鑽石舞台

賽道股也稱為成長股，從2019年至2021年10月可謂香餑餑，行業龍頭被市場冠以某某茅，彰顯投資身份，股價一路上漲。

現如今，帶頭殺跌的也是它們。動不動腰斬，如果不是買的早，怎麼死的都不知道，而造成這種局面就要從國內基金現狀談起。

國內的偏股基金，無論是公募還是私募，一旦上了倉位，基本就是85%以上，雖然有雙十規定用來穩定市場，防大起大落，但由於缺乏對沖機制，一旦出現調整，還是容易出現多殺多的局面，這就不難解釋大A為啥老是漲時漲過頭，跌時跌過頭了。

而基金的策略就是簡單的持股待漲的多頭策略，沒有像樣的對沖手段，無法資產類別上分散，某個基金開出來全部持倉在單一行業或風格雷同的個股上，尤其是熱門成長板塊，那馬太效應尤其顯著，也就是我們俗稱的抱團。

基金對業績考驗嚴格，大家都是做一年算一年，不知道明年飯碗還在不在，成王敗寇只看今朝，對絕對收益和止損線有着明確的規定，這有點像中國男足，不抓青訓，只看當下。

只要基金們倉位到90%，後續增量一旦乏力，就容易被做空。無論企業好壞，市場此時特別容易出現大規模下跌，一旦淨值快速下跌，只能比誰跑的快，比誰減倉止損快，就像滾雪球，越滾越大，而機構的抱團加速了市場的下跌，最終導致局面難以控制。

這種現象，持續了一段時間。所以我們在倉位管理的時候，需要注意到這一點，個股錨點的設立更需要考慮到這一點，執行力就必須果斷，不然的話，還不如都去做首板好了，今朝有酒今朝醉，反正大家都短視，你看一年，我就看一天，擊敗現實的方法就是比你更現實，擊敗短視的方法就是比你更短視。

至於美股大跌、市場貨幣投放、經濟增長信心不足等理由，長期來看對市場是有作用的，但是短期，根據基金倉位多少和增量資金流速，來判斷市場未來走勢則更符合中國國情。

隨着時間的推移，成長股的持續下跌會逐漸積累積極因素，情緒亦會不斷釋放，但是要切記，普通散戶虧不起，下跌50%需要翻倍才能漲回來，這是一道簡單的數學題，不過錨價逢反彈減倉是首選。

結論，在跌破錨價的情況下，無論穩增長政策如何落地，做好倉位管理、要麼換股到安全邊際較高的板塊中去、要麼打首板控制回撤做一天和尚敲一天鐘，是當下最佳炒股方式，你覺得呢？