鑽石舞台

周末頭條

01

事件：10月30日，人民銀行官網發布行長易綱在十三屆全國人大常委會第三十七次會議上作國務院關於金融工作情況的報告。

點評：報告介紹了2022年金融工作主要進展及成效，並提出下一步工作考慮。根據報告，新冠肺炎疫情暴發以來，我國沒有實施量化寬鬆、負利率等非常規貨幣政策，是少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一。我國利率水平在全世界居中，在主要發展中國家中較低，確保了物價走勢平穩可控，有力促進了經濟穩定增長。

根據報告，下一步工作考慮將統籌發展與安全，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線，堅定不移走中國特色金融發展之路，實現金融高質量發展。重要表述有：1、繼續實施穩健的貨幣政策。2、進一步推動金融機構降低實際貸款利率，降低企業綜合融資和個人消費信貸成本。3、加強預期管理，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。4、進一步提升金融監管有效性，彌補監管短板，強化金融風險源頭管控。5、引導更多資金投向先進制造業、戰略性新興產業，更好服務關鍵核心技術攻關企業和「專精特新」企業。6、堅持「建制度、不干預、零容忍」方針，加強資本市場基礎制度建設，適時全面實行股票發行註冊制，進一步提高上市公司質量，壯大各類中長期投資力量，強化投資者保護。7、保持房地產融資平穩有序，滿足剛性和改善性住房需求，支持保交樓、穩民生，推動建立房地產發展新模式。

02

事件：國務院辦公廳近日印發《全國一體化政務大數據體系建設指南》，就整合構建全國一體化政務大數據體系作出部署。

點評：根據《指南》，目標2023年底前，全國一體化政務大數據體系初步形成。到2025年，全國一體化政務大數據體系更加完備，政務數據管理更加高效，政務數據資源全部納入目錄管理。

我們認為，《指南》勾勒出了我國政務大數據體系建設的「工程圖紙」和「任務清單」，明晰了國家平台與各地方各部門政務數據平台間的業務流轉關係與主要模塊間的對接關係。我國政務發展，已經從電子政務、互聯網+政務服務階段發展到了數字政務階段。隨着頂層設計《指南》的出台，數據驅動在政府治理中的作用將更加突出，服務數字政務的政務雲解決方案、IT基礎設施建設和數據安全等環節有望受益建設熱潮。A股市場中，數字政通、太極股份、新點軟件、久其軟件、深信服、安恆信息等公司有上述三大環節中的相關業務。

03

事件：上交所10月28日晚間發布消息，經中國證監會批准，10月31日（周一），首批科創板做市商將正式開展科創板股票做市交易業務。

相關：29日上午，上交所組織14家做市商開展了科創板股票做市交易業務通關測試，14家做市商報價積極，對選擇的股票均有有效報價，測試結果完全符合預期。

點評：科創板做市即將開閘，各項重要準備工作陸續不斷完善。作為配套措施之一，28日，中證金融公司、上交所以及中國結算公司共同制定了科創板做市借券業務細則，自發布之日起施行，旨在保障科創板股票做市交易業務順利開展。另外，28日晚間，14家做市商共發布了50個做市交易股票公告，合計涉及42隻科創板股票，其中22家為科創50成分股，權重占比達到67%。

我們認為，科創板做市商制度的實施不僅能提升科創板股票流動性，同時也能增強市場韌性。此外，做市商制度的實施還有利於增強科創板股票價值發現功能，具備核心競爭力的優質科創板股的投資價值有望進一步得到提升。

04

事件：10月28日，國家發改委辦公廳、國家能源局綜合司印發了《關於促進光伏產業鏈健康發展有關事項的通知》，多措並舉保障多晶硅合理產量。

點評：《通知》旨在紓解光伏產業鏈上下游產能、價格堵點，提升光伏發電產業鏈供應鏈配套供應保障能力，支撐我國清潔能源快速發展。《通知》涵蓋了八方面具體要求，涉及多措並舉保障多晶硅合理產量，創造條件支持多晶硅先進產能按期達產，鼓勵多晶硅企業合理控制產品價格水平，從嚴查處散布虛假漲價信息、囤積居奇等哄抬價格行為等方面的內容。

我們認為，上游硅料需求隨着我國光伏產業的快速發展而猛增，其在產業鏈中的議價能力也得以加強。自2020年初以來，硅料價格從73元/kg上漲至2022年Q3的303元/kg，累計漲幅達315%，近期甚至創下十年新高，主營硅料業務的相關公司業績也大放異彩。硅料價格的高企雖然增強了上游公司的業績，但卻加大了中下游公司的經營壓力，引導硅料價格回歸理性有利於行業長期健康發展，後續隨着政策顯效及相關公司新建硅料產能的釋放，硅料價格有望自高位下探，在產業鏈中進行了一體化布局的組件廠的市場競爭力將得以體現。

值得一提的是，10月以來，備受業界關注的史上最嚴可再生能源補貼核查進展密集釋放，已有上市公司被要求繳回巨額補貼，需要警惕行業中相關公司因補貼被收回造成的業績下滑風險。

05

事件：俄羅斯國防部發布公告稱，鑑於烏方29日在英國專家的參與下對黑海艦隊船隻和參與「糧食走廊」安全的民用船隻進行襲擊，俄方已暫停執行關於從烏克蘭港口出口農產品的協議。

點評：俄羅斯政府在一封寫給聯合國秘書長古特雷斯的信中表示，其將「無限期」暫停該協議，因為它無法「保證」根據該協議航行的民用船隻的安全。聯合國秘書長古特雷斯發言人迪雅里克表示，各方避免任何危及黑海港口農產品外運協議的行動至關重要。

我們認為，俄烏衝突無疑是懸在全球糧食市場頭上的達克摩斯之劍，今年上半年因黑海被封鎖，就曾導致烏克蘭糧食外運受阻，全球對糧食危機的擔憂加劇，國際糧價上半年也一度明顯走高。此次俄羅斯宣布暫停執行烏克蘭糧食外運倡議，無疑是全球糧食市場又一次地震，協議的長期暫停可能會再次給全球糧食市場帶來衝擊，糧食價格或進一步受到擾動。

下周策略

洛曉冬是2016年全國金融五一勞動獎章獲得者，公司勞模工作室領軍人物，2020年度十佳投顧，總部推薦之星。其帶領的「財富星·時代先行者」成立於2019年8月，2021年榮膺中國證券業投資顧問團隊君鼎獎。截止2022年7月1日，產品最新淨值2.7844。目前產品簽約規模超410億元，簽約戶數突破6.2萬人，簽約客戶覆蓋全國243家營業部。

官方服務熱線：95551

銀小河微信：yinxiaohe01