告,主要原因是發行人已經更換了評級機構,不再向中誠信國際提供跟蹤評級所需材料。

4、2021年7月8日,成都天府水城城鄉水務建設有限公司披露了《關於擬變更跟蹤評級機構和延期披露相關債券 2021 年跟蹤評級報告的公告》,「鑑於公司業務發展以及公司債券發行與存續期管理的實際需求」,不再聘任中誠信國際為跟蹤評級機構,但是天府水城目前尚未確認新的跟蹤評級機構。

5、根據江蘇省建工集團有限公司(2022年3月28日披露的公告信息,公司決定在「17蘇建01」債券上終止與中誠信國際評級有限公司的評級合作,終止合作的時間是2022年3月23日。需要關注的是,這隻債券「17蘇建01」的終止日期是2022年4月5日,其實離着債券到期沒有多長時間了。

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