過去很長一段時間裡，比亞迪的盈利能力一直為投資者詬病。其盈利情況長期波動程度很大。早在2009年，比亞迪就已能一年淨賺37.93億元，但一個踉蹌，過個幾年又能只賺8000多萬。從2016年至2019年，比亞迪的淨利潤甚至從50.52億元，一路下滑至16.14億元。直到近三年，新能源汽車市場的爆發，才讓比亞迪迎來了一次逆天改命的機會。在上半年王傳福宣布「All in」新能源之後，比亞迪迎來了一份前所未有的中報。上半年營收1506億元，同比增長65.71%，歸母淨利潤35.95億元，同比增長206.35%。相比此前比亞迪給出的中報業績預告，比亞迪的這份中報落在了預期區間的上沿。這也讓不少投資者興奮地期待，低迷了一段時間的新能源汽車板塊，能夠在迪王的帶領下，打響一場反擊戰，比亞迪市值也能夠重回萬億。確實，比亞迪的這份中報透露出不少積極的信息。比如說在營收結構上，1506億元的營收中，絕大部分來自汽車、汽車相關產品及其他產品，為1092.67億元，占整體營收的72.55%，相比去年年底的52%，進一步提升。手機部件、組裝及其他產品營收410.70億元，其他業務營收27.02億元。在最新的這份財報中，比亞迪將二次充電電池及光伏部分，與汽車、汽車相關產品及其他產品進行了合併。在往年，比亞迪這兩個板塊營收占整體收入比重大抵在60%左右。也就是說，新能源汽車的大賣，已然讓比亞迪的經營數據能夠擺脫消費電子的低迷。同日裡公布的比亞迪電子（主要是手機部件及組裝業務）財報則顯示，上半年比亞迪電子歸母淨利潤同比下降61.43%，為6.34億元。以此計算，比亞迪汽車板塊上半年淨利潤達29.61億元。相比此前上汽集團上半年營收3050.18億元，歸母淨利潤69.1億元。比亞迪的汽車板塊盈利能力已經逐漸突顯。並且汽車板塊對比亞迪營收、盈利的貢獻，未來還將繼續。面對原材料價格上漲等不利情況，比亞迪用量價齊升的方式改善着自身的利潤水平。上半年多次提價，也尚未改變消費者對其產品的熱度。比亞迪在8月25日推出的混動SUV唐DM-P，上市售價在補貼後為28.98萬-32.98萬元，純電續航252公里版本的唐DM-i，補貼後售價為27.98萬元。相比唐DM-i在去年上海車展初次亮相，售價18.98-21.68萬元，唐系列車型的價格已大幅提升。將價格區間切入特斯拉Model3市場的比亞迪海豹，也在20-30萬元的區間，打下一片市場。比亞迪方面數據顯示，預售兩個月之後，截至7月29日，海豹預售訂單已超過6萬輛。儼然有了當初「漢」的網紅之勢。除了海洋網、王朝網兩個系列，比亞迪在品牌向上上，表顯得可圈可點。在8月26日的成都車展上，騰勢銷售事業部總經理趙長江表示，從5月16日，騰勢品牌煥新暨D9預售發布會以來，D9訂單累計突破4萬輛。相比上個月月底時公布的3萬輛進一步提升。除了騰勢，下半年比亞迪也會推出高端品牌，首款車型會是硬派越野車，預計售價在50-100萬元以上。這都會進一步改善比亞迪的盈利水平。同時，比亞迪此前因產能問題，交付較慢的情況也逐步得到改善。從半年報來看，無論是在建工程從去年年底的202.77億元升至342.56億元，還是在職員工相關費用接近翻倍，比亞迪的產能擴張之路，仍未停歇。最直觀的表現則是比亞迪狂飆的產能。今年7月份，比亞迪當月產能已從1月時的9萬多輛，上升至16.3萬輛的水平。銷量則保持則和產量的同步，在7月時達到16.25萬輛。從全年來看，比亞迪的產銷數據預計均能達到160萬輛以上。這也與此前比亞迪管理層預計的保守150萬輛，衝刺200萬輛的目標相近。而根據比亞迪此前的產能規劃，其預計到2023年時，總體產能將上升至360萬輛。屆時，比亞迪在整體汽車市場中的市占率，也將進一步提升。除了汽車業務，比亞迪旗下電池業務板塊弗迪電池，也不斷外拓。特斯拉、蔚來和小米等都成了合作的洽談對象。同時，則是比亞迪在上游鋰礦的不斷開疆拓土，為動力電池供給的穩定性以及汽車的利潤空間提供保障。對於投資者來說，眼下比亞迪在汽車板塊的想象空間比較明確。接下來比亞迪的經營狀況能否有更多的想象空間，更多取決於電池業務的外拓進展。來源：見聞AUTO 作者周智宇
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